Τη Δευτέρα, η BNP Paribas Exane επιβεβαίωσε την ουδέτερη στάση της για τις μετοχές της Carvana Co. (NYSE:CVNA), διατηρώντας τον στόχο τιμής της μετοχής στα 126,00€. Η απόφαση ακολουθεί μια επανεξέταση του περιβάλλοντος χρηματοδότησης αυτοκινήτων, επηρεασμένη από τα πρόσφατα σχόλια της Ally Financial σχετικά με την εξασθένηση των συνθηκών στο χαρτοφυλάκιο αυτοκινητιστικών πιστώσεών της, γεγονός που έχει πυροδοτήσει συζητήσεις στον τομέα.
Ο αναλυτής της BNP Paribas Exane σημείωσε ότι μετά από συνομιλίες με τις διοικητικές ομάδες της Ally και της Carvana, καθώς και την ανάλυση των οικονομικών καταστάσεων τόσο της Carvana όσο και της Carmax, έχει προκύψει μια σαφέστερη εικόνα του χρηματοοικονομικού τοπίου.
Παρά τις ανησυχίες, παρατηρήθηκε ότι οι χρηματοοικονομικές δραστηριότητες της Carvana, αν και όχι πλήρως διαφανείς λόγω ιδιωτικών συμφωνιών τιτλοποίησης περιουσιακών στοιχείων, δεν ευθύνονται αποκλειστικά για την αδυναμία στον τομέα των μεταχειρισμένων απαιτήσεων της Ally, καθώς η Carvana αντιπροσωπεύει περίπου το 15% αυτού του τμήματος για την Ally.
Η έκθεση εξήγησε περαιτέρω ότι ακόμη και αν η Carvana ήταν ένας παράγοντας που συνέβαλε στις προκλήσεις της Ally, ο αντίκτυπος θα συνδεόταν με τα δάνεια των ετών 2022-2023, περιόδους για τις οποίες η Carvana δεν έχει υπολειπόμενη έκθεση. Ωστόσο, η ανάλυση εντόπισε έναν πιθανό κίνδυνο για την ανάπτυξη της Carvana.
Εάν η Ally αυστηροποιούσε τις πιστωτικές της πολιτικές, θα μπορούσε να επηρεάσει σημαντικά την Carvana λόγω της στενής οικονομικής τους σχέσης. Περίπου το 50% της αύξησης των απαιτήσεων από μεταχειρισμένα της Ally από το 2019 αποδίδεται στην Carvana, η οποία έχει επεκτείνει την πιστωτική της εμβέλεια, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων δανειοληπτών υποδεέστερης πιστοληπτικής ικανότητας, και έχει αυξήσει τις πωλήσεις της.
Η συνεργασία μεταξύ των δύο εταιρειών είναι σημαντική, με την Carvana να πωλεί το ήμισυ των εισπρακτέων λογαριασμών της στην Ally. Αυτή η αλληλεξάρτηση σημαίνει ότι οποιεσδήποτε στρατηγικές αλλαγές από την Ally θα μπορούσαν να έχουν άμεσο αντίκτυπο στις δραστηριότητες της Carvana. Η επανεξέταση από την BNP Paribas Exane υποδηλώνει ότι ενώ δεν υπάρχει άμεση ανησυχία ότι οι αδυναμίες της Ally οφείλονται στην Carvana, υπάρχει η πιθανότητα επιβράδυνσης της ανάπτυξης της Carvana εάν η Ally αποφασίσει να εφαρμόσει αυστηρότερα πιστωτικά πρότυπα.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Carvana, ο διαδικτυακός έμπορος μεταχειρισμένων αυτοκινήτων, έχει βρεθεί στο επίκεντρο πολλαπλών αναλυτικών εκθέσεων μετά από ισχυρά αποτελέσματα δευτέρου τριμήνου. Η BofA Securities επανέλαβε την κάλυψη της Carvana με αξιολόγηση Αγοράς, επικαλούμενη τη δυνατότητα της εταιρείας για σημαντική μακροπρόθεσμη ανάπτυξη εντός της αγοράς μεταχειρισμένων αυτοκινήτων αξίας 800 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ομοίως, η Evercore ISI αύξησε τον στόχο τιμής για την Carvana, αποδίδοντας αυτό στις αυστηρότερες πρακτικές δανεισμού της εταιρείας και την αυξημένη επισκεψιμότητα στον ιστότοπό της.
Επιπλέον, η Stephens ξεκίνησε την κάλυψη της Carvana με αξιολόγηση Overweight, προβλέποντας κερδοφορία EBITDA για την εταιρεία μέχρι το τέλος του έτους. Αυτή η πρόβλεψη υποστηρίζεται από την καινοτόμο προσέγγιση της Carvana στην αγορά λιανικής πώλησης μεταχειρισμένων οχημάτων, η οποία έχει οδηγήσει σε ανώτερα οικονομικά μεγέθη σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της.
Επιπρόσθετα, η Jefferies αύξησε τον στόχο τιμής για την Carvana, επικαλούμενη τη στρατηγική επέκταση της δυναμικότητας της εταιρείας. Το αναθεωρημένο μοντέλο της εταιρείας δείχνει αύξηση 7% στην εκτίμηση εσόδων για το 2025 για την Carvana, και σημαντική αύξηση 39% στην εκτίμηση EBITDA. Η TD Cowen επίσης αύξησε τον στόχο τιμής για την Carvana μετά από σημαντική αύξηση 32,5% σε ετήσια βάση στις πωλήσεις λιανικής μονάδων για το δεύτερο τρίμηνο.
Αυτές οι εξελίξεις έρχονται μετά την καθοδήγηση της διοίκησης της Carvana για τις πωλήσεις μονάδων του τρίτου τριμήνου να ξεπεράσουν την επίδοση του δεύτερου τριμήνου, υποδεικνύοντας ρυθμό ανάπτυξης άνω του 25% σε ετήσια βάση. Οι προβλέψεις της Carvana για το EBITDA του 2024 κυμαίνονται μεταξύ 1 δισεκατομμυρίου και 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ξεπερνώντας την εκτίμηση συναίνεσης των 890 εκατομμυρίων δολαρίων. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την ανθεκτικότητα και την προσαρμοστικότητα της Carvana στη δυναμική αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης