Τη Δευτέρα, η Citi αναθεώρησε τη στάση της για τη So-Young International Inc. (NASDAQ: SY), υποβαθμίζοντας την αξιολόγηση της μετοχής από "Αγορά" σε "Ουδέτερη" και μειώνοντας την τιμή-στόχο σε 0,80$ από 1,50$ προηγουμένως.
Η προσαρμογή έρχεται εν μέσω προσδοκιών για επίμονες προκλήσεις στον τομέα Pay-Per-Click (POP), αντανακλώντας την ασθενέστερη καταναλωτική ζήτηση και την απώλεια μεριδίου αγοράς της εταιρείας προς ανταγωνιστές με σημαντικότερη διαδικτυακή παρουσία.
Τα οικονομικά αποτελέσματα της So-Young για το δεύτερο τρίμηνο του 2024 έδειξαν μια ελαφρά μείωση των εσόδων κατά 1,1% σε ετήσια βάση στα 407 εκατομμύρια Rmb, ξεπερνώντας το προβλεπόμενο εύρος των 380-400 εκατομμυρίων Rmb.
Αυτή η επίδοση αποδόθηκε σε μια ισχυρότερη επιχειρηματική δραστηριότητα upstream, η οποία βοήθησε να αντισταθμιστεί εν μέρει η συνεχιζόμενη αδυναμία στον τομέα POP εντός της βιομηχανίας ιατρικής αισθητικής. Το μη-GAAP κέρδος της εταιρείας ξεπέρασε επίσης τις προσδοκίες, φτάνοντας τα 22 εκατομμύρια Rmb έναντι των αναμενόμενων 21 εκατομμυρίων Rmb.
Παρά τα καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα στο δεύτερο τρίμηνο, η So-Young παρείχε μια επιφυλακτική προοπτική για το τρίτο τρίμηνο του 2024, προβλέποντας τα έσοδα να κυμανθούν μεταξύ 350-370 εκατομμυρίων Rmb. Αυτό αντιπροσωπεύει μείωση 9,2% έως 4,0% σε ετήσια βάση, που είναι χαμηλότερη από τις αρχικές εκτιμήσεις, λόγω των συνεχιζόμενων προκλήσεων στον τομέα POP και της εποχικής επιβράδυνσης που επηρεάζει την επιχειρηματική δραστηριότητα upstream.
Οι συνεχιζόμενες προσπάθειες της εταιρείας για διαφοροποίηση, συμπεριλαμβανομένης της επέκτασης σε offline εγχειρήματα όπως το SY Prime και περαιτέρω επενδύσεις σε upstream δραστηριότητες, αποσκοπούν στο να μετριάσουν μερικές από τις αρνητικές επιπτώσεις βραχυπρόθεσμα.
Μετά τις αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS), η νέα τιμή-στόχος της Citi στα 0,80$ βασίζεται σε ένα πολλαπλάσιο 8x του προβλεπόμενου μη-GAAP EPS για το 2025 στα 0,70 Rmb (0,10$).
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η So-Young International Inc. (NASDAQ: SY) πλοηγείται μέσα από τις τρέχουσες προκλήσεις της, τα πιο πρόσφατα δεδομένα από το InvestingPro παρέχουν μια μικτή οικονομική προοπτική. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 74,98 εκατομμυρίων $, η εταιρεία διαπραγματεύεται σε δείκτη P/E 18,69, ο οποίος προσαρμόζεται σε ένα πιο ευνοϊκό 15,64 όταν λαμβάνονται υπόψη οι τελευταίοι δώδεκα μήνες έως το Q2 2024. Αυτό υποδηλώνει ότι ενώ η μετοχή αντιμετωπίζει επί του παρόντος αντίξοες συνθήκες, μπορεί να είναι υποτιμημένη σε σχέση με το δυναμικό κερδών της. Στην πραγματικότητα, ένα από τα InvestingPro Tips δείχνει ότι η So-Young διαπραγματεύεται σε χαμηλό πολλαπλάσιο Τιμής / Λογιστικής Αξίας 0,22, το οποίο θα μπορούσε να προσελκύσει επενδυτές αξίας που αναζητούν μετοχές που ενδέχεται να διαπραγματεύονται κάτω από την εσωτερική τους αξία.
Η αύξηση των εσόδων, αν και μέτρια στο 9,55% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024, δεν έχει μεταφραστεί σε θετικό λειτουργικό εισόδημα, με ένα προσαρμοσμένο λειτουργικό εισόδημα -5,09 εκατομμυρίων $ που δείχνει ότι η εταιρεία εξακολουθεί να προσπαθεί να βρει τα πατήματά της. Ωστόσο, η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της και έχει ρευστά περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, τα οποία είναι κρίσιμοι δείκτες οικονομικής σταθερότητας. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα είναι κερδοφόρα φέτος, ένα συναίσθημα που αντηχεί από την κερδοφόρα απόδοση της εταιρείας τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Οι επενδυτές που εξετάζουν τη So-Young θα πρέπει να σημειώσουν ότι η μετοχή έχει υποστεί σημαντικές μειώσεις τιμών σε διάφορα χρονικά πλαίσια, συμπεριλαμβανομένης μιας πτώσης 29,33% τους τελευταίους τρεις μήνες. Ωστόσο, αυτό μπορεί επίσης να σηματοδοτεί μια πιθανή ευκαιρία αγοράς για όσους πιστεύουν στα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας και τη μακροπρόθεσμη στρατηγική της. Για όσους ενδιαφέρονται για μια βαθύτερη ανάλυση, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές και μετρήσεις για να βοηθήσει στη λήψη μιας πιο ενημερωμένης επενδυτικής απόφασης.
Οι πληροφορίες που παρέχονται εδώ είναι μόνο μια ματιά, και οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να βρουν μια ολοκληρωμένη λίστα με 15 επιπλέον InvestingPro Tips για τη So-Young International Inc. στο https://gr.investing.com/pro/SY.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης