Τη Δευτέρα, η UBS ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), αποδίδοντας αξιολόγηση πώλησης στη μετοχή μαζί με τιμή-στόχο 3,90 GBP.
Η εταιρεία τόνισε ότι το κάποτε ανατρεπτικό μοντέλο άμεσου εφοδιασμού της εταιρείας, το οποίο άνθισε παράλληλα με την επέκταση των εκπτωτικών καταστημάτων ALDI και LIDL κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 2010, αντιμετωπίζει πλέον προκλήσεις.
Σύμφωνα με την UBS, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της B&M, ιδιαίτερα στα ταχέως κινούμενα καταναλωτικά αγαθά (FMCG), τα οποία είναι κρίσιμα για την προσέλκυση πελατών, φαίνεται να έχει σταματήσει την προηγούμενη θετική του δυναμική.
Η εταιρεία επισήμανε ότι ενώ η B&M μπορεί να βρει ευκαιρίες να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της σε μη τρόφιμα είδη, το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα που κάποτε είχε στα FMCG φαίνεται να έχει τουλάχιστον προσωρινά σταματήσει. Αυτή η εξέλιξη οδήγησε την UBS να υιοθετήσει μια επιφυλακτική στάση για τη μετοχή, προτρέποντας την έναρξη κάλυψης με σύσταση πώλησης.
Στα σχόλιά της, η UBS αναφέρθηκε στην παρελθούσα επιτυχία της B&M, σημειώνοντας τη συνεχή υπεραπόδοση σε επίπεδο συγκρίσιμων καταστημάτων (LFL) που ήταν μέρος ενός ευεργετικού κύκλου. Ωστόσο, η εταιρεία αντιλαμβάνεται τώρα μια αλλαγή στη θέση της B&M στην αγορά, με τη στρατηγική ανάπτυξης της εταιρείας να αντιμετωπίζει πιθανά εμπόδια.
Η τιμή-στόχος των 3,90 GBP που έθεσε η UBS υποδηλώνει ότι η εταιρεία αναμένει πτωτική κίνηση στην αξία της μετοχής της B&M. Αυτή η αποτίμηση βασίζεται στην ανάλυση της εταιρείας για το τρέχον επιχειρηματικό μοντέλο της B&M και τη μεταβαλλόμενη δυναμική στον τομέα των FMCG.
Η B&M European Value Retail SA είναι ένας λιανοπωλητής ποικίλων ειδών γνωστός για την οικονομική προμήθεια και την ποικιλία προϊόντων, από τρόφιμα μέχρι είδη σπιτιού. Η εταιρεία έχει επωφεληθεί στο παρελθόν από την ικανότητά της να προσφέρει ανταγωνιστικές τιμές, γεγονός που προσέλκυσε καταναλωτές με προσοχή στο κόστος, ιδιαίτερα κατά τη διάρκεια της ταχείας ανάπτυξης εκπτωτικών καταστημάτων όπως τα ALDI και LIDL.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η B&M European Value Retail SA έχει βρεθεί στο επίκεντρο λόγω σημαντικών ενεργειών αναλυτών. Η Barclays προσάρμοσε την τιμή-στόχο για τις μετοχές της B&M, μειώνοντάς την σε 6,15 GBP από 6,25 GBP, διατηρώντας την αξιολόγηση Overweight.
Αυτή η απόφαση ακολουθεί τις προσδοκίες της Barclays για μείωση των πωλήσεων της B&M σε συγκρίσιμη βάση κατά 4,0% στο πρώτο τρίμηνο, τη μεγαλύτερη πτώση σε δύο χρόνια, λόγω παραγόντων όπως οι δύσκολες συγκρίσεις σε ετήσια βάση και οι δυσμενείς καιρικές συνθήκες. Ωστόσο, η Barclays αναμένει ανάκαμψη σε θετικές πωλήσεις από το δεύτερο τρίμηνο και μετά, με την αύξηση των συνολικών πωλήσεων να προβλέπεται περίπου στο 2%.
Αντίθετα, η Morgan Stanley υποβάθμισε την B&M από Equalweight σε Underweight και μείωσε την τιμή-στόχο της σε 4,33 GBP από 5,75 GBP. Αυτή η ενέργεια προέρχεται από την υστέρηση των πωλήσεων της B&M, που υπολείπεται του μέσου όρου του λιανεμπορίου στο Ηνωμένο Βασίλειο και σημαντικά πίσω από τον βασικό ανταγωνιστή Tesco.
Η εταιρεία εξέφρασε επίσης ανησυχίες σχετικά με τη βιωσιμότητα των τρεχόντων περιθωρίων κέρδους της B&M, οδηγώντας σε αναθεώρηση προς τα κάτω των εκτιμήσεων για τα κέρδη ανά μετοχή της B&M κατά 11%. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν τις διαφορετικές απόψεις των αναλυτών σχετικά με την οικονομική απόδοση και τις μελλοντικές προοπτικές της B&M.
Πληροφορίες από το InvestingPro
Καθώς η B&M European Value Retail SA (B&M) αντιμετωπίζει το εξελισσόμενο τοπίο του λιανεμπορίου, οι τρέχοντες δείκτες από το InvestingPro παρέχουν μια μικτή εικόνα. Η εταιρεία διαθέτει μια αξιοσημείωτη μερισματική απόδοση 3,28%, σηματοδοτώντας τη δέσμευσή της να επιστρέφει αξία στους μετόχους. Αυτό υποστηρίζεται από ένα ιστορικό διατήρησης πληρωμών μερισμάτων για περισσότερο από μια δεκαετία. Επιπλέον, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η B&M θα παραμείνει κερδοφόρα φέτος, με θετικό καθαρό εισόδημα τους τελευταίους δώδεκα μήνες.
Παρ' όλα αυτά, οι δείκτες αποτίμησης της εταιρείας παρουσιάζουν προειδοποιητικά σημάδια. Η B&M διαπραγματεύεται σε υψηλό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 11,55 σε σχέση με την βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της, και ο δείκτης τιμής προς λογιστική αξία (P/B) της είναι 5,75, γεγονός που θα μπορούσε να υποδηλώνει ότι η μετοχή αποτιμάται επί του παρόντος σε premium. Επιπλέον, η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, αντανακλώντας τις ανησυχίες που εξέφρασε η UBS σχετικά με την ανταγωνιστική θέση της εταιρείας.
Οι επενδυτές που εξετάζουν την B&M θα πρέπει να σταθμίσουν αυτούς τους παράγοντες μαζί με την ευρύτερη ανάλυση της αγοράς. Για όσους αναζητούν πιο λεπτομερή καθοδήγηση, το InvestingPro προσφέρει μια ολοκληρωμένη σειρά πρόσθετων συμβουλών, με 6 ακόμη διαθέσιμες για την B&M στο InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης