CHENNAI, Ινδία - Η Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE), ο μεγαλύτερος μέτοχος της AGCO Corporation (NYSE: AGCO) με μερίδιο 16,3%, υποστηρίζει αλλαγές στο διοικητικό συμβούλιο και τη στρατηγική της AGCO. Η TAFE έχει εκφράσει ανησυχίες για την πρόσφατη απόδοση της AGCO, συμπεριλαμβανομένων στρατηγικών λαθών και κακής εκτέλεσης που έχουν οδηγήσει σε σημαντική απώλεια μεριδίου αγοράς.
Το αίτημα της TAFE για αλλαγή έρχεται υπό το φως της μειούμενης συνολικής απόδοσης των μετόχων (TSR) της AGCO σε σύγκριση με ανταγωνιστές και δείκτες. Η 1ετής TSR της AGCO ανέρχεται σε -29,97%, ενώ η 3ετής TSR είναι -25,58%. Αντίθετα, ανταγωνιστές όπως η Deere & Co. (NYSE: DE) και η CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH) έχουν αποδώσει καλύτερα σε παρόμοιες περιόδους.
Η θέση της AGCO στην αγορά έχει αποδυναμωθεί, με πτώση σχεδόν 19% στην τιμή της μετοχής από την αρχή του έτους, υποαποδίδοντας σε σχέση με τη μέση αύξηση 14% των ανταγωνιστών της. Η οικονομική απόδοση της εταιρείας έχει επίσης υστερήσει, με τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα αποτελεσμάτων κατώτερων των προσδοκιών, και το περιθώριο λειτουργίας της παραμένει το χαμηλότερο μεταξύ των ανταγωνιστών της.
Η TAFE ασκεί κριτική στη στρατηγική της AGCO, η οποία πιστεύουν ότι έχει οδηγήσει σε χαμένες ευκαιρίες αγοράς, ιδιαίτερα στη Βραζιλία και τη Βόρεια Αμερική. Επισημαίνουν επίσης την αδύναμη παρουσία της AGCO στις θεριζοαλωνιστικές μηχανές, ένα ζωτικό τμήμα για την επιτυχία σε μεγάλες αγροτικές αγορές. Οι επενδύσεις της AGCO στην τεχνολογία και τις εξαγορές δεν έχουν αποδώσει τις αναμενόμενες αποδόσεις, οδηγώντας σε σημαντικές διαγραφές.
Το τρέχον διοικητικό συμβούλιο βρίσκεται υπό έλεγχο για τις πρακτικές διακυβέρνησής του, οι οποίες, σύμφωνα με την TAFE, έχουν αποτύχει να επιβλέψουν αποτελεσματικά τη διοίκηση και να την καταστήσουν υπεύθυνη. Η TAFE έχει προτείνει αρκετές αλλαγές, συμπεριλαμβανομένου του διαχωρισμού των ρόλων του Προέδρου και του Διευθύνοντος Συμβούλου, που επί του παρόντος κατέχονται και οι δύο από τον Eric Hansotia, και την εισαγωγή ορίων θητείας για τους ανεξάρτητους διευθυντές.
Η TAFE έχει ένα όραμα για την AGCO που περιλαμβάνει βελτιώσεις στην κατανομή κεφαλαίων, στρατηγικό μετασχηματισμό και εταιρική διακυβέρνηση. Προτείνουν ότι ένα πιο εμπλεκόμενο διοικητικό συμβούλιο θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ολοκληρωμένη στρατηγική και καλύτερη διαχείριση κινδύνων, ιδιαίτερα στην προετοιμασία για τους κύκλους ύφεσης στη γεωργική βιομηχανία.
Ενώ η TAFE παραμένει ανοιχτή σε μια διαπραγματευόμενη λύση, είναι έτοιμη να εξετάσει όλες τις επιλογές για την ανασύσταση ενός μέρους του διοικητικού συμβουλίου ώστε να ευθυγραμμίσει την AGCO με μια πορεία προς τη δημιουργία αξίας. Ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας τονίζει την ευθυγράμμισή του με τους συνεπενδυτές και τη μακροπρόθεσμη δέσμευσή του για την απελευθέρωση του δυναμικού της AGCO.
Αυτή η αναφορά βασίζεται σε δελτίο τύπου από την TAFE.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η AGCO Corporation έχει βιώσει μια σειρά αλλαγών στο οικονομικό της τοπίο. Ο κατασκευαστής γεωργικού εξοπλισμού ανέφερε μείωση στην καθοδήγηση πωλήσεων για το 2024 από περίπου 13,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε περίπου 12,5 δισεκατομμύρια δολάρια και προσάρμοσε την καθοδήγηση του περιθωρίου λειτουργίας σε περίπου 9,0% από 11,3%. Επιπλέον, η καθοδήγηση για τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή (EPS) αναθεωρήθηκε σε περίπου 8,00 δολάρια από περίπου 12,00 δολάρια. Παρά αυτές τις προσαρμογές, η AGCO εφαρμόζει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης με στόχο 100-125 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσιες εξοικονομήσεις από το 2025 και αναμένει περίπου 700 εκατομμύρια δολάρια από την πώληση της επιχείρησης Grain & Protein.
Η Baird διατηρεί θετική προοπτική για την AGCO, επικαλούμενη μακροπρόθεσμη αξία, ενώ η BMO Capital ξεκίνησε την κάλυψη με αξιολόγηση Market Perform και τιμή-στόχο 96,00 δολάρια. Η Citi, από την άλλη πλευρά, μείωσε την τιμή-στόχο της σε 102 δολάρια από 108 δολάρια, διατηρώντας αξιολόγηση Αγοράς για τη μετοχή.
Σε απάντηση σε μείωση 15% στις πωλήσεις κατά τη διάρκεια της κλήσης για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου 2024, η AGCO επικεντρώνεται σε μοχλούς ανάπτυξης υψηλού περιθωρίου, όπως η επέκταση της μάρκας Fendt και του τομέα Precision Ag. Η εταιρεία επεκτείνει επίσης το δίκτυο διανομής της στη Βόρεια Αμερική στο Μιζούρι και το Ουισκόνσιν. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την AGCO Corporation.
ΙnvestingPro Tips
Το τρέχον οικονομικό τοπίο της AGCO, όπως αποκαλύπτεται από τα δεδομένα του InvestingPro, παρέχει πρόσθετο πλαίσιο στις ανησυχίες της TAFE. Ο δείκτης P/E (προσαρμοσμένος) της εταιρείας 8,69 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 υποδηλώνει ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη, πιθανώς υποστηρίζοντας το αίτημα της TAFE για στρατηγικές αλλαγές για την απελευθέρωση αξίας.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η AGCO έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 12 συνεχόμενα έτη, επιδεικνύοντας δέσμευση στις αποδόσεις των μετόχων. Ωστόσο, αυτό αντιπαραβάλλεται με τα πρόσφατα προβλήματα απόδοσης της εταιρείας που αναφέρονται στο άρθρο. Το tip που υποδεικνύει ότι οι αναλυτές προβλέπουν μείωση των πωλήσεων στο τρέχον έτος ευθυγραμμίζεται με τις ανησυχίες της TAFE σχετικά με τη θέση της AGCO στην αγορά και την οικονομική της απόδοση.
Ένα άλλο σχετικό InvestingPro Tip αποκαλύπτει ότι το καθαρό εισόδημα της AGCO αναμένεται να μειωθεί φέτος, γεγονός που επιβεβαιώνει την αναφορά του άρθρου για τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα αποτελεσμάτων κατώτερων των προσδοκιών. Αυτή η τάση υπογραμμίζει τον επείγοντα χαρακτήρα των στρατηγικών αλλαγών που υποστηρίζει η TAFE.
Αξίζει να σημειωθεί ότι το InvestingPro προσφέρει 7 επιπλέον tips για την AGCO, τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν περαιτέρω πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τις προοπτικές της εταιρείας. Οι επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση μπορεί να βρουν αυτά τα πρόσθετα tips πολύτιμα στην αξιολόγηση της κατάστασης της AGCO και του πιθανού αντίκτυπου των προτεινόμενων αλλαγών της TAFE.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης