Την Τετάρτη, η Medpace Holdings, Inc. (NASDAQ:MEDP), ένας οργανισμός κλινικών ερευνών, αντιμετώπισε υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής της από τη Jefferies, μεταβαίνοντας από "Αγορά" σε "Διακράτηση". Η εταιρεία προσάρμοσε επίσης τον στόχο τιμής για τις μετοχές της εταιρείας στα 345$ από τον προηγούμενο στόχο των 415$.
Η υποβάθμιση έρχεται μετά από μια περίοδο σημαντικής ανάπτυξης για τη Medpace, όπου η εταιρεία σημείωσε αύξηση εσόδων άνω του 25% ετησίως το 2022 και το 2023. Αυτή η ανάπτυξη σημειώθηκε παρά το πενταετές χαμηλό στη χρηματοδότηση, με τη Medpace να κερδίζει μερίδιο αγοράς κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Ωστόσο, η Jefferies επισημαίνει την απόσταση από την κορύφωση της χρηματοδότησης το 2020 και το 2021, σημειώνοντας ότι περισσότερες εταιρείες βιοτεχνολογίας είναι τώρα υποχρηματοδοτούμενες και ξοδεύουν τα εναπομείναντα μετρητά τους πιο προσεκτικά.
Αυτή η προσεκτική δαπάνη έχει οδηγήσει σε ακυρώσεις και αποχωρήσεις, τις οποίες η Medpace και άλλες ιδιωτικές εταιρείες σε παρόμοιες θέσεις παρατηρούν. Η τάση αυτών των ακυρώσεων, που αρχικά αναφέρθηκαν ως "μεμονωμένα" περιστατικά από τη Medpace κατά τη διάρκεια της κλήσης του δεύτερου τριμήνου, φαίνεται να συνεχίζεται και πιθανώς να διευρύνεται.
Η Jefferies προβλέπει ότι ο δείκτης book-to-bill (B2B) της Medpace για το τρίτο τρίμηνο είναι πιθανό να βρίσκεται στο χαμηλότερο άκρο του εύρους 1,04-1,20x που είχε θέσει η διοίκηση, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε επίπτωση 7% στα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας για το 2025.
Παρά την υποβάθμιση, η Jefferies αναγνώρισε την υψηλή ποιότητα της Medpace ως οργανισμού κλινικών ερευνών (CRO). Η εταιρεία υποδεικνύει ότι η Medpace θα μπορούσε να γίνει και πάλι ελκυστική επένδυση με τη σταθεροποίηση του τομέα της βιοτεχνολογίας και μετά από μια επαναφορά των προσδοκιών.
Η απόδοση της Medpace και οι ευρύτερες επιπτώσεις για τον κλάδο της βιοτεχνολογίας πιθανότατα θα παρακολουθούνται στενά από τους επενδυτές καθώς ο τομέας πλοηγείται μέσα από μια περίοδο προσεκτικής χρηματοδότησης και στρατηγικής οικονομικής διαχείρισης.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Medpace Holdings ανέφερε αύξηση 14,6% σε ετήσια βάση στα έσοδα του δεύτερου τριμήνου του 2024, φτάνοντας τα 528,1 εκατομμύρια δολάρια. Παρά τις αυξημένες ακυρώσεις έργων, η εταιρεία αύξησε τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το 2024, προβλέποντας έσοδα μεταξύ 2,125 δισεκατομμυρίων και 2,175 δισεκατομμυρίων δολαρίων, και EBITDA που κυμαίνεται από 430 εκατομμύρια έως 460 εκατομμύρια δολάρια.
Η Truist Securities διατήρησε την αξιολόγηση "Διακράτηση" για τη μετοχή της Medpace λόγω ανησυχιών για τη μεταβλητότητα, θέτοντας στόχο τιμής στα 415$.
Εν τω μεταξύ, η TD Cowen και η Guggenheim διατήρησαν και οι δύο τις αξιολογήσεις "Αγορά" για τη μετοχή της εταιρείας, αν και με αναθεωρημένους στόχους τιμής στα 434$ και 432$ αντίστοιχα. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τη μικτή απόδοση και την πολύπλοκη εικόνα που παρουσιάζει η Medpace στους επενδυτές.
Παρά τις προκλήσεις, η εταιρεία παραμένει αισιόδοξη, με αύξηση 13,7% στο τελικό ανεκτέλεστο υπόλοιπο στις 30 Ιουνίου 2024, που ανέρχεται σε περίπου 2,9 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Medpace προβλέπει επίσης ότι περίπου 1,585 δισεκατομμύρια δολάρια από αυτό το ανεκτέλεστο υπόλοιπο θα μετατραπούν σε έσοδα τους επόμενους δώδεκα μήνες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης