Η Citi προσάρμοσε τη στάση της για την Anima Holding SA (ANIM3:BZ), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από "Αγορά" σε "Ουδέτερη" και μειώνοντας την τιμή-στόχο σε 3,20 R$ από 5,00 R$. Η αναθεώρηση έρχεται καθώς οι τάσεις ανάπτυξης της εταιρείας συνεχίζουν να υπολείπονται των προσδοκιών, κάτι που αναμένεται να συνεχιστεί μέχρι το τρίτο τρίμηνο του 2024, με σημαντική ετήσια μείωση στις βασικές εισροές.
Η απόφαση για υποβάθμιση αντανακλά ανησυχίες σχετικά με τις τάσεις των εσόδων της Anima, οι οποίες επιδεινώνονται ενώ η εταιρεία έχει ήδη μεγιστοποιήσει τις περισσότερες από τις στρατηγικές βελτίωσης του περιθωρίου κέρδους της.
Η Citi επισήμανε επίσης την αυξημένη χρηματοοικονομική μόχλευση μετά τις διανομές μερισμάτων και τον αντίκτυπο των αυξανόμενων επιτοκίων στις προβλέψεις κερδών. Κατά συνέπεια, η Citi έχει μειώσει τις προβλέψεις κερδών για την Anima κατά 40% έως 50% για τα έτη 2024 και 2025.
Παρά τη μείωση της τιμής της μετοχής της Anima κατά 13% την τελευταία εβδομάδα, η τρέχουσα τιμή διαπραγμάτευσης αντανακλά έναν δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 8,2 φορές για τα εκτιμώμενα κέρδη του 2025, με απόδοση ελεύθερων ταμειακών ροών προς ίδια κεφάλαια (FCFE) περίπου 7%.
Η Citi αναγνωρίζει ότι η πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής της Anima ήδη λαμβάνει εν μέρει υπόψη τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία, ωστόσο η απουσία σαφών καταλυτών για ανάκαμψη δικαιολογεί μια πιο συντηρητική προσέγγιση.
Συνοπτικά, η υποβάθμιση της Citi βασίζεται στις απογοητευτικές τάσεις ανάπτυξης της Anima και στην ωρίμανση των μέτρων βελτίωσης του περιθωρίου κέρδους, σε συνδυασμό με την υψηλότερη μόχλευση της εταιρείας και το ευρύτερο οικονομικό πλαίσιο των αυξανόμενων επιτοκίων που επηρεάζουν τα κέρδη.
Αυτό οδήγησε σε χαμηλότερη τιμή-στόχο και μετατόπιση σε ουδέτερη αξιολόγηση για τον πάροχο εκπαιδευτικών υπηρεσιών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης