Την Κυριακή, η UBS υποβάθμισε την Gongniu Group Co Ltd (603195:CH) σε Ουδέτερη από Αγορά, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο σε 64,50 RMB από 83,00 RMB. Η εταιρεία προβλέπει επιβράδυνση της ζήτησης για πρίζες και διακόπτες στην Κίνα, που αποτελούν σημαντικό μέρος των πωλήσεων και των κερδών της Gongniu, καθώς αναμένεται μείωση των ολοκληρώσεων της Μικτής Επιφάνειας Δαπέδου (GFA) κατοικιών το πρώτο εξάμηνο του 2024. Σύμφωνα με την UBS, η μειωμένη ζήτηση δεν είναι πιθανό να αντισταθμιστεί από κέρδη μεριδίου αγοράς.
Ο αναλυτής της UBS προβλέπει ότι ο Σύνθετος Ετήσιος Ρυθμός Ανάπτυξης (CAGR) των Κερδών ανά Μετοχή (EPS) της Gongniu θα μετριαστεί στο 8% κατά την περίοδο 2024-2026, μείωση από το 19% που παρατηρήθηκε από το 2020-2023. Η αναμενόμενη επιβράδυνση της ανάπτυξης αποδίδεται σε πιθανούς κινδύνους περιθωρίου και σε μια τάση των καταναλωτών να επιλέγουν προϊόντα χαμηλότερης τιμής. Παρά αυτές τις προκλήσεις, ο δείκτης Τιμής/Κέρδη προς Ανάπτυξη (PEG) της μετοχής διαπραγματεύεται με premium, το οποίο η UBS πιστεύει ότι δικαιολογείται από την ανώτερη και βελτιούμενη Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων (ROE) της Gongniu και ένα υψηλότερο ποσοστό διανομής μερίσματος.
Η ROE της Gongniu προβλέπεται να αυξηθεί κατά 2,3 ποσοστιαίες μονάδες στο 27,6% το 2024 από την Αρχική Δημόσια Προσφορά (IPO) της το 2020, ξεπερνώντας τους ανταγωνιστές της, οι οποίοι κατά μέσο όρο βρίσκονται γύρω στο 20%. Επιπλέον, το ποσοστό διανομής μερίσματος της εταιρείας αναμένεται να είναι περίπου 70% το 2023, αυξημένο από ένα μέσο όρο 55% κατά την περίοδο 2020-2022. Αυτή η οικονομική στρατηγική ενδέχεται να υποστηρίξει την αποτίμηση της εταιρείας παρά την αναμενόμενη μετρίαση της ανάπτυξης.
Η UBS σημειώνει επίσης ότι η επέκταση της Gongniu σε νέες κατηγορίες, όπως οι φορτιστές Ηλεκτρικών Οχημάτων (EV), θα μπορούσε να προσφέρει ανοδική πορεία στα κέρδη. Αυτή η διαφοροποίηση θεωρείται θετική εξέλιξη για την εταιρεία καθώς επιδιώκει να εισέλθει σε νέες αγορές και ροές εσόδων. Η αναθεωρημένη στάση της UBS για την Gongniu αντικατοπτρίζει μια προσεκτική προοπτική για την κύρια επιχείρηση της εταιρείας, ισορροπημένη από την αναγνώριση της οικονομικής της ισχύος και των στρατηγικών πρωτοβουλιών της.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης