Η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της Dr. Reddy's Laboratories, (NSE: DRRD), με αξιολόγηση Πώλησης και τιμή-στόχο 5.700,00 ρουπίες Ινδίας.
Η εταιρεία εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις τρέχουσες εκτιμήσεις της αγοράς για τα έσοδα της βασικής επιχείρησης της εταιρείας στις ΗΠΑ, υποδηλώνοντας ότι τα νούμερα είναι υπερβολικά αισιόδοξα.
Η UBS επισήμανε ότι η εκτίμηση της αγοράς για τα έσοδα της βασικής επιχείρησης της Dr. Reddy's στις ΗΠΑ μέχρι το οικονομικό έτος 2027 φαίνεται πολύ υψηλή στα 1,5 δισεκατομμύρια δολάρια, που είναι 20% περισσότερο από την εκτίμηση της ίδιας της UBS.
Η εταιρεία πιστεύει ότι η αγορά δεν λαμβάνει πλήρως υπόψη τα έκτακτα έσοδα από τη γενόσημη έκδοση του Revlimid (gRevlimid) που κατέγραψε η Dr. Reddy's στο οικονομικό έτος 2024.
Σύμφωνα με την UBS, η Dr. Reddy's πιθανότατα δημιούργησε υψηλότερα έσοδα από το gRevlimid στο οικονομικό έτος 2024, μεταξύ 550-600 εκατομμυρίων δολαρίων, σε σύγκριση με την εκτίμηση της αγοράς των 450 εκατομμυρίων δολαρίων.
Αυτό, υποστηρίζει η UBS, υποδεικνύει ότι τα έσοδα της βασικής επιχείρησης στις ΗΠΑ για το οικονομικό έτος 2024 ήταν κάτω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια. Η εταιρεία προτείνει ότι είναι μη ρεαλιστικό να αναμένεται η βασική επιχείρηση να αυξηθεί κατά 500 εκατομμύρια δολάρια τα επόμενα τρία χρόνια, όπως υπονοείται από την εκτίμηση της αγοράς.
Επισημάνθηκε επίσης ο αντίκτυπος των πωλήσεων του gRevlimid στα περιθώρια κέρδους της Dr. Reddy's. Η UBS εκτιμά ότι το gRevlimid αντιπροσώπευε το 40-45% του EBITDA προ Έρευνας & Ανάπτυξης της εταιρείας στο οικονομικό έτος 2024. Αυτή η σημαντική συνεισφορά οδηγεί την UBS να προβλέψει ότι οι εκτιμήσεις τους για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Dr. Reddy's είναι 16% χαμηλότερες από την εκτίμηση της αγοράς.
Επιπλέον, η UBS εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με την υψηλή συγκέντρωση προϊόντων στη βασική επιχείρηση της Dr. Reddy's, σημειώνοντας ότι τα πέντε κορυφαία φάρμακα αντιπροσωπεύουν περίπου το 33% των εσόδων της εταιρείας από τις ΗΠΑ.
Το μεγαλύτερο από αυτά, η γενόσημη έκδοση του Suboxone (gSuboxone), αποτελεί το 15% των πωλήσεων στις ΗΠΑ.
Η UBS προειδοποιεί ότι ο νέος ανταγωνισμός για αυτά τα κορυφαία φάρμακα θα μπορούσε να αποτελέσει κίνδυνο για τις εκτιμήσεις τους σχετικά με τα έσοδα και τα κέρδη της Dr. Reddy's.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης