Τη Δευτέρα, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για την JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Equalweight, παρά την ελαφρά αύξηση της τιμής-στόχου σε 224 δολάρια από 220 δολάρια. Η απόφαση βασίζεται σε μια λεπτομερή ανάλυση των προοπτικών του καθαρού περιθωρίου επιτοκίου (NIM) της τράπεζας σε ένα περιβάλλον μειούμενων επιτοκίων.
Η έρευνα υπογράμμισε ότι ενώ οι προβλέψεις για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της JPMorgan για το 2025 έχουν αυξηθεί κατά 2%, η πιθανότητα για θετικές εκπλήξεις στο NIM το 2025 είναι χαμηλότερη σε σύγκριση με άλλες τράπεζες που καλύπτει η Morgan Stanley.
Αυτό οφείλεται εν μέρει στο γεγονός ότι η διοίκηση της JPMorgan υποδεικνύει συνεχώς ότι η τράπεζα είναι ευαίσθητη στα περιουσιακά στοιχεία και επί του παρόντος κερδίζει περισσότερα από τα καθαρά έσοδα από τόκους (NII) από ό,τι θα μπορούσε να είναι βιώσιμο.
Οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley υποδεικνύουν ότι η αναπροσαρμογή των καταθέσεων θα μπορούσε να ενισχύσει το NIM της JPMorgan κατά περίπου 53 μονάδες βάσης, το οποίο υπολείπεται της διάμεσης τιμής των 61 μονάδων βάσης για τις τράπεζες μεγάλης κεφαλαιοποίησης.
Επιπλέον, η εταιρεία προβλέπει ότι το NIM της JPMorgan θα μειωθεί κατά 13 μονάδες βάσης μεταξύ του δεύτερου τριμήνου του 2024 και του τέταρτου τριμήνου του 2025 καθώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μειώνει τα επιτόκια, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη μείωση μεταξύ των τραπεζών μεγάλης κεφαλαιοποίησης που καλύπτει η Morgan Stanley.
Η ανάλυση αναγνωρίζει ένα πιθανό τυφλό σημείο σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο η JPMorgan αντισταθμίζει τον κίνδυνο επιτοκίου της. Η εταιρεία παραδέχεται ότι θα μπορούσε να υπάρξει μια θετική έκπληξη εάν οι δραστηριότητες αντιστάθμισης της JPMorgan, οι οποίες δεν είναι πλήρως ορατές στις δημόσιες γνωστοποιήσεις, αποδειχθούν πιο αποτελεσματικές από ό,τι αναμενόταν.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η JPMorgan Chase & Co. έχει προβεί σε αρκετές σημαντικές ανακοινώσεις. Η εταιρεία ενημέρωσε το Πρόγραμμα Επανεπένδυσης Μερισμάτων της, παρέχοντας στους μετόχους την ευκαιρία να επανεπενδύσουν τα μερίσματα σε μετρητά σε πρόσθετες μετοχές κοινών μετοχών της JPMorgan. Αυτή η κίνηση αποτελεί μια συνηθισμένη ενημέρωση από την εταιρεία για να διασφαλίσει τη συμμόρφωση και τη διαφάνεια στις προσφορές της προς τους μετόχους.
Στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, η Centivo, με την υποστήριξη της Morgan Health, ενός τμήματος της JPMorgan Chase, εξασφάλισε χρηματοδότηση ύψους 75 εκατομμυρίων δολαρίων. Το κεφάλαιο θα χρησιμοποιηθεί για την ενίσχυση της τεχνολογίας προϊόντων της Centivo και τη δημιουργία νέων συνεργασιών.
Η JPMorgan Chase ανακοίνωσε επίσης αναδιάρθρωση στους τομείς επενδυτικής τραπεζικής υγειονομικής περίθαλψης και τεχνολογίας. Η τράπεζα διόρισε τους Ben Carpenter και Jeremy Meilman ως παγκόσμιους συν-επικεφαλής της επενδυτικής τραπεζικής στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, ενώ οι Chris Grose και Greg Mendelson θα υπηρετήσουν ως παγκόσμιοι συν-επικεφαλής στον τομέα της τεχνολογίας.
Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας για την Ασία-Ειρηνικό, Sjoerd Leenart, εξέφρασε αισιοδοξία για τις προοπτικές της αγοράς στην Ινδία και την Ιαπωνία. Αναμένει σημαντική ανάπτυξη στην εμπορική τραπεζική δραστηριότητα της τράπεζας στην Ινδία και βλέπει ανανεωμένο ενδιαφέρον από πελάτες στην Ιαπωνία λόγω των θετικών επιτοκίων.
Αυτές είναι πρόσφατες εξελίξεις που υπογραμμίζουν τις στρατηγικές κινήσεις της JPMorgan σε διάφορους τομείς και αγορές.
ΙnvestingPro Tips
Τα χρηματοοικονομικά μεγέθη και η πρόσφατη απόδοση της JPMorgan Chase προσφέρουν πρόσθετο πλαίσιο στην υποβάθμιση της Morgan Stanley. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, ο δείκτης P/E της JPMorgan ανέρχεται σε 11,75, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E 10,91 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η σχετικά χαμηλή αποτίμηση ευθυγραμμίζεται με ένα InvestingPro Tip που υποδεικνύει ότι η JPM "Διαπραγματεύεται σε χαμηλό δείκτη P/E σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών".
Παρά την υποβάθμιση, η οικονομική ισχύς της JPMorgan είναι εμφανής στην ανάπτυξη των εσόδων της. Η εταιρεία ανέφερε αύξηση εσόδων 19,08% τους τελευταίους δώδεκα μήνες και εντυπωσιακή τριμηνιαία αύξηση εσόδων 31,75% το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτή η ισχυρή απόδοση αντικατοπτρίζεται στη συνολική απόδοση της μετοχής από την αρχή του έτους, η οποία ανέρχεται σε 25,93% σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα δεδομένα.
Τα InvestingPro Tips επισημαίνουν επίσης το συνεπές ιστορικό μερισμάτων της JPMorgan, σημειώνοντας ότι η εταιρεία "Έχει αυξήσει το μέρισμά της για 14 συνεχόμενα έτη" και "Έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη". Αυτό το ιστορικό αποδόσεων προς τους μετόχους θα μπορούσε να προσφέρει κάποια διαβεβαίωση στους επενδυτές υπό το φως της πρόσφατης υποβάθμισης.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει 6 επιπλέον συμβουλές για την JPMorgan Chase, παρέχοντας βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής θέσης και της απόδοσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης