Την Τετάρτη, η Oppenheimer ξεκίνησε την κάλυψη των μετοχών της Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS), αποδίδοντας αξιολόγηση Underperform και θέτοντας τιμή-στόχο τα 225$. Η εταιρεία τόνισε ότι η Cadence, ένας σημαντικός παίκτης στον τομέα του ηλεκτρονικού σχεδιασμού αυτοματισμού (EDA), υστερεί έναντι των ανταγωνιστών της φέτος. Παρά την ισχυρή ιστορική απόδοση, όπου ξεπέρασε τόσο τους δείκτες SOX όσο και S&P 500, η εταιρεία εξέφρασε επιφυλάξεις για τις μελλοντικές προοπτικές της Cadence.
Η Cadence Design Systems, που κατέχει τη θέση του δεύτερου μεγαλύτερου παρόχου EDA μετά τη Synopsis και μπροστά από τη Mentor Graphics της Siemens, ελέγχει ένα σημαντικό μερίδιο της αγοράς μαζί με τους ανταγωνιστές της. Οι τρεις εταιρείες μαζί αντιπροσωπεύουν το 80% του μεριδίου αγοράς. Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει ότι η αποτίμηση της Cadence είναι υψηλή δεδομένων των αβεβαιοτήτων που περιβάλλουν τις μεταβάσεις βασικής τεχνολογίας, οι οποίες δεν αντικατοπτρίζονται ακόμη στην τρέχουσα τιμή της αγοράς.
Η εταιρεία σημείωσε ότι η απόδοση της Cadence ήταν αξιέπαινη τα τελευταία πέντε χρόνια, με τη μετοχή να ξεπερνά τους κύριους δείκτες. Ωστόσο, η τρέχουσα αξιολόγηση διαπιστώνει ότι η μετοχή της εταιρείας φαίνεται υπερτιμημένη. Η αναμενόμενη χαμηλή διψήφια αύξηση των εσόδων τα επόμενα τρία χρόνια δεν φαίνεται να δικαιολογεί τους υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης της εταιρείας.
Η αποτίμηση της Cadence είναι ιδιαίτερα υψηλή σε σύγκριση με βασικούς παίκτες του κλάδου, καθώς διαπραγματεύεται στο 14,5 φορές την αξία της επιχείρησης προς τα έσοδα και 62 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη ανά μετοχή GAAP για το 2025. Αυτά τα στοιχεία αντιπροσωπεύουν ένα premium 50-100% σε σχέση με άλλους ανταγωνιστές του κλάδου όπως οι KLAC, LRCX και AMAT, καθιστώντας τη μετοχή της Cadence ακριβή σύμφωνα με την εκτίμηση της Oppenheimer.
Η έναρξη κάλυψης της Cadence Design Systems από την εταιρεία με αξιολόγηση Underperform και τιμή-στόχο τα 225$ αντικατοπτρίζει μια προσεκτική προοπτική για τη μετοχή, με βάση την ανάλυση της θέσης της εταιρείας στην αγορά, της ιστορικής απόδοσης και της αποτίμησης σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Cadence Design Systems ολοκλήρωσε μια δημόσια προσφορά ομολόγων ύψους 2,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, χωρισμένη σε τρεις σειρές με διαφορετικές ημερομηνίες λήξης και επιτόκια. Η εταιρεία εξασφάλισε επίσης μια ανακυκλούμενη πιστωτική διευκόλυνση ύψους 1,25 δισεκατομμυρίων δολαρίων χωρίς εξασφαλίσεις, αντικαθιστώντας την υπάρχουσα πιστωτική γραμμή της και τροποποιώντας τους όρους των υφιστάμενων δανείων.
Παράλληλα, η μετοχή της Cadence υποβαθμίστηκε από Buy σε Hold από την Erste Group λόγω ανησυχιών για την αναμενόμενη επιβράδυνση της αύξησης των κερδών το 2024, εν μέρει επηρεασμένη από την πρόσφατη εξαγορά της BETACAE Systems.
Η εταιρεία χρηματοοικονομικών υπηρεσιών Piper Sandler αναβάθμισε τη μετοχή της Cadence Design Systems από Neutral σε Overweight μετά από πτώση 23% στην τιμή της μετοχής της εταιρείας. Η εταιρεία αναμένει ότι η επιχείρηση της Cadence θα βελτιωθεί καθώς αυξάνει τις παραδόσεις επαλήθευσης στα επόμενα τρίμηνα. Εν τω μεταξύ, η KeyBanc Capital Markets διατήρησε την αξιολόγηση Overweight για την Cadence, υποδεικνύοντας ότι οποιαδήποτε πιθανή πτώση στην τιμή της μετοχής θα πρέπει να θεωρηθεί ως ευκαιρία για τους επενδυτές να αυξήσουν τις συμμετοχές τους.
Αυτές οι εξελίξεις έρχονται καθώς η Cadence Design Systems ανέφερε ισχυρή οικονομική απόδοση στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, ξεπερνώντας τις προσδοκίες και αυξάνοντας τις προβλέψεις της για το υπόλοιπο του έτους. Η επιτυχία της εταιρείας οφειλόταν στην ισχυρή δυναμική των προϊόντων, ιδιαίτερα σε τομείς που βασίζονται στην τεχνητή νοημοσύνη, όπως η υπερκλιμακωτή υπολογιστική, το 5G και η αυτόνομη οδήγηση. Η Cadence προβλέπει ότι τα έσοδά της για το 2024 θα κυμανθούν μεταξύ 4,6 δισεκατομμυρίων και 4,66 δισεκατομμυρίων δολαρίων, με λειτουργικό περιθώριο που κυμαίνεται από 29,7% έως 43,3%.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Oppenheimer εγείρει ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση της Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS), τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro παρουσιάζουν μια πιο σύνθετη εικόνα. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 74,99 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Cadence διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών 69,8, το οποίο προσαρμόζεται περαιτέρω σε 76,33 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Αυτό το υψηλό πολλαπλάσιο συνάδει με την αξιολόγηση της εταιρείας, υποδηλώνοντας μια premium αποτίμηση στην αγορά. Τα έσοδα της εταιρείας έχουν αυξηθεί κατά 9,49% τους τελευταίους δώδεκα μήνες, υποδεικνύοντας μια σταθερή ανοδική πορεία.
Ένα από τα InvestingPro Tips σημειώνει το εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους της Cadence, το οποίο ανέρχεται σε 88,51%, υπογραμμίζοντας την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί την κερδοφορία της. Αυτό είναι ένας κρίσιμος παράγοντας για τους επενδυτές που εξετάζουν την ποιότητα των κερδών και την επιχειρησιακή αποδοτικότητα. Από την άλλη πλευρά, 11 αναλυτές έχουν αναθεωρήσει προς τα κάτω τις προβλέψεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, γεγονός που θα μπορούσε να σηματοδοτεί πιθανές προκλήσεις για τη μελλοντική απόδοση της εταιρείας. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η Cadence λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους, το οποίο θα μπορούσε να παρέχει κάποια οικονομική ευελιξία στην πλοήγηση του ανταγωνιστικού τοπίου EDA.
Για τους αναγνώστες που ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, διατίθενται πρόσθετα InvestingPro Tips, παρέχοντας πιο ολοκληρωμένες πληροφορίες σχετικά με την οικονομική υγεία και τη θέση της Cadence στην αγορά. Υπάρχουν 14 επιπλέον συμβουλές που αναφέρονται στο InvestingPro για την Cadence Design Systems, οι οποίες μπορούν να βρεθούν στη διεύθυνση https://gr.investing.com/pro/CDNS. Αυτές οι συμβουλές θα μπορούσαν να προσφέρουν πολύτιμες προοπτικές για τους επενδυτές που σταθμίζουν την ανάλυση της εταιρείας σε σχέση με τα δεδομένα της αγοράς σε πραγματικό χρόνο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης