Την Τετάρτη, η JPMorgan διατήρησε την αξιολόγηση "Overweight" και την τιμή-στόχο των 23,00$ για τις μετοχές της Daqo New Energy (NYSE:DQ), ενός κορυφαίου κατασκευαστή πολυπυριτίου για την παγκόσμια βιομηχανία φωτοβολταϊκών. Παρά την υποαπόδοση της μετοχής της Daqo από την αρχή του έτους, η οποία σημείωσε πτώση 34% σε σύγκριση με το κέρδος 9% του δείκτη MXCN, οι θέσεις των θεσμικών επενδυτών έχουν αυξηθεί σημαντικά.
Από το τέλος του οικονομικού έτους 2023 έως το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2024, το μερίδιο των κορυφαίων 15 θεσμικών επενδυτών στη Daqo αυξήθηκε από περίπου 30% σε σχεδόν 50%.
Ο αναλυτής της JPMorgan τόνισε ότι ενώ κάποιοι μπορεί να θεωρήσουν την εκτίμηση αποτίμησής τους πρόωρη, η τρέχουσα κατάσταση του κύκλου της βιομηχανίας πολυπυριτίου υποδηλώνει ότι δεν μπορεί να επιδεινωθεί περαιτέρω, καθώς ο τομέας ήδη αντιμετωπίζει ταμειακές ζημίες σε όλο το φάσμα. Ο χρόνος μιας αντιστροφής της αγοράς είναι αβέβαιος και θα μπορούσε είτε να είναι επικείμενος εάν οι παραγωγοί υψηλότερου κόστους εγκαταλείψουν την αγορά, είτε να καθυστερήσει για αρκετά τρίμηνα μέχρι περισσότερες εταιρείες να αντιμετωπίσουν ταμειακές ελλείψεις.
Η Daqo, με την κορυφαία στον κλάδο καθαρή ταμειακή θέση των 2,4 δισεκατομμυρίων $ και την ιδιότητά της ως ηγέτης κόστους, είναι σε καλή θέση να αντιμετωπίσει την τρέχουσα ύφεση του κλάδου. Η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται επί του παρόντος σε πολλαπλάσιο τιμής προς λογιστική αξία (P/BV) 0,2x, που είναι σημαντικά χαμηλότερο από το ιστορικό πολλαπλάσιο μέσου κύκλου 0,8x, χωρίς να συμπεριλαμβάνεται ο εξαιρετικός υπερκύκλος του 2021/22. Σύμφωνα με τον αναλυτή της JPMorgan, αυτό υποδηλώνει ότι η τιμή της μετοχής της Daqo έχει τη δυνατότητα να διπλασιαστεί ή ακόμη και να τριπλασιαστεί τα επόμενα τρία χρόνια.
Επιπλέον, δεδομένης της σημαντικής κεφαλαιοποίησης της λειτουργικής εταιρείας της Daqo, η οποία είναι 5,3 φορές μεγαλύτερη από αυτήν της ίδιας της Daqo, ο αναλυτής δεν απέκλεισε την πιθανότητα η εταιρεία να γίνει ιδιωτική. Η επιβεβαίωση της αξιολόγησης "Overweight" υποδηλώνει θετική προοπτική για τη μελλοντική απόδοση της μετοχής.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Daqo New Energy έχει βρεθεί στο επίκεντρο λόγω αρκετών σημαντικών εξελίξεων. Η εταιρεία ανέφερε καθαρή ζημία 120 εκατομμυρίων $ στα κέρδη του δεύτερου τριμήνου του 2024, αποτέλεσμα της πτώσης των τιμών της αγοράς και ενός σημαντικού μη ταμειακού εξόδου απομείωσης αποθεμάτων. Παρά αυτό, η Daqo New Energy έχει διατηρήσει μια ισχυρή οικονομική θέση, με ταμειακό υπόλοιπο σχεδόν 1 δισεκατομμυρίου $ και συνδυασμένο υπόλοιπο μετρητών και τραπεζικών γραμματίων εισπρακτέων 1,1 δισεκατομμυρίων $.
Εκτός από αυτά τα οικονομικά στοιχεία, η Roth/MKM προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη Daqo New Energy, μειώνοντας την τιμή-στόχο από 23,00$ σε 15,00$, αλλά διατηρώντας ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Αυτή η προσαρμογή έρχεται μετά την αναφερόμενη αστοχία κερδών και την προς τα κάτω αναθεώρηση των προβλέψεων της εταιρείας για το 2024.
Σε θετική σημείωση, η Daqo New Energy έχει ξεκινήσει την αρχική παραγωγή στο έργο πολυπυριτίου Phase 5B, ξεπερνώντας τις προσδοκίες όγκου παραγωγής για το τρίμηνο. Ωστόσο, οι τρέχουσες τιμές πολυπυριτίου αναφέρεται ότι είναι κάτω από το ταμειακό κόστος, γεγονός που ενδέχεται να καθυστερήσει την επιστροφή της εταιρείας σε επίπεδα ισορροπίας μέχρι τα μέσα του 2025.
ΙnvestingPro Tips
Πρόσφατα μετρικά στοιχεία από το InvestingPro προσφέρουν μια λεπτομερή εικόνα της οικονομικής υγείας και της απόδοσης της Daqo New Energy στην αγορά. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 1,08 δισεκατομμυρίων $, η Daqo διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής/Λογιστικής Αξίας 0,25, το οποίο συμφωνεί με την εκτίμηση της JPMorgan για το δυναμικό σημαντικής ανατίμησης της μετοχής.
Τα έσοδα της εταιρείας έχουν δει απότομη πτώση άνω του 53% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, αντανακλώντας τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η βιομηχανία πολυπυριτίου. Παρά αυτό, η Daqo διατηρεί ισχυρή θέση ρευστότητας, κατέχοντας περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, ένα InvestingPro Tip που υπογραμμίζει την ικανότητά της να πλοηγηθεί στην ύφεση.
Τα δεδομένα του InvestingPro αποκαλύπτουν επίσης ότι το περιθώριο μικτού κέρδους της Daqo ανέρχεται στο 4,26%, γεγονός που μπορεί να αποτελεί ανησυχία δεδομένων των ταμειακών ζημιών του κλάδου που αναφέρθηκαν από την JPMorgan. Το καθαρό εισόδημα της εταιρείας αναμένεται να μειωθεί φέτος, και οι αναλυτές δεν προβλέπουν ότι η Daqo θα είναι κερδοφόρα εντός του έτους, τα οποία είναι InvestingPro Tips που θα μπορούσαν να είναι κρίσιμα για τους επενδυτές που σταθμίζουν τους κινδύνους. Ωστόσο, η πρόσφατη συνολική απόδοση τιμής τον τελευταίο μήνα δείχνει ισχυρή ανάκαμψη 15,59%, υποδηλώνοντας πιθανή αλλαγή στο επενδυτικό κλίμα.
Για όσους επιθυμούν να εμβαθύνουν περισσότερο στα οικονομικά στοιχεία και τις μελλοντικές προοπτικές της Daqo, το InvestingPro παρέχει πρόσθετα tips για να βοηθήσει τους επενδυτές να λάβουν ενημερωμένες αποφάσεις. Υπάρχουν 13 επιπλέον InvestingPro Tips διαθέσιμα για τη Daqo, στα οποία μπορεί κανείς να έχει πρόσβαση για περαιτέρω ανάλυση και πληροφορίες που συμπληρώνουν τις πληροφορίες που παρέχονται από την JPMorgan.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης