Τη Δευτέρα, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Azul SA (NYSE:AZUL), της βραζιλιάνικης αεροπορικής εταιρείας, μεταβάλλοντας την αξιολόγησή της από Αγορά σε Ουδέτερη. Η επενδυτική εταιρεία αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο για τις μετοχές της εταιρείας, θέτοντάς την στα 4,00 δολάρια, μείωση από τον προηγούμενο στόχο των 6,70 δολαρίων.
Η υποβάθμιση έρχεται παρά την αναγνώριση της ισχυρής λειτουργικής υγείας της Azul, όπως αντικατοπτρίζεται στα περιθώρια EBITDA της εταιρείας, τα οποία έχουν επιστρέψει στα προ πανδημίας επίπεδα. Αυτή η απόδοση έχει σημειωθεί ακόμη και μπροστά σε μια σημαντική υποτίμηση 31% του βραζιλιάνικου Ρεάλ (BRL) έναντι του δολαρίου από το 2019.
Ο αναλυτής της Goldman Sachs επισήμανε τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Azul, ιδιαίτερα τη σημαντική αύξηση του καθαρού χρέους σε σύγκριση με τα προ πανδημίας στοιχεία. Αυτή η αύξηση του χρέους αποδίδεται στο γεγονός ότι σχεδόν όλες οι υποχρεώσεις της εταιρείας είναι εκφρασμένες σε δολάρια ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των πληρωμών μίσθωσης.
Περαιτέρω περιπλέκοντας τις οικονομικές προοπτικές για την Azul είναι το επιδεινούμενο μακροοικονομικό κλίμα. Οι προσδοκίες για αυξήσεις των επιτοκίων πολιτικής στα επόμενα τρίμηνα, σε συνδυασμό με μια υποτίμηση 10% του BRL από την αρχή του έτους, συμβάλλουν σε ένα πιο απαιτητικό περιβάλλον για την αεροπορική εταιρεία.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος και αξιολόγηση αντικατοπτρίζουν την εκτίμηση της Goldman Sachs για τις αντιξοότητες που αντιμετωπίζει η Azul, συμπεριλαμβανομένων των διακυμάνσεων του νομίσματος και των αλλαγών στην οικονομική πολιτική, οι οποίες αναμένεται να περιορίσουν τη δυνατότητα της μετοχής της αεροπορικής εταιρείας να επιτύχει υψηλότερη αποτίμηση στο εγγύς μέλλον.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Azul S.A. έχει ενεργά αντιμετωπίσει τις οικονομικές της προκλήσεις και έχει καταστρώσει στρατηγική για ανάπτυξη. Η εταιρεία βρίσκεται σε προχωρημένες διαπραγματεύσεις με εκμισθωτές αεροσκαφών για τη μετατροπή του υπάρχοντος χρέους σε μετοχικά μερίδια, με στόχο τη βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής της δομής. Δεν έχουν υπογραφεί ακόμη οριστικές συμφωνίες, αλλά η εταιρεία έχει υποσχεθεί να ενημερώνει τους μετόχους και την αγορά για την πρόοδο.
Η Azul S.A. έχει αναθεωρήσει τις οικονομικές της προοπτικές για το 2024 λόγω λειτουργικών προκλήσεων, όπως οι πλημμύρες του Μαΐου στο Rio Grande do Sul και οι καθυστερήσεις των κατασκευαστών στην παράδοση νέων αεροσκαφών. Παρά αυτές τις αναποδιές, η εταιρεία διατηρεί την αύξηση 7% στο σύνολο των διαθέσιμων θέσεων-χιλιομέτρων. Το EBITDA της εταιρείας αναμένεται να παραμείνει πάνω από 6 δισεκατομμύρια R$, με προβλεπόμενη μόχλευση γύρω στο 4,2x μέχρι το τέλος του 2024. Τα έσοδα για το 2024 εκτιμώνται σε περίπου 20 δισεκατομμύρια R$, οδηγούμενα από την ισχυρή ζήτηση και την ανάπτυξη σε όλες τις επιχειρηματικές μονάδες της.
Η αεροπορική εταιρεία έχει επίσης διερευνήσει ευκαιρίες άντλησης μετρητών, όπως η χρήση της Azul Cargo ως εγγύηση για έως 800 εκατομμύρια δολάρια. Οι διάφορες επιχειρηματικές μονάδες της Azul, συμπεριλαμβανομένων των Azul Fidelity και Azul Viagens, έχουν συμβάλει σημαντικά στα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας. Παρά την αντιμετώπιση σημαντικών προκλήσεων όπως η υποτίμηση του βραζιλιάνικου ρεάλ και οι σοβαρές πλημμύρες στο Rio Grande do Sul, η Azul ανέφερε ισχυρά έσοδα 4,2 δισεκατομμυρίων BRL και EBITDA 1,1 δισεκατομμυρίων BRL.
Η ανθεκτικότητα της Azul ήταν εμφανής στα πρόσφατα οικονομικά της αποτελέσματα. Η εταιρεία κατάφερε να μειώσει το κόστος ανά μονάδα κατά 1,8%, με αποτέλεσμα EBIT 441 εκατομμυρίων BRL. Κοιτάζοντας μπροστά, η Azul προβλέπει EBITDA άνω των 6 δισεκατομμυρίων BRL το 2024, κυρίως οδηγούμενο από το σχέδιο Elevate. Η Azul συνεχίζει να συμμετέχει σε συζητήσεις με εκμισθωτές σχετικά με τους όρους μετατροπής του χρέους. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις υπογραμμίζουν την προσαρμοστική στρατηγική της Azul και τη δέσμευσή της να διατηρήσει ένα ισχυρό επιχειρηματικό μοντέλο σε ένα δυναμικό περιβάλλον αγοράς.
ΙnvestingPro Tips
Καθώς η Goldman Sachs επαναπροσδιορίζει τις προσδοκίες της για την Azul SA (NYSE:AZUL), τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή της αεροπορικής εταιρείας. Η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Azul ανέρχεται σε ένα μέτριο ποσό των 331,56 εκατομμυρίων δολαρίων, ενδεικτικό του μεγέθους της εταιρείας σε σχέση με τους ανταγωνιστές του κλάδου. Παρά την αύξηση των εσόδων κατά 6,32% τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η μετοχή της εταιρείας έχει χαρακτηριστεί από σημαντική μεταβλητότητα τιμών, ένας παράγοντας που οι πιθανοί επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν. Αξιοσημείωτο είναι ότι η τιμή της μετοχής έχει μειωθεί κατά περισσότερο από 65% τους τελευταίους έξι μήνες, αντανακλώντας μια απαιτητική περίοδο για την αεροπορική εταιρεία.
Τα InvestingPro Tips τονίζουν ότι η Azul είναι ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Επιβατικών Αεροπορικών Εταιρειών, ωστόσο οι αναλυτές δεν είναι αισιόδοξοι για την κερδοφορία της βραχυπρόθεσμα, με προσδοκίες για μη καταβολή μερισμάτων στους μετόχους. Αυτές οι πληροφορίες, μαζί με το γεγονός ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία, παρέχουν μια σαφέστερη εικόνα των οικονομικών προκλήσεων που αντιμετωπίζει η Azul επί του παρόντος. Για τους επενδυτές που αναζητούν μια βαθύτερη ανάλυση της οικονομικής υγείας της Azul, υπάρχουν πρόσθετα InvestingPro Tips διαθέσιμα στο https://gr.investing.com/pro/AZUL, προσφέροντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης