Την Πέμπτη, η BTIG διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για την KB Home (NYSE:KBH) μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου της εταιρείας. Η KB Home ανακοίνωσε κέρδη ανά μετοχή (EPS) 2,04 δολαρίων, τα οποία υπολείπονταν της εκτίμησης της BTIG για 2,10 δολάρια και των προσδοκιών της αγοράς για 2,07 δολάρια.
Τα χαμηλότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα αποδόθηκαν στη μείωση των μικτών περιθωρίων κέρδους και των μέσων τιμών πώλησης, που αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τη μείωση του λόγου εξόδων πωλήσεων, γενικών και διοικητικών εξόδων (SG&A) προς τις πωλήσεις και τις υψηλότερες από τις αναμενόμενες παραδόσεις κατοικιών. Παρά τη μικρή πτώση στις παραγγελίες μονάδων, ο κατασκευαστής κατοικιών παρατήρησε αύξηση της ζήτησης κατά τη διάρκεια του τριμήνου, με τις πωλήσεις του Σεπτεμβρίου να χαρακτηρίζονται ως "σταθερές".
Η KB Home επέδειξε προσοχή, σημειώνοντας ότι οι πιθανοί αγοραστές εξακολουθούν να διστάζουν, φοβούμενοι να δεσμευτούν σε αγορές με την πιθανότητα περαιτέρω πτώσης των επιτοκίων. Οι προβλέψεις της εταιρείας για το τέταρτο τρίμηνο ήταν ελαφρώς χαμηλότερες από τις προσδοκίες, λαμβάνοντας υπόψη τα αναμενόμενα χαμηλότερα μικτά περιθώρια κέρδους και τον υψηλότερο φορολογικό συντελεστή. Κατά συνέπεια, η BTIG προσάρμοσε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή της KB Home για το πλήρες οικονομικό έτος 2024 προς τα κάτω στα 8,43 δολάρια από τα προηγούμενα 8,55 δολάρια.
Κοιτάζοντας μπροστά, η KB Home έχει θέσει στόχο εσόδων 7,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2025, ο οποίος υπερβαίνει την προηγούμενη πρόβλεψη της BTIG για 6,6 δισεκατομμύρια δολάρια. Για την επίτευξη αυτού του στόχου, η KB Home ενδέχεται να χρειαστεί να αυξήσει σημαντικά τον αριθμό των καταστημάτων της, τις μέσες τιμές πώλησης ή/και τα ποσοστά μετατροπής του ανεκτέλεστου υπολοίπου παραγγελιών. Η BTIG είναι σκεπτική σχετικά με μια ουσιαστική αύξηση των ρυθμών απορρόφησης εάν το μείγμα προϊόντων επανέλθει σε αναλογία 80/20 build-to-order (BTO) προς speculative (spec), όπως υπέδειξε η διοίκηση. Παρ' όλα αυτά, η εταιρεία αύξησε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή της KB Home για το οικονομικό έτος 2025 σε 8,95 δολάρια από 8,60 δολάρια, υποθέτοντας βελτιωμένα έσοδα αλλά χαμηλότερο λειτουργικό περιθώριο από ό,τι είχε εκτιμηθεί προηγουμένως.
Η ομαλοποίηση των εφοδιαστικών αλυσίδων έχει αναζωογονήσει το μοντέλο BTO ως μια εφικτή επιλογή για τους καταναλωτές. Ωστόσο, η BTIG προτείνει ότι στην αγορά εισόδου, οι εταιρείες που επικεντρώνονται στην αποδοτικότητα κλίμακας και στην κατασκευή υψηλού περιθωρίου κέρδους είναι πιθανό να δουν καλύτερες αποδόσεις. Η δέσμευση της KB Home στο μοντέλο BTO και οι φιλόδοξοι στόχοι εσόδων για το οικονομικό έτος 2025 σημειώνονται, ωστόσο η προοπτική της BTIG για τη μετοχή παραμένει προσεκτικά ουδέτερη.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η KB Home παρουσίασε ισχυρή οικονομική απόδοση στο τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024, με έσοδα που ξεπέρασαν τα 1,75 δισεκατομμύρια δολάρια και τα αραιωμένα κέρδη ανά μετοχή να φτάνουν τα 2,04 δολάρια. Η εταιρεία ανέφερε σταθερό αριθμό καθαρών παραγγελιών στις 3.085 και διατήρησε σταθερό ποσοστό ακυρώσεων, αντανακλώντας την ισχυρή ζήτηση της αγοράς.
Η σημαντική επένδυση της KB Home στην απόκτηση και ανάπτυξη γης, σε συνδυασμό με ένα ολοκληρωμένο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, υπογραμμίζει την αισιοδοξία της για το μέλλον, προβλέποντας έσοδα περίπου 7,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το οικονομικό έτος 2025.
Παρά τη μικρή πτώση στα μικτά περιθώρια κέρδους και τη μείωση κατά 15% σε ετήσια βάση στο ανεκτέλεστο υπόλοιπο παραγγελιών, η εταιρεία είδε αύξηση 8% στις παραδόσεις κατοικιών και άνοδο 3% στη μέση τιμή πώλησης, φτάνοντας περίπου τα 481.000 δολάρια. Η διοίκηση της KB Home δεσμεύεται να εξισορροπήσει τις επενδύσεις ανάπτυξης με τις αποδόσεις των μετόχων, διατηρώντας μια υγιή θέση ρευστότητας 1,46 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
ΙnvestingPro Tips
Η KB Home (NYSE:KBH) έχει επιδείξει ένα μείγμα οικονομικής ανθεκτικότητας και προκλήσεων σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα δεδομένα του InvestingPro. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 6,24 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη P/E 10,71, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε λογική αποτίμηση σε σχέση με τα κέρδη της. Αξιοσημείωτο είναι ότι ο προσαρμοσμένος δείκτης P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το 3ο τρίμηνο του 2024 είναι ελαφρώς χαμηλότερος στο 9,87, γεγονός που υποδηλώνει μια μικρή βελτίωση στα κέρδη σε σχέση με την τιμή της μετοχής. Παρά τη μικρή μείωση των εσόδων κατά 1,09% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το 3ο τρίμηνο του 2024, η KB Home κατάφερε να διατηρήσει ένα μικτό περιθώριο κέρδους 21,69%, υποδεικνύοντας ισχυρή ικανότητα ελέγχου του κόστους και διατήρησης της κερδοφορίας.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν ότι η διοίκηση έχει προχωρήσει ενεργά σε επαναγορά μετοχών και οι αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα πάνω τις εκτιμήσεις τους για τα κέρδη της επερχόμενης περιόδου, σηματοδοτώντας εμπιστοσύνη στη χρηματοοικονομική στρατηγική και τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας. Επιπλέον, η εταιρεία έχει διατηρήσει τις πληρωμές μερισμάτων για 39 συνεχόμενα έτη, με αξιοσημείωτη αύξηση μερίσματος 25,0% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το 3ο τρίμηνο του 2024, αναδεικνύοντας τη δέσμευσή της στις αποδόσεις των μετόχων. Για τους επενδυτές που αναζητούν πρόσθετες πληροφορίες, υπάρχουν πάνω από 12 επιπλέον ΙnvestingPro Tips διαθέσιμα στο προφίλ της KB Home στη διεύθυνση https://gr.investing.com/pro/KBH, προσφέροντας μια ολοκληρωμένη εικόνα της οικονομικής υγείας και των δυνατοτήτων της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης