Την Τρίτη, η Baird αύξησε την τιμή-στόχο για τη Forward Air (NASDAQ:FWRD) σε 32,00$ από 24,00$, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Neutral για τη μετοχή. Η εταιρεία αναμένει ότι η Forward Air θα συνεχίσει να τηρεί τις οικονομικές προοπτικές της για το 2024, οι οποίες προβλέπουν ενοποιημένο EBITDA μεταξύ 310 εκατομμυρίων και 325 εκατομμυρίων δολαρίων. Η συνεχιζόμενη αναθεώρηση του χαρτοφυλακίου της εταιρείας και οι πιθανές πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων αναμένεται να αντιμετωπίσουν τις ανησυχίες σχετικά με τη μόχλευση και τη ρευστότητα.
Η τιμή της μετοχής της Forward Air έχει αυξηθεί εν μέρει λόγω σημαντικής ακτιβιστικής συμμετοχής, και υπάρχουν εικασίες για πιθανή πώληση της εταιρείας. Η Baird σημειώνει ότι η νέα στρατηγική και το οικονομικό μοντέλο της εταιρείας, ιδιαίτερα με την Omni, βρίσκονται ακόμη στα αρχικά στάδια. Η διαπραγμάτευση της Forward Air προβλέπεται να παραμείνει ασταθής βραχυπρόθεσμα, με υψηλή πιθανότητα σταδιακής προόδου μέχρι το τρίτο τρίμηνο.
Το EBITDA της εταιρείας για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 προβλέπεται να κυμανθεί μεταξύ 174 εκατομμυρίων και 189 εκατομμυρίων δολαρίων, ή περίπου 87 εκατομμύρια έως 95 εκατομμύρια δολάρια ανά τρίμηνο. Αυτή η πρόβλεψη συγκρίνεται με EBITDA 96 εκατομμυρίων και 94 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2023 αντίστοιχα, και ένα δωδεκάμηνο EBITDA έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 ύψους 325 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η Forward Air βρίσκεται επίσης σε καλό δρόμο για την επίτευξη πρόσθετης εξοικονόμησης κόστους σχετικά με την Omni, με 14,6 εκατομμύρια δολάρια να έχουν ήδη πραγματοποιηθεί στο δεύτερο τρίμηνο του 2024 και περαιτέρω εξοικονομήσεις να αναμένονται στα επόμενα τρίμηνα.
Η διοίκηση της Forward Air επικεντρώνεται στην επίτευξη ετησιοποιημένης εξοικονόμησης 75 εκατομμυρίων δολαρίων μέχρι το τέλος του πρώτου τριμήνου του 2025, η οποία περιλαμβάνει περίπου 20 εκατομμύρια δολάρια εξοικονόμησης από πρόσφατες μειώσεις προσωπικού. Αυτές οι εξοικονομήσεις είναι επιπλέον των εξοικονομήσεων που σχετίζονται με την Omni.
Καθώς τα έξοδα συναλλαγών μειώνονται, η Forward Air αναμένει ουδέτερο ή θετικό αντίκτυπο στις ταμειακές ροές κατά τη διάρκεια του τρίτου ή τέταρτου τριμήνου του 2024. Η ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει και να αυξήσει το προσαρμοσμένο επίπεδο EBITDA θεωρείται βασικός παράγοντας για την ενίσχυση της εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη δυνατότητα κερδών της, η οποία εκτιμάται σε περίπου 1,50$ ανά μετοχή, ανάλογα με την επιτυχή εκτέλεση και την απομόχλευση του ισολογισμού.
Παρά τις θετικές προοπτικές για εξοικονομήσεις και ταμειακές ροές, η Forward Air αναγνωρίζει τις προκλήσεις στην ενσωμάτωση της Omni και τη διαχείριση της αρχικής απώλειας πελατών. Η πορεία βελτίωσης της εταιρείας αναμένεται να είναι μη γραμμική, με την πιθανή μακροοικονομική επιδείνωση να αποτελεί σημαντικό κίνδυνο. Η Forward Air ολοκλήρωσε το δεύτερο τρίμηνο του 2024 με ενοποιημένη καθαρή μόχλευση 5,2 φορές, με καθαρό χρέος περίπου 1,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτός ο δείκτης μόχλευσης είναι μειωμένος από 5,0 φορές στο πρώτο τρίμηνο του 2024 και παραμένει κάτω από το απαιτούμενο όριο συμβατικής υποχρέωσης 6,0 φορές. Η εταιρεία αναμένει να παραμείνει σε συμμόρφωση με τις οικονομικές της συμβατικές υποχρεώσεις, ακόμη και καθώς το όριο μειώνεται σε 5,5 φορές στο τέλος του έτους. Επιπλέον, η Forward Air αναζητά ενεργά την πώληση μη βασικών περιουσιακών στοιχείων για να υποστηρίξει τις λειτουργικές της πρωτοβουλίες.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Forward Air Corporation έχει γίνει αντικείμενο σημαντικής προσοχής από την επενδυτική εταιρεία Ancora Holdings Group, LLC, η οποία έχει ζητήσει στρατηγική αναθεώρηση και πιθανή πώληση της εταιρείας λόγω μιας δεκαετίας αντιληπτής υποαπόδοσης.
Η πρόταση της Ancora για αναθεώρηση έχει την υποστήριξη κατόχων περίπου του 22% των μετοχών της Forward Air. Στον οικονομικό τομέα, η Forward Air ανέφερε αύξηση 52% στα έσοδα του πρώτου τριμήνου σε 542 εκατομμύρια δολάρια, που αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στην απόδοση του τμήματος Omni, αλλά είδε επίσης πτώση 51% στο προσαρμοσμένο EBITDA σε 29 εκατομμύρια δολάρια.
Οι αναλυτές παρακολουθούν στενά αυτές τις εξελίξεις. Η Baird αύξησε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της Forward Air σε 17,00$, αναγνωρίζοντας τις προσπάθειες της εταιρείας να μετριάσει το χρέος και να ενισχύσει την κερδοφορία, παρά τις αναμενόμενες λειτουργικές ζημίες στα επόμενα τρίμηνα. Εν τω μεταξύ, η Stifel διατήρησε την αξιολόγηση Hold και την τιμή-στόχο 23,00$ για την εταιρεία, καλωσορίζοντας τον διορισμό του Jamie Pierson ως προσωρινού Οικονομικού Διευθυντή.
Η Wolfe Research αναβάθμισε την αξιολόγηση της μετοχής της Forward Air από Underperform σε Peer Perform, διατηρώντας σταθερές τις οικονομικές προβλέψεις της, οι οποίες προβλέπουν προσαρμοσμένο EBITDA 170 εκατομμυρίων δολαρίων το 2024 και 248 εκατομμυρίων δολαρίων το 2025. Η Forward Air σχεδιάζει επίσης να αποεπενδύσει μη βασικά περιουσιακά στοιχεία το 2024 για να βοηθήσει στην αποπληρωμή του χρέους.
InvestingPro Insights
Πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro ρίχνουν επιπλέον φως στην οικονομική κατάσταση και την απόδοση της Forward Air στην αγορά. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της εταιρείας ανέρχεται σε 980,58 εκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας την τρέχουσα θέση της στον τομέα των μεταφορών. Παρά τις προκλήσεις που περιγράφονται στο άρθρο, η Forward Air έχει δείξει αξιοσημείωτη συνολική απόδοση τιμής 85,44% τους τελευταίους τρεις μήνες, υποδεικνύοντας σημαντική βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη της εμπιστοσύνης των επενδυτών.
Ωστόσο, η οικονομική υγεία της εταιρείας παραμένει ανησυχητική. Ένα InvestingPro Tip τονίζει ότι η Forward Air λειτουργεί με σημαντικό χρέος, το οποίο συμφωνεί με την αναφορά του άρθρου στον υψηλό δείκτη μόχλευσης της εταιρείας και τις προσπάθειες αντιμετώπισης των ανησυχιών για τη ρευστότητα. Επιπλέον, ο δείκτης P/E της εταιρείας -40,27 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 υποδηλώνει συνεχιζόμενες προκλήσεις κερδοφορίας, σύμφωνα με ένα άλλο InvestingPro Tip που δείχνει ότι οι αναλυτές δεν αναμένουν η εταιρεία να είναι κερδοφόρα φέτος.
Σε θετικό σημείο, η Forward Air έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 19 συνεχόμενα χρόνια, σύμφωνα με ένα InvestingPro Tip. Αυτή η δέσμευση για αποδόσεις των μετόχων, με τρέχουσα μερισματική απόδοση 2,71%, μπορεί να παρέχει κάποια σταθερότητα για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές παρά τις τρέχουσες οικονομικές δυσκολίες της εταιρείας.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 5 επιπλέον συμβουλές για τη Forward Air, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη εικόνα των προοπτικών και των προκλήσεων της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης