Το Σάββατο, η Ambit Capital ξεκίνησε την κάλυψη της Tata Elxsi Ltd (TELX:IN), ενός κορυφαίου παρόχου υπηρεσιών σχεδιασμού και τεχνολογίας, με αξιολόγηση Πώλησης και έθεσε τιμή-στόχο τις 5.670,00 INR. Η εταιρεία επικαλέστηκε ανησυχίες σχετικά με την αποτίμηση της εταιρείας και την επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων ως τους κύριους λόγους για την υποβάθμιση.
Η Tata Elxsi έχει αναγνωριστεί για τις μοναδικές της ικανότητες στον σχεδιασμό και τις ψηφιακές υπηρεσίες, οι οποίες έχουν συμβάλει στα κορυφαία περιθώρια και μετρήσεις της. Ωστόσο, η Ambit Capital επισήμανε ότι η τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας στο 49πλάσιο του εκτιμώμενου P/E για το οικονομικό έτος 2026 αντιπροσωπεύει ένα premium 18% σε σχέση με τον μέσο όρο των ανταγωνιστών της και θεωρείται πλέον μη δικαιολογημένη δεδομένης της επιβράδυνσης της αύξησης των εσόδων της εταιρείας.
Η αύξηση των εσόδων της εταιρείας επιβραδύνθηκε στο 10,1% για το οικονομικό έτος 2024, με το 74% των πρόσθετων εσόδων να προέρχεται από την Jaguar Land Rover (JLR). Η Ambit Capital προβλέπει περαιτέρω επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων στο 11,2% για την περίοδο 2024-27, από 17,4% κατά την περίοδο 2020-24. Η εταιρεία επισήμανε επίσης προκλήσεις που θα μπορούσαν να επηρεάσουν την Tata Elxsi, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των κεφαλαιουχικών δαπανών για το 5G, της επιβράδυνσης της ανάπτυξης στον τομέα των μέσων ενημέρωσης και των προβλημάτων που αντιμετωπίζουν οι προμηθευτές πρώτης βαθμίδας, οι οποίοι αντιπροσωπεύουν το 44% των εσόδων της εταιρείας από τον τομέα των μεταφορών.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Ambit Capital προβλέπει σταδιακή ανάκαμψη των περιθωρίων, προβλέποντας μέσο περιθώριο EBIT 27,1% για την περίοδο 2024-27, με τα περιθώρια για το οικονομικό έτος 2024 να αναμένονται στο 26,7%. Η τρέχουσα τιμή της αγοράς υπονοεί ένα σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) των εσόδων σε USD 13,5% για την περίοδο 2024-41, σε αντίθεση με το 12,5% που παρατηρήθηκε από το 2010 έως το 2024.
Η τιμή-στόχος που έθεσε η Ambit Capital αντικατοπτρίζει ένα πιο συντηρητικό CAGR εσόδων 10,4%, υπονοώντας ένα 37πλάσιο των εκτιμώμενων κερδών ανά μετοχή (EPS) για το οικονομικό έτος 2026.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης