EL SEGUNDO, Καλιφόρνια – Η DIRECTV και η EchoStar Corporation κατέληξαν σε οριστική συμφωνία για την εξαγορά από τη DIRECTV της επιχείρησης διανομής βίντεο της EchoStar, η οποία περιλαμβάνει το DISH TV και το Sling TV. Αυτή η συναλλαγή, που ανακοινώθηκε σήμερα, έχει δομηθεί ως ανταλλαγή χρέους και αναμένεται να δημιουργήσει έναν ισχυρότερο ανταγωνιστή στην αγορά διανομής βίντεο των ΗΠΑ, η οποία επί του παρόντος ηγείται από μεγάλες υπηρεσίες streaming και εταιρείες τεχνολογίας.
Η εξαγορά στοχεύει στο να παρέχει στους καταναλωτές των ΗΠΑ πιο ευέλικτα και οικονομικά πακέτα περιεχομένου, αξιοποιώντας την αυξημένη κλίμακα της DIRECTV για διαπραγματεύσεις με τους προγραμματιστές. Αυτή η κίνηση αναμένεται επίσης να ενισχύσει το οικονομικό προφίλ της EchoStar, επιτρέποντας στην εταιρεία να επικεντρωθεί στην επέκταση του ασύρματου δικτύου 5G Open RAN σε όλη τη χώρα.
Ο Bill Morrow, Διευθύνων Σύμβουλος της DIRECTV, τόνισε τη δυνατότητα της συνδυασμένης οντότητας να προσφέρει εξατομικευμένο περιεχόμενο και να βελτιώσει τις υπηρεσίες streaming μέσω πρόσθετων επενδύσεων. Ο Hamid Akhavan, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της EchoStar, εξέφρασε ότι η συμφωνία ευθυγραμμίζεται με τα συμφέροντα των ενδιαφερομένων μερών της EchoStar και θα βοηθήσει στον ανταγωνισμό με τους κορυφαίους παρόχους ασύρματων υπηρεσιών.
Ο τομέας διανομής βίντεο έχει δει σημαντικές αλλαγές, με τις πλατφόρμες streaming να έχουν πλέον μεγαλύτερο μερίδιο συνδρομητών από την παραδοσιακή συνδρομητική τηλεόραση. Η DIRECTV και το DISH έχουν χάσει συνολικά το 63% των δορυφορικών πελατών τους από το 2016, υπογραμμίζοντας την ανάγκη για στρατηγική αναδιάρθρωση ώστε να παραμείνουν βιώσιμες.
Οικονομικά, η συγχώνευση αναμένεται να αποφέρει τουλάχιστον 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ετήσιες συνέργειες κόστους μέχρι την τρίτη επέτειο της ολοκλήρωσης της συμφωνίας, που αναμένεται στα τέλη του 2025. Με την ολοκλήρωση, ο δείκτης μόχλευσης της DIRECTV προβλέπεται να είναι λίγο πάνω από 2,0x, με στόχο τη μείωση εντός 12 μηνών.
Οι λεπτομέρειες της συναλλαγής περιλαμβάνουν την απόκτηση από τη DIRECTV του καθαρού χρέους της DISH DBS έναντι ονομαστικού τιμήματος 1 δολαρίου. Η συμφωνία περιλαμβάνει επίσης μια προσφορά ανταλλαγής για ομόλογα της DISH DBS συνολικής αξίας περίπου 9,75 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Εκκρεμούν οι ρυθμιστικές εγκρίσεις και άλλες συνήθεις προϋποθέσεις κλεισίματος, με την αναμενόμενη ολοκλήρωση της συναλλαγής το τέταρτο τρίμηνο του 2025.
Οι οικονομικές υποχρεώσεις της EchoStar θα μειωθούν σημαντικά, με περίπου 11,7 δισεκατομμύρια δολάρια ενοποιημένου χρέους να εξαλείφονται και τις ανάγκες αναχρηματοδότησης έως το 2026 να μειώνονται κατά περίπου 6,7 δισεκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η ανακοίνωση συμπίπτει με την ξεχωριστή συμφωνία της TPG Inc. για την αγορά του 70% μεριδίου της AT&T στη DIRECTV, μια συναλλαγή που αναμένεται να ολοκληρωθεί στο δεύτερο εξάμηνο του 2025.
Οι πληροφορίες σε αυτό το άρθρο βασίζονται σε δελτίο τύπου.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, οι διαπραγματεύσεις της EchoStar Corporation με τους κατόχους ανώτερων χρεογράφων της DISH DBS Corporation για μια πιθανή ανταλλαγή χρέους ολοκληρώθηκαν χωρίς συμφωνία, παρά τους προτεινόμενους όρους που προσέφεραν εκπτώσεις στην ονομαστική αξία των Ομολόγων DDBS. Παρά αυτό, η EchoStar παραμένει σε επαφή με διάφορα μέρη για να διερευνήσει πιθανές συναλλαγές χρηματοδότησης. Τα έσοδα της EchoStar για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 παρουσίασαν μείωση 9% σε ετήσια βάση, φτάνοντας τα 3,95 δισεκατομμύρια δολάρια, κυρίως λόγω απώλειας συνδρομητών, και το Λειτουργικό Εισόδημα Πριν από Αποσβέσεις και Απομειώσεις (OIBDA) της εταιρείας επίσης μειώθηκε στα 442 εκατομμύρια δολάρια. Η TD Cowen διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τις μετοχές της EchoStar, αν και ο στόχος τιμής μειώθηκε από 38,00 δολάρια σε 37,00 δολάρια λόγω αβεβαιοτήτων σχετικά με τις μελλοντικές ανάγκες χρηματοδότησης της εταιρείας. Παρά αυτές τις οικονομικές προκλήσεις, η EchoStar έχει εξασφαλίσει συμφωνίες με την TCI και την Türksat στον τομέα των επικοινωνιών εν πτήσει και έχει εκφράσει αισιοδοξία για τις δυνατότητες της αγοράς ιδιωτικών δικτύων 5G. Η εταιρεία αναμένει τα έσοδα από επιχειρήσεις να ξεπεράσουν τα έσοδα από καταναλωτές φέτος και σχεδιάζει να αυξήσει τις κεφαλαιουχικές δαπάνες σε προετοιμασία για τις απαιτήσεις ανάπτυξης του 2025. Αυτές είναι μεταξύ των πρόσφατων εξελίξεων στην EchoStar Corporation.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η DIRECTV προχωρά στην εξαγορά της επιχείρησης διανομής βίντεο της EchoStar, συμπεριλαμβανομένων των DISH TV και Sling TV, είναι κρίσιμο να εξετάσουμε την οικονομική υγεία της EchoStar (SATS) για να κατανοήσουμε τις επιπτώσεις αυτής της συμφωνίας.
Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της EchoStar ανέρχεται σε 7,62 δισεκατομμύρια δολάρια, αντανακλώντας τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο. Ωστόσο, τα οικονομικά μεγέθη της εταιρείας παρουσιάζουν μια σύνθετη εικόνα. Τα έσοδα της EchoStar για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2023 ήταν 16,24 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά παρουσίασε σημαντική μείωση εσόδων της τάξης του 38,44% κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Αυτή η μείωση συνάδει με την αναφορά του άρθρου στο δύσκολο τοπίο για τους παραδοσιακούς παρόχους συνδρομητικής τηλεόρασης.
Τα ΙnvestingPro Tips επισημαίνουν ότι η EchoStar διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής / Λογιστικής Αξίας 0,39, το οποίο θα μπορούσε να υποδεικνύει ότι η μετοχή είναι υποτιμημένη σε σχέση με τα περιουσιακά της στοιχεία. Αυτή η χαμηλή αποτίμηση ενδέχεται να έχει καταστήσει την EchoStar ελκυστικό στόχο εξαγοράς για τη DIRECTV. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η EchoStar λειτουργεί με σημαντικό χρέος, το οποίο το άρθρο αντιμετωπίζει αναφέροντας τη δομή ανταλλαγής χρέους της συμφωνίας και την αναμενόμενη μείωση των οικονομικών υποχρεώσεων της EchoStar.
Παρά τις πρόσφατες οικονομικές προκλήσεις, η μετοχή της EchoStar έχει δείξει ισχυρή απόδοση, με απόδοση τιμής 67,4% τον τελευταίο χρόνο και εντυπωσιακή απόδοση 96,77% τους τελευταίους έξι μήνες. Αυτό το θετικό κλίμα της αγοράς μπορεί να αντανακλά την αισιοδοξία των επενδυτών για τις στρατηγικές κινήσεις της εταιρείας, συμπεριλαμβανομένης αυτής της συγχώνευσης με τη DIRECTV.
Για τους επενδυτές που αναζητούν μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 11 επιπλέον συμβουλές για την EchoStar, παρέχοντας βαθύτερες γνώσεις σχετικά με την οικονομική θέση και την απόδοση της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης