Η Goldman μειώνει την πρόβλεψη για το 30ετές επιτόκιο στεγαστικών δανείων στο 6% για το 2024

Δημοσιεύτηκε 02.10.2024, 09:13 μ.μ
SPY
-

Την Τετάρτη, η Goldman Sachs αναθεώρησε την πρόβλεψή της για τα 30ετή επιτόκια των συμβατικών στεγαστικών δανείων, μειώνοντας την εκτίμηση στο 6% για το έτος 2024 και στο 6,05% για το 2025. Αυτή η αναθεώρηση μειώνεται από την προηγούμενη πρόβλεψη του 6,5% και 6,1% αντίστοιχα. Η προσαρμογή έρχεται μετά την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ να μειώσει τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης στις 18 Σεπτεμβρίου, γεγονός που οδήγησε σε μείωση της πρόβλεψης για την απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου στο τέλος του 2024 στο 3,85% από 4,25%.

Οι αναλυτές της εταιρείας υποδεικνύουν ότι οι αναθεωρημένες προβλέψεις για τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων υποδηλώνουν ότι υπάρχει περιορισμένος χώρος για περαιτέρω μειώσεις, καθώς το τρέχον επιτόκιο της Έρευνας Πρωτογενούς Αγοράς Στεγαστικών Δανείων της Freddie Mac βρίσκεται στο 6,08%. Η προσδοκία είναι ότι η μελλοντική πορεία του βασικού συστατικού της απόδοσης θα επηρεάσει κυρίως τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων. Οι αναλυτές αναμένουν επίσης ότι η σταδιακή συσσώρευση θετικών δεδομένων ανάπτυξης και μια Fed που εξαρτάται από τα δεδομένα, σε συνδυασμό με περιορισμένο περιθώριο για δημοσιονομική εξυγίανση, θα οδηγήσει τελικά σε μια αναπροσαρμογή της αγοράς του τελικού επιτοκίου των Fed Funds υψηλότερα, ανεβάζοντας τις ενδιάμεσες αποδόσεις.

Παρά τη δυνατότητα για υψηλότερες αποδόσεις, η σύσφιξη στα συστατικά του spread, συμπεριλαμβανομένης της βάσης των ενυπόθηκων δανείων και των πρωτογενών-δευτερογενών spreads, θα μπορούσε να αντισταθμίσει αυτή την αύξηση. Η Goldman Sachs αναμένει ότι η βάση των ενυπόθηκων δανείων και τα πρωτογενή-δευτερογενή spreads θα συσφιχθούν μέχρι το τέλος του 2024 και του 2025. Η βάση των ενυπόθηκων δανείων προβλέπεται να στενέψει στις 120 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2024 και στις 111 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος του 2025 από τις τρέχουσες 129 μονάδες βάσης. Τα πρωτογενή-δευτερογενή spreads αναμένεται να συσφιχθούν κατά 10 μονάδες βάσης μέχρι το τέλος αυτού του έτους και κατά επιπλέον 2 μονάδες βάσης το επόμενο έτος.

Η εταιρεία σημειώνει επίσης ότι ενώ τα χαμηλότερα επιτόκια στεγαστικών δανείων έχουν βελτιώσει τον Δείκτη Προσιτότητας Κατοικίας κατά 17% από τα ιστορικά χαμηλά του περασμένου Οκτωβρίου, ο δείκτης εξακολουθεί να είναι περίπου 20% κάτω από το επίπεδο ισορροπίας του 100. Σύμφωνα με την Goldman Sachs, οι βασικές προβλέψεις για τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων, τις τιμές των κατοικιών και την αύξηση του εισοδήματος δείχνουν ότι η ανάκαμψη της προσιτότητας της στέγασης θα είναι σταδιακή, εκτός εάν υπάρξουν σημαντικές βελτιώσεις στην πλευρά της προσφοράς.

Σε άλλα πρόσφατα νέα, το Secure Overnight Financing Rate (SOFR) σημείωσε πρόσφατα τη μεγαλύτερη μονοήμερη αύξηση από την πανδημία COVID-19, συμπίπτοντας με μια σημαντική αύξηση στους όγκους του SOFR. Αυτή η άνοδος στα επιτόκια χρηματοδότησης συνοδεύτηκε από ένα ασυνήθιστο μοτίβο χρήσης της διευκόλυνσης repo της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, υποδεικνύοντας μια σύσφιξη στις βραχυπρόθεσμες αγορές χρηματοδότησης. Στο ίδιο πνεύμα, η Morgan Stanley και η Wells Fargo έχουν αναλύσει μια σημαντική μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, προβλέποντας περαιτέρω μειώσεις παρά την υγιή οικονομία και την ισχυρή αγορά εργασίας.

Ταυτόχρονα, οι κλιμακούμενες εντάσεις στη Μέση Ανατολή έχουν προκαλέσει μια στροφή προς ασφαλή περιουσιακά στοιχεία, με πιθανές επιπτώσεις στις τιμές του πετρελαίου και τη σταθερότητα της αγοράς, όπως παρακολουθείται από την Tellimer και την LPL Financial. Οι επενδυτές αναμένουν επίσης μια κρίσιμη έκθεση για την αγορά εργασίας μετά από μια σειρά αυξήσεων θέσεων εργασίας χαμηλότερων από τις προσδοκίες.

Σε διεθνείς εξελίξεις, η Morgan Stanley προβλέπει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ενώ αναμένει αύξηση από την Τράπεζα της Ιαπωνίας. Η εταιρεία προβλέπει επίσης μειώσεις επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας, επικαλούμενη ένα μείγμα μαλακών οικονομικών δεδομένων και σταθερού πληθωρισμού.

ΙnvestingPro Tips

Για να συμπληρώσουμε την ανάλυση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων και της προσιτότητας της στέγασης, ας εξετάσουμε ορισμένα βασικά μετρικά στοιχεία για το SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), το οποίο χρησιμεύει ως ευρύς δείκτης της απόδοσης της αμερικανικής χρηματιστηριακής αγοράς.

Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, το SPY έχει επιδείξει ισχυρή απόδοση με συνολική απόδοση τιμής 34,87% τον τελευταίο χρόνο και διαπραγματεύεται αυτή τη στιγμή κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, στο 98,83% αυτής της κορυφής. Αυτή η ισχυρή απόδοση ευθυγραμμίζεται με τη συνολική αισιοδοξία της αγοράς παρά τις ανησυχίες για τα επιτόκια και την προσιτότητα της στέγασης.

Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι το SPY έχει αυξήσει το μέρισμά του για 14 συνεχόμενα χρόνια και διατηρεί τις πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα χρόνια, υποδεικνύοντας σταθερότητα και συνεπείς αποδόσεις για τους επενδυτές. Αυτό θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα ελκυστικό στο πλαίσιο μιας δυνητικά προκλητικής αγοράς κατοικίας.

Η τρέχουσα μερισματική απόδοση του ETF ανέρχεται στο 1,23%, η οποία, αν και μέτρια, παρέχει μια πρόσθετη ροή εισοδήματος για τους επενδυτές που μπορεί να διστάζουν να εισέλθουν στην αγορά κατοικίας λόγω ανησυχιών για την προσιτότητα.

Αξίζει να σημειωθεί ότι το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές για το SPY, παρέχοντας στους επενδυτές μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση για να πλοηγηθούν στο τρέχον οικονομικό τοπίο.

Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης

Τελευταία σχόλια

Εγκατέστησε την εφαρμογή μας
Γνωστοποίηση Ρίσκου: Οι συναλλαγές με χρηματοοικονομικά μέσα ή/και κρυπτονομίσματα εμπεριέχουν υψηλό κίνδυνο συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου απώλειας μερικής ή ολόκληρης της επένδυσης και μπορεί να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι τιμές των κρυπτονομισμάτων είναι εξαιρετικά ασταθείς και μπορούν να επηρεαστούν από εξωτερικούς παράγοντες, όπως χρηματοπιστωτικά, εποπτικά και πολιτικά γεγονότα. Οι συναλλαγές με περιθώριο αυξάνουν τους χρηματοπιστωτικούς κινδύνους.
Πριν αποφασίσετε να κάνετε συναλλαγές με χρηματοοικονομικό μέσο ή κρυπτονομίσματα θα πρέπει να ενημερωθείτε πλήρως για τους κινδύνους και τα κόστη που συσχετίζονται με τις συναλλαγές στις χρηματοπιστωτικές αγορές, να εξετάσετε προσεκτικά τους επενδυτικούς σας στόχους, το επίπεδο της εμπειρίας σας και τη διάθεση ανάληψης κινδύνου και να αναζητήστε επαγγελματικές συμβουλές όταν χρειάζεται.
Η Fusion Media σας υπενθυμίζει ότι τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν είναι απαραίτητα πραγματικού χρόνου ούτε ακριβή. Τα δεδομένα και οι τιμές στον ιστότοπο δεν παρέχονται απαραίτητα από κάποια αγορά ή χρηματιστήριο αλλά μπορεί να παρέχονται από ειδικούς διαπραγματευτές και συνεπώς μπορεί να μην είναι ακριβή και να διαφέρουν από την πραγματική τιμή σε οποιαδήποτε δεδομένη αγορά, κάτι που σημαίνει ότι οι τιμές είναι ενδεικτικές και ακατάλληλες για σκοπούς συναλλαγών. Η Fusion Media και κάθε πάροχος των δεδομένων που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο δεν φέρει ουδεμία ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημία ως αποτέλεσμα των συναλλαγών σας ή της εξάρτησής σας από τις πληροφορίες που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Απαγορεύεται η χρήση, η αποθήκευση, η αναπαραγωγή, η εμφάνιση, η τροποποίηση, η μετάδοση ή η διανομή των δεδομένων που εμπεριέχονται στον παρόντα ιστότοπο χωρίς προηγούμενη ρητή έγγραφη άδεια της Fusion Media ή/και του παροχέα δεδομένων. Όλα τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας διατηρούνται από τους παρόχους ή/και το χρηματιστήριο που παρέχουν τα δεδομένα που εμπεριέχονται σε αυτόν τον ιστότοπο.
Η Fusion Media μπορεί να αποζημιωθεί από τους διαφημιζόμενους που εμφανίζονται στον ιστότοπο, με βάση την αλληλεπίδραση σας με τις διαφημίσεις ή με τους διαφημιζόμενους.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Με Επιφύλαξη Παντός Δικαιώματος.