HOUSTON - Η Summit Midstream Corporation (NYSE: SMC), βασικός παίκτης στις υποδομές ενδιάμεσης ενέργειας, ανακοίνωσε την εξαγορά της Tall Oak Midstream Operating, LLC και των θυγατρικών της από την Tailwater Capital LLC με συνδυασμό μετρητών και μετοχών. Αυτή η κίνηση αναμένεται να ενισχύσει την κλίμακα και την οικονομική ευελιξία της Summit, ενώ παράλληλα θα επεκτείνει το λειτουργικό της αποτύπωμα στη λεκάνη Arkoma.
Η συμφωνία, που αναμένεται να ολοκληρωθεί το τέταρτο τρίμηνο του 2024, περιλαμβάνει προκαταβολή 155 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετρητά και περίπου 7,5 εκατομμύρια μετοχές κοινών μετοχών Κατηγορίας Β της SMC. Επιπλέον, η Summit ενδέχεται να καταβάλει 25 εκατομμύρια δολάρια σε ενδεχόμενο αντάλλαγμα έως τις 31 Μαρτίου 2026. Κατά το κλείσιμο, η Tailwater Capital θα κατέχει περίπου 35% συμμετοχή στη Summit, με σχέδια να διορίσει τέσσερις διευθυντές στο Διοικητικό Συμβούλιο της Summit.
Η εξαγορά προσθέτει στο χαρτοφυλάκιο της Summit δυναμικότητα επεξεργασίας άνω των 440 εκατομμυρίων κυβικών ποδιών ανά ημέρα, πάνω από 400 μίλια αγωγών και πάνω από 300.000 αφιερωμένα εκτάρια με μη αναπτυγμένες τοποθεσίες. Αυτή η επέκταση αναμένεται να τοποθετήσει τη Summit για μελλοντική ανάπτυξη, συμπεριλαμβανομένης της πιθανής επανέναρξης μερισμάτων και επαναγοράς μετοχών το 2025.
Ο Heath Deneke, Πρόεδρος, Διευθύνων Σύμβουλος και Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Summit, εξέφρασε ενθουσιασμό για την εξαγορά, τονίζοντας τη στρατηγική προσαρμογή των περιουσιακών στοιχείων της Tall Oak Midstream και της ομάδας. Σημείωσε την ευθυγράμμιση της συναλλαγής με το σχέδιο ανάπτυξης της Summit και την αναμενόμενη αύξηση της ζήτησης φυσικού αερίου.
Ο Jason Downie, Συνιδρυτής και Διευθύνων Εταίρος στην Tailwater Capital, επανέλαβε τα θετικά συναισθήματα, τονίζοντας τη συμπληρωματική φύση των περιουσιακών στοιχείων της Tall Oak στο υπάρχον χαρτοφυλάκιο της Summit. Ο Ryan Lewellyn, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Tall Oak Midstream III, εξέφρασε εμπιστοσύνη στην ικανότητα της ομάδας της Summit να αξιοποιήσει ευκαιρίες στη λεκάνη Arkoma.
Η εξαγορά αναμένεται να μειώσει τη μόχλευση pro forma της Summit σε 3,8x κατά το κλείσιμο, από 4,4x, και αποτιμάται σε περίπου 5,6x του προσαρμοσμένου EBITDA σε επίπεδο περιουσιακών στοιχείων για το 2025 με βάση το προβλεπόμενο εύρος της SMC.
Η Summit Midstream Corporation ειδικεύεται στην ανάπτυξη, κατοχή και λειτουργία υποδομών ενδιάμεσης ενέργειας σε αρκετές βασικές λεκάνες μη συμβατικών πόρων στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτή η συναλλαγή βασίζεται σε δελτίο τύπου και αναμένεται να ολοκληρωθεί μετά τις συνήθεις προϋποθέσεις κλεισίματος, την έγκριση των μετόχων και τις ρυθμιστικές εγκρίσεις.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Summit Midstream Partners, LP έχει υποστεί μια σειρά σημαντικών εξελίξεων. Η εταιρεία ολοκλήρωσε μια εταιρική αναδιοργάνωση, συγχωνεύοντας με τη Summit Midstream Corporation και μεταβαίνοντας από μια κύρια περιορισμένη συνεργασία σε μια εταιρεία C. Αυτή η αναδιοργάνωση, που εγκρίθηκε από το 78,26% της ψηφοφορίας, στοχεύει στην απλοποίηση της δομής της εταιρείας και ενδεχομένως στη μείωση του μακροπρόθεσμου κόστους κεφαλαίου της.
Ταυτόχρονα, η Summit Midstream Partners ξεκίνησε μια προσφορά εξαγοράς για την επαναγορά έως 215 εκατομμυρίων δολαρίων των Ανώτερων Εξασφαλισμένων Ομολόγων Δεύτερης Τάξης με επιτόκιο 8,500% που λήγουν το 2026. Επιπλέον, η εταιρεία τιμολόγησε επιτυχώς μια αυξημένη προσφορά 575 εκατομμυρίων δολαρίων σε ανώτερα εξασφαλισμένα ομόλογα δεύτερης τάξης που λήγουν το 2029.
Η εταιρεία ανέφερε επίσης ισχυρά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου, με καθαρά κέρδη 132,9 εκατομμυρίων δολαρίων και προσαρμοσμένο EBITDA 70,1 εκατομμυρίων δολαρίων. Μετά από αυτές τις οικονομικές εξελίξεις, η εταιρεία αποεπένδυσε τα περιουσιακά στοιχεία του τομέα Βορειοανατολικής για περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια, σηματοδοτώντας μια στροφή προς συγχωνεύσεις και εξαγορές στους τομείς Rockies και Permian. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τη στρατηγική εστίαση της Summit Midstream Partners στην επιχειρησιακή αποδοτικότητα και την αξία των μετόχων.
Γνώσεις InvestingPro
Η στρατηγική εξαγορά της Tall Oak Midstream από τη Summit Midstream Corporation ευθυγραμμίζεται καλά με την τρέχουσα οικονομική της θέση και την τροχιά ανάπτυξης. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η SMC έχει επιδείξει ισχυρή αύξηση εσόδων, με αύξηση 21,75% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η τάση ανάπτυξης υποστηρίζει τη στρατηγική επέκτασης της εταιρείας στη λεκάνη Arkoma.
Η δυνατότητα της εξαγοράς να ενισχύσει την οικονομική ευελιξία της Summit είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη δεδομένων των τρεχόντων δεικτών αποτίμησης της εταιρείας. Τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι ο δείκτης Τιμής προς Λογιστική Αξία της SMC ανέρχεται σε 0,51, υποδηλώνοντας ότι η μετοχή μπορεί να υποτιμάται σε σχέση με τα περιουσιακά της στοιχεία. Αυτό θα μπορούσε να υποδεικνύει ότι η αγορά δεν έχει τιμολογήσει πλήρως τα πιθανά οφέλη της εξαγοράς της Tall Oak.
Επιπλέον, μια συμβουλή του InvestingPro υπογραμμίζει ότι η SMC έχει δει ισχυρή αύξηση εσόδων πρόσφατα, η οποία ευθυγραμμίζεται με την αναφερόμενη αύξηση εσόδων της εταιρείας κατά 21,75%. Αυτή η τάση θα μπορούσε να ενισχυθεί περαιτέρω από την πρόσθετη δυναμικότητα επεξεργασίας και την υποδομή αγωγών που αποκτήθηκε μέσω της εξαγοράς της Tall Oak.
Μια άλλη σχετική συμβουλή του InvestingPro σημειώνει ότι τα κέρδη της SMC ήταν ασταθή, γεγονός που μπορεί να εξηγεί τον τρέχοντα αρνητικό δείκτη P/E της εταιρείας στο -48,96. Ωστόσο, η δυνατότητα της εξαγοράς να βελτιώσει τον δείκτη μόχλευσης της Summit και να συμβάλει στην ανάπτυξη του EBITDA θα μπορούσε να βοηθήσει στη σταθεροποίηση των κερδών στο μέλλον.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 12 επιπλέον συμβουλές για τη Summit Midstream Corporation, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης