Την Πέμπτη, η Stifel επανέλαβε την αξιολόγηση "Αγορά" για την ARAMARK Holdings (NYSE:ARMK) με σταθερή τιμή-στόχο τα 40,00$. Τα σχόλια της εταιρείας ακολούθησαν πρόσφατες αναφορές του Bloomberg News σχετικά με πιθανή εξαγορά της ARMK από τη Sodexo, μια κίνηση που δεν έχει επιβεβαιωθεί ή διαψευστεί από καμία από τις εμπλεκόμενες εταιρείες. Η Stifel αξιολόγησε την πιθανή εξαγορά ως δύσκολη και εκτίμησε μόνο ένα τρίτο πιθανότητα επιτυχίας.
Η ανάλυση της Stifel υποδεικνύει ότι για να εξετάσει το Διοικητικό Συμβούλιο της ARAMARK μια προσφορά της Sodexo, θα ήταν απαραίτητο ένα σημαντικό premium πάνω από την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Η εταιρεία εικάζει ότι μια λογική προσφορά θα έπρεπε να είναι τουλάχιστον 45$ ανά μετοχή, ένα premium 20%, ή πιθανώς 50$ ανά μετοχή, ένα premium 32%.
Δεδομένης της τρέχουσας καθαρής μόχλευσης της ARAMARK στο 4,2x, η οποία προβλέπεται να μειωθεί σε περίπου 3x μέχρι το τέλος του οικονομικού έτους 2025, η Stifel αναμένει ότι η μειούμενη μόχλευση θα ενισχύσει φυσικά το αφήγημα επιστροφής κεφαλαίου και την αποτίμηση της ARAMARK.
Εξετάστηκαν οι οικονομικές θέσεις και των δύο εταιρειών, με την καθαρή μόχλευση της Sodexo στο 3,2x. Η Stifel εξέφρασε σκεπτικισμό για την πρόοδο της συμφωνίας χωρίς σημαντική έκδοση μετοχών, που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αραίωση για τους μετόχους της Sodexo. Επιπλέον, ο αναλυτής προέβλεψε πιθανές ρυθμιστικές προκλήσεις υπό την τρέχουσα αμερικανική διοίκηση, οι οποίες θα διέφεραν ανάλογα με το αν η διοίκηση θα ηγείται από τον Harris ή τον Trump κατά τη στιγμή της εξέτασης της συμφωνίας.
Παρά τις πολυπλοκότητες, η Stifel αναγνώρισε πιθανά λειτουργικά οφέλη μιας τέτοιας συμφωνίας, συμπεριλαμβανομένης της αυξημένης αγοραστικής δύναμης και της ενοποίησης του ανταγωνισμού στην αγορά, καθώς η ARAMARK, η Sodexo και η Compass είναι οι κύριοι διεκδικητές για μεγαλύτερες συμβάσεις εντός του κλάδου.
Η εταιρεία έκανε επίσης έναν παραλληλισμό με την απροσδόκητη επιβεβαίωση ενδιαφέροντος της Elis για την VSTS, υποδηλώνοντας ότι ενώ τέτοιες συμφωνίες μπορεί να φαίνονται απίθανες, δεν είναι εντελώς εκτός του πεδίου των πιθανοτήτων.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ARAMARK Holdings έχει γίνει αντικείμενο ενδιαφέροντος εξαγοράς από τον Γάλλο ανταγωνιστή Sodexo, όπως ανέφερε το Bloomberg. Ενώ η πιθανότητα μιας τέτοιας συναλλαγής παραμένει αβέβαιη, θα άλλαζε σημαντικά το τοπίο της βιομηχανίας υπηρεσιών εστίασης. Η ARAMARK ανακοίνωσε πρόσφατα ρεκόρ εσόδων τρίτου τριμήνου ύψους 4,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σημειώνοντας οργανική ανάπτυξη 11% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω νέων αποκτήσεων πελατών και αποτελεσματικών στρατηγικών τιμολόγησης.
Αρκετές χρηματοοικονομικές εταιρείες έχουν ενημερώσει τις προοπτικές τους για την ARAMARK. Η RBC Capital Markets αναβάθμισε τη μετοχή, προβλέποντας ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης χαμηλών διψήφιων ποσοστών στο Προσαρμοσμένο Λειτουργικό Εισόδημα για τα επόμενα τρία χρόνια. Η Truist Securities διατήρησε την αξιολόγηση αγοράς και αύξησε την τιμή-στόχο για την ARAMARK στα 42$, παρά τη μικρή μείωση των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για τα οικονομικά έτη 2024 και 2025. Η Citi επίσης αναβάθμισε την τιμή-στόχο της ARAMARK στα 40,50$, τονίζοντας τη διεθνή ανάπτυξη της εταιρείας και την επιτυχία στον τομέα Αθλητισμού & Αναψυχής.
Όσον αφορά την αποζημίωση των στελεχών, ο Διευθύνων Σύμβουλος της ARAMARK, John Zillmer, έλαβε Μονάδες Περιορισμένων Μετοχών αξίας 5 εκατομμυρίων δολαρίων, με την προϋπόθεση της συνεχιζόμενης απασχόλησής του στην εταιρεία. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τις συνεχιζόμενες στρατηγικές και οικονομικές κινήσεις εντός της ARAMARK.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς οι επενδυτές εξετάζουν την πιθανή εξαγορά της ARAMARK (NYSE:ARMK) από τη Sodexo, είναι χρήσιμο να εξετάσουμε την οικονομική υγεία και την απόδοση της ARAMARK στην αγορά μέσω των μετρήσεων και των συμβουλών του InvestingPro. Η ARAMARK διαθέτει σημαντική κεφαλαιοποίηση αγοράς ύψους 10,08 δισεκατομμυρίων δολαρίων, γεγονός που υπογραμμίζει τη σημαντική παρουσία της στον κλάδο. Ο δείκτης P/E της εταιρείας ανέρχεται σε 29,02, με προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024 σε χαμηλότερο επίπεδο 16,87, υποδηλώνοντας μια πιο ευνοϊκή προοπτική κερδών όταν λαμβάνονται υπόψη ομαλοποιημένες συνθήκες.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η ARAMARK έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 11 συνεχόμενα έτη, γεγονός που θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για τους επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα, ειδικά όταν αξιολογούν το δυναμικό της εταιρείας για μακροπρόθεσμη επένδυση. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, ευθυγραμμιζόμενη με τη θετική αύξηση των εσόδων κατά 22,62% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το τρίτο τρίμηνο του 2024.
Για όσους εξετάζουν την απόδοση της μετοχής, η ARAMARK έχει δείξει υψηλή απόδοση τον τελευταίο χρόνο, με συνολική απόδοση τιμής 50,07%, και διαπραγματεύεται κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων, στο 97,82% της μέγιστης τιμής. Αυτά τα δεδομένα υποδηλώνουν ισχυρή εμπιστοσύνη της αγοράς στην ARAMARK, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει τη διαπραγματευτική δύναμη της εταιρείας σε οποιεσδήποτε πιθανές συνομιλίες εξαγοράς. Οι επενδυτές μπορούν να βρουν περισσότερα InvestingPro Tips για την ARAMARK, τα οποία θα μπορούσαν να παρέχουν βαθύτερες γνώσεις σχετικά με τις οικονομικές λεπτομέρειες της εταιρείας, στο https://gr.investing.com/pro/ARMK.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης