Την Τετάρτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Philip Morris (NYSE:PM), αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 140€ από τα προηγούμενα 126€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Αγορά" για τη μετοχή. Η προσαρμογή έρχεται καθώς η εταιρεία αναμένει μια ισχυρή επερχόμενη έκθεση κερδών τρίτου τριμήνου για την εταιρεία, η οποία πρόκειται να δημοσιευθεί στις 22.10.2024.
Η αισιοδοξία βασίζεται σε αρκετούς βραχυπρόθεσμους θετικούς καταλύτες και στην ορμή των μακροπρόθεσμων παραγόντων ανάπτυξης για την Philip Morris. Μετά από μια πρόσφατη συνάντηση με την ομάδα διοίκησης της Philip Morris στις ΗΠΑ, η Goldman Sachs επανεξέτασε την ανάλυσή της για την αγορά νικοτίνης των ΗΠΑ.
Αυτή η επανεκτίμηση οδήγησε σε μια νέα αξιολόγηση προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και άθροισης των μερών (SOTP), η οποία υποδεικνύει μια αξία μετοχικού κεφαλαίου 150€ ανά μετοχή για την Philip Morris.
Η ανάλυση της Goldman Sachs δείχνει ότι το 64% αυτής της αποτίμησης συνδέεται με την επεκτεινόμενη επιχείρηση προϊόντων χωρίς καπνό της Philip Morris, ενώ το υπόλοιπο 36% αποδίδεται στα παραδοσιακά προϊόντα καύσης που παράγουν ταμειακές ροές.
Η εταιρεία εκφράζει αυξημένη εμπιστοσύνη στην ικανότητα της Philip Morris να καταλάβει ένα μερίδιο 10% της αγοράς προϊόντων καύσης και θέρμανσης χωρίς καύση των ΗΠΑ μέχρι το 2030 περίπου με το προϊόν iQOS.
Αυτή η επέκταση του μεριδίου αγοράς αναμένεται να συνεισφέρει περίπου 1,3 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση των εσόδων και 1,7 ποσοστιαίες μονάδες στην αύξηση των κερδών.
Υπό το φως αυτών των παραγόντων, η Goldman Sachs έχει αυξήσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Philip Morris. Η νέα τιμή-στόχος των 140€ βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο αξίας επιχείρησης προς κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και απομειώσεων (EV/EBITDA) 14,3 φορές για το προσεχές έτος 2025.
Αυτό το πολλαπλάσιο αντιπροσωπεύει ένα premium 13% σε σχέση με το τρέχον πολλαπλάσιο της εταιρείας, αλλά εξακολουθεί να είναι κάτω από το premium που η Philip Morris έχει ιστορικά επιτύχει σε περίοδο ενός και τριών ετών.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Philip Morris International έχει κάνει στρατηγικές κινήσεις και έχει λάβει θετική ανατροφοδότηση από αναλυτές. Η εταιρεία πούλησε τη θυγατρική της Vectura Group Ltd. στην Molex Asia Holdings Ltd, μια αλλαγή που επιτρέπει στη Vectura να λειτουργεί ανεξάρτητα από την ιδιοκτησία της Philip Morris.
Η εταιρεία έκανε επίσης μια σημαντική επένδυση στην εγκατάσταση παραγωγής της στο Owensboro του Kentucky για να αυξήσει την παραγωγική ικανότητα για τα σακουλάκια νικοτίνης ZYN.
Η Philip Morris International έχει επίσης δει μια αύξηση στο τριμηνιαίο μέρισμά της σε 1,35€ ανά μετοχή, σημειώνοντας άνοδο 3,8%. Τα προβλεπόμενα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για το 2024 κυμαίνονται από 6,33€ έως 6,45€, αντανακλώντας μια αύξηση 5,3% έως 7,3% από το προηγούμενο έτος.
Αναλυτές από τις BofA Securities, Stifel, και Goldman Sachs έχουν αναβαθμίσει τις οικονομικές προοπτικές τους για την εταιρεία. Η BofA αύξησε τον στόχο της μετοχής στα 139€ από τα 125€, η Stifel αύξησε την τιμή-στόχο στα 138€ από τα 120€, και η Goldman Sachs πρόσθεσε την Philip Morris στη λίστα US Conviction List.
Η πρόσφατη εξαγορά της Swedish Match από την εταιρεία υπογραμμίζει περαιτέρω τη δέσμευσή της για ένα μέλλον χωρίς καπνό. Τα προϊόντα χωρίς καπνό αντιπροσώπευαν περίπου το 38% των καθαρών εσόδων της στο πρώτο εξάμηνο του 2024. Αυτές είναι οι πρόσφατες εξελίξεις για την Philip Morris International.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Philip Morris (NYSE:PM) ετοιμάζεται για την έκθεση κερδών του τρίτου τριμήνου, η οικονομική υγεία και η απόδοση της εταιρείας στην αγορά είναι κρίσιμες για τους επενδυτές. Σύμφωνα με τα πιο πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro, η Philip Morris διαθέτει ένα εντυπωσιακό περιθώριο μικτού κέρδους 63,87% κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζοντας την ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί υψηλά επίπεδα κερδοφορίας. Αυτό ευθυγραμμίζεται με την αισιοδοξία της Goldman Sachs για τις προοπτικές ανάπτυξης της εταιρείας, ιδιαίτερα στον τομέα των προϊόντων χωρίς καπνό.
Τα ΙnvestingPro Tips τονίζουν τη δέσμευση της Philip Morris για αποδόσεις στους μετόχους, με την εταιρεία να έχει αυξήσει το μέρισμά της για 16 συνεχόμενα χρόνια, παρουσιάζοντας μια μερισματική απόδοση 4,46% από τον Ιούνιο του 2024. Αυτή η διαρκής αύξηση μερίσματος, σε συνδυασμό με μια αύξηση 6,3% στην ανάπτυξη μερισμάτων κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα. Επιπλέον, η συνολική απόδοση τιμής της μετοχής για τρεις μήνες 18,79% και μια ισχυρή συνολική απόδοση τιμής ενός έτους 36,57% αντανακλούν μια ισχυρή απόδοση στην αγορά που πιθανότατα συνέβαλε στη θετική επανεκτίμηση της Goldman Sachs.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την Philip Morris, συμπεριλαμβανομένων πληροφοριών σχετικά με τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης της εταιρείας και τη μεταβλητότητα της μετοχής. Αυτές οι μετρήσεις, μαζί με την επερχόμενη έκθεση κερδών, θα μπορούσαν να παρέχουν μια πιο λεπτομερή κατανόηση του επενδυτικού δυναμικού της εταιρείας.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι ενώ η μετοχή διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη P/E 21,47, υποδεικνύοντας μια premium αποτίμηση σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη κερδών, η εταιρεία έχει επίσης επιδείξει ισχυρή απόδοση τους τελευταίους τρεις μήνες, γεγονός που μπορεί να δικαιολογεί την τρέχουσα αποτίμηση για ορισμένους επενδυτές. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, υπάρχουν περισσότερα InvestingPro Tips διαθέσιμα στο: https://gr.investing.com/pro/PM.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης