Η Seaport Global Securities διατήρησε την αξιολόγηση "Ουδέτερη" για τις μετοχές της American Express (NYSE:AXP), επισημαίνοντας τις ελαφρώς υψηλότερες από τις αναμενόμενες τάσεις ανάπτυξης στο χαρτοφυλάκιο της εταιρείας και την πιστωτική ποιότητα που ευθυγραμμίζεται ή ξεπερνά ελαφρώς τα προ-πανδημίας επίπεδα.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι το χαρτοφυλάκιο καταναλωτικών δανείων της American Express στις ΗΠΑ παρουσίασε ετήσια αύξηση 12,4% στα 87,3 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας την πρόβλεψη συναίνεσης του τρίτου τριμήνου που ήταν 10,7%. Το ποσοστό καθυστερήσεων από μήνα σε μήνα παρέμεινε σταθερό στο 1,3%, ενώ το ποσοστό διαγραφών αυξήθηκε ελαφρά στο 2,2%. Σε ετήσια βάση, το ποσοστό δημιουργίας καθυστερήσεων βελτιώθηκε, σε αντίθεση με την κορύφωση που παρατηρήθηκε τον Ιανουάριο του 2024.
Σε σύγκριση με τον Αύγουστο του 2019, τα μετρικά στοιχεία καταναλωτικής πίστης στις ΗΠΑ δείχνουν μια ελαφρά βελτίωση, με τα τρέχοντα ποσοστά καθυστερήσεων και διαγραφών στο 1,5% και 2,3% αντίστοιχα. Το χαρτοφυλάκιο δανείων μικρών επιχειρήσεων της εταιρείας παρουσίασε επίσης αξιοσημείωτη ανάπτυξη, αυξανόμενο κατά 22,9% σε ετήσια βάση στα 30,1 δισεκατομμύρια δολάρια, πολύ πάνω από το αναμενόμενο 15,1%.
Ωστόσο, αυτή η ανάπτυξη αποτελεί επιβράδυνση σε σχέση με τα ποσοστά άνω του 30% που παρατηρήθηκαν στις αρχές του 2023, καθώς οι δαπάνες των μικρών επιχειρήσεων αυξήθηκαν μόνο κατά 2% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο του 2024.
Η ανάλυση υποδεικνύει ότι η αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων μικρών επιχειρήσεων μπορεί να οφείλεται στο γεγονός ότι περισσότερες επιχειρήσεις επιλέγουν να περιστρέφουν τα υπόλοιπά τους μέσω της λειτουργίας "Pay Over Time". Το ποσοστό καθυστερήσεων των μικρών επιχειρήσεων από μήνα σε μήνα παρέμεινε σταθερό στο 1,4%, με ετήσια αύξηση 20 μονάδων βάσης. Από τον Ιούλιο του 2023, το ποσοστό δημιουργίας καθυστερήσεων έχει δείξει σταδιακή βελτίωση. Το ποσοστό διαγραφών για τις μικρές επιχειρήσεις παρέμεινε σταθερό από μήνα σε μήνα στο 2,3%.
Η διοίκηση της American Express είχε προηγουμένως αναφέρει στην τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2024 ότι αναμένει τα ποσοστά διαγραφών να παραμείνουν σταθερά γύρω στο 2,1% για το υπόλοιπο του έτους. Τα δεδομένα του Αυγούστου φαίνεται να ευθυγραμμίζονται με αυτήν την πρόβλεψη, με τα ποσοστά καθυστερήσεων των μικρών επιχειρήσεων ελαφρώς υψηλότερα από το προ-COVID επίπεδο του 1,2% που καταγράφηκε τον Αύγουστο του 2019.
Η American Express ανέφερε σημαντική αύξηση κερδών 44% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο, σημειώνοντας ρεκόρ εσόδων, και προσάρμοσε την καθοδήγηση για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) για το πλήρες έτος σε 13,30 - 13,80 δολάρια. Η εταιρεία εξέδωσε επίσης νέους χρεωστικούς τίτλους αξίας 3,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, που αναμένεται να χρησιμοποιηθούν για γενικούς εταιρικούς σκοπούς.
Ωστόσο, η Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας ανακάλεσε την τραπεζική άδεια της ρωσικής θυγατρικής της American Express, σηματοδοτώντας το τέλος της άμεσης τραπεζικής παρουσίας της εταιρείας στη Ρωσία.
Όσον αφορά τα ποσοστά καθυστερήσεων και διαγραφών δανείων, η American Express ανέφερε σταθερά στοιχεία για τα δάνεια των μελών καρτών καταναλωτών και μικρών επιχειρήσεων στις ΗΠΑ, τα οποία αυξήθηκαν σε 117,4 δισεκατομμύρια δολάρια τον Αύγουστο από 115,1 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούλιο. Οι προοπτικές των αναλυτών ήταν ανάμικτες, με την BMO Capital να διατηρεί την αξιολόγηση "υποαπόδοση" για τις μετοχές της American Express, παρά την προσαρμογή των βραχυπρόθεσμων προβλέψεων κερδών προς τα πάνω λόγω χαμηλότερων από τα αναμενόμενα εξόδων.
Η RBC Capital Markets διατήρησε την αξιολόγηση "Υπεραπόδοση" και αύξησε τον στόχο τιμής μετοχής στα 267 δολάρια, αναγνωρίζοντας τα σταθερά έσοδα της εταιρείας και τα καλά διαχειριζόμενα έξοδα.
ΙnvestingPro Tips
Αναλογιζόμενοι την απόδοση της American Express, η ουδέτερη στάση της Seaport Global Securities φαίνεται να αναγνωρίζει τις σταθερές τάσεις ανάπτυξης της εταιρείας. Ενισχύοντας αυτήν την προοπτική, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν ότι η American Express έχει μια ισχυρή κεφαλαιοποίηση αγοράς 186,39 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ένα δείκτη P/E 19,7, ο οποίος θεωρείται χαμηλός σε σχέση με τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη των κερδών της. Αυτό υποδεικνύει ότι η εταιρεία είναι πιθανώς υποτιμημένη δεδομένης της πορείας των κερδών της. Επιπλέον, η ανάπτυξη των εσόδων της American Express τους τελευταίους δώδεκα μήνες ανέρχεται σε 9,62%, δείχνοντας συνεχή επέκταση στις χρηματοοικονομικές της δραστηριότητες.
Από την άποψη των αποδόσεων των επενδυτών, η American Express έχει παρουσιάσει ισχυρή απόδοση με συνολική απόδοση τιμής 1 έτους 66,75%, υποδηλώνοντας ότι οι μέτοχοι έχουν ανταμειφθεί καλά. Επιπλέον, η εταιρεία έχει διατηρήσει τη δέσμευσή της προς τους μετόχους μέσω σταθερών μερισμάτων, αυξάνοντας την ανάπτυξη των μερισμάτων κατά 16,67% τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτό είναι σύμφωνο με το ιστορικό της διατήρησης πληρωμών μερισμάτων για 54 συνεχόμενα έτη, όπως επισημαίνεται από ένα από τα ΙnvestingPro Tips.
Για όσους εξετάζουν επενδυτικές ευκαιρίες, η American Express αναγνωρίζεται ως σημαντικός παίκτης στον κλάδο της Καταναλωτικής Χρηματοδότησης, και τα ρευστά περιουσιακά στοιχεία της υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, υποδεικνύοντας μια ισχυρή θέση ρευστότητας. Με περισσότερα InvestingPro Tips διαθέσιμα για την καθοδήγηση πιθανών επενδυτών, η πλατφόρμα παραθέτει συνολικά 9 επιπλέον συμβουλές που μπορούν να ενημερώσουν περαιτέρω τις επενδυτικές αποφάσεις σχετικά με την American Express.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης