Την Παρασκευή, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της ASML Holding NV (ASML:NA) (NASDAQ: ASML), αλλάζοντας την αξιολόγηση από Overweight σε Equalweight και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 800,00€ από τα προηγούμενα 925,00€.
Η επενδυτική εταιρεία επικαλέστηκε πιθανούς αντίθετους ανέμους για τον τομέα του κεφαλαιουχικού εξοπλισμού ημιαγωγών στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένης μιας πιθανής επιβράδυνσης των δαπανών που θα μπορούσε να επηρεάσει την ανάπτυξη των κερδών της ASML τα έτη 2025 και 2026.
Η ASML, γνωστή για τον εξοπλισμό κατασκευής ημιαγωγών, ενδέχεται να αντιμετωπίσει προκλήσεις λόγω της προβλεπόμενης μείωσης των δαπανών για DRAM, οι οποίες αντιπροσωπεύουν περίπου το 46% των πωλήσεων συστημάτων της εταιρείας το δεύτερο τρίμηνο του 2024. Η διακύμανση των δαπανών για DRAM είναι ένας σημαντικός παράγοντας για την ASML, καθώς θα μπορούσε να επηρεάσει άμεσα την οικονομική απόδοση της εταιρείας.
Παρά τις ανησυχίες για τη DRAM, η Morgan Stanley αναγνώρισε ότι ορισμένοι τομείς της βιομηχανίας ημιαγωγών αναμένεται να παραμείνουν ισχυροί. Η μνήμη υψηλού εύρους ζώνης (HBM), που αποτελεί μέρος των δαπανών για DRAM και χρησιμοποιείται στην παραγωγή τσιπ τεχνητής νοημοσύνης, αναμένεται να διατηρήσει την ισχυρή της απόδοση. Επιπλέον, οι επενδύσεις σε νέους κόμβους ημιαγωγών, ιδιαίτερα εκείνες στην TSMC, όπως οι N2/A16, είναι πιθανό να συνεχιστούν.
Η έκθεση επισήμανε επίσης πιθανούς κινδύνους πέρα από τη DRAM, συμπεριλαμβανομένων ζητημάτων που σχετίζονται με την επιχείρηση foundry της Intel και ανησυχίες για πιθανή υπερδαπάνη στην ικανότητα παραγωγής ημιαγωγών της Κίνας. Αυτοί οι παράγοντες σε συνδυασμό θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια ευρύτερη επιβράδυνση των προσδοκιών για τον τομέα καθώς η βιομηχανία πλησιάζει το 2026.
Αυτή η προσαρμογή από τη Morgan Stanley αντανακλά μια προσεκτική προοπτική για την ASML, λαμβάνοντας υπόψη το ευρύτερο πλαίσιο της αγοράς εξοπλισμού ημιαγωγών και την ευαισθησία της στις μεταβολές των προτύπων δαπανών εντός της βιομηχανίας.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η ASML Holding NV έχει γίνει το επίκεντρο αρκετών άλλων αναθεωρήσεων αναλυτών. Η Citi έχει αναθεωρήσει την τιμή-στόχο της για την ASML, μειώνοντάς την στα 1.150€ από τα 1.250€, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Αγοράς. Αυτή η προσαρμογή επηρεάστηκε από έναν πιο αργό κύκλο της βιομηχανίας και μειωμένες προβλέψεις κεφαλαιουχικών δαπανών από την Intel.
Ωστόσο, οι προβλέψεις ανάπτυξης της Citi για την ASML παραμένουν ισχυρές, υποστηριζόμενες από πιθανή ανάπτυξη στην τεχνητή νοημοσύνη και βελτιώσεις στην παραγωγικότητα των εργαλείων και την ένταση της λιθογραφίας.
Η Deutsche Bank επίσης μείωσε τον στόχο της για την ASML στα 950€, επικαλούμενη μια προβλεπόμενη μείωση 22% στις πωλήσεις στην Κίνα έως το 2025 λόγω προκλήσεων στην αγορά ημιαγωγών. Παρά αυτό, η Deutsche Bank διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς. Ομοίως, η BofA Securities αναθεώρησε την τιμή-στόχο της λόγω χαμηλότερων προβλέψεων κερδών για το 2025 και 2026, αλλά επίσης διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς.
Εν τω μεταξύ, η UBS υποβάθμισε τη μετοχή της ASML από Αγορά σε Ουδέτερη, και η Barclays την αναβάθμισε από Equal Weight σε Overweight. Αυτές οι προσαρμογές ήταν απάντηση στις πρόσφατες εξελίξεις, συμπεριλαμβανομένων των αυξημένων ελέγχων εξαγωγών στον εξοπλισμό κατασκευής τσιπ της ASML από την Ολλανδία, ευθυγραμμιζόμενη με τους περιορισμούς των ΗΠΑ, και τη δυσαρέσκεια που εξέφρασε η Κίνα για αυτούς τους ελέγχους. Αυτές είναι οι τελευταίες εξελίξεις γύρω από την ASML Holding NV.
ΙnvestingPro Tips
Υπό το φως της πρόσφατης προσαρμογής της αξιολόγησης της Morgan Stanley για την ASML Holding NV, είναι σημαντικό να εξετάσουμε τα οικονομικά μεγέθη και την απόδοση της εταιρείας στην αγορά. Σύμφωνα με τα δεδομένα του InvestingPro, η ASML έχει κεφαλαιοποίηση αγοράς 324,52 δισεκατομμυρίων δολαρίων και διαπραγματεύεται σε υψηλό πολλαπλάσιο κερδών με δείκτη P/E 43,07. Παρά μια ελαφρά μείωση των εσόδων τους τελευταίους δώδεκα μήνες, η ASML διατηρεί ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 51,44% και περιθώριο λειτουργικού εισοδήματος 30,66%, επιδεικνύοντας την ικανότητά της να δημιουργεί σημαντικά κέρδη από τις πωλήσεις της.
Τα ΙnvestingPro Tips υποδεικνύουν ότι η ASML είναι ένας σημαντικός παίκτης στον κλάδο των Ημιαγωγών & Εξοπλισμού Ημιαγωγών, το οποίο ευθυγραμμίζεται με την αναγνώριση της Morgan Stanley για τον κρίσιμο ρόλο της εταιρείας στην κατασκευή ημιαγωγών. Επιπλέον, η ASML έχει επιδείξει τη δέσμευσή της στους μετόχους διατηρώντας πληρωμές μερισμάτων για 18 συνεχόμενα χρόνια, με πρόσφατη αύξηση μερίσματος 8,84%. Ενώ η μετοχή έχει βιώσει μια πτώση τον τελευταίο μήνα, με συνολική απόδοση τιμής ενός μηνός -14,94%, το InvestingPro σημειώνει ότι η ASML ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες και οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία και για φέτος.
Για τους επενδυτές που αναζητούν βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και της θέσης της ASML στην αγορά, το InvestingPro προσφέρει μια σειρά από πρόσθετα tips. Υπάρχουν αυτή τη στιγμή 14 επιπλέον InvestingPro Tips διαθέσιμα, τα οποία μπορούν να παρέχουν πολύτιμες πληροφορίες σχετικά με τους πολλαπλασιαστές αποτίμησης της ASML, τα επίπεδα χρέους και τις μακροπρόθεσμες τάσεις απόδοσης. Αυτές οι πληροφορίες είναι προσβάσιμες στο https://gr.investing.com/pro/ASML, προσφέροντας μια ολοκληρωμένη ανάλυση για όσους εξετάζουν επενδυτικές αποφάσεις στον τομέα των ημιαγωγών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης