Η Berenberg προχώρησε σε υποβάθμιση της TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF), αλλάζοντας την αξιολόγησή της από Αγορά σε Διακράτηση και προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στη 1,00 λίρα από τις προηγούμενες 2,60 λίρες.
Η αλλαγή έρχεται μετά την πρόσφατη έκτακτη ενημέρωση για τις συναλλαγές της TT Electronics, η οποία ανέδειξε προβλήματα λειτουργικής αποδοτικότητας σε δύο από τις εγκαταστάσεις της εταιρείας στη Βόρεια Αμερική.
Επιπλέον, η ενημέρωση υπέδειξε καθυστέρηση στην εισροή παραγγελιών για τον τομέα εξαρτημάτων στη Βόρεια Αμερική, με τις παραδόσεις να αναμένονται πλέον στο οικονομικό έτος 2025 (FY25) αντί για το 2024 (FY24).
Η εταιρεία προβλέπει τώρα ότι τα κέρδη προ τόκων και φόρων (EBIT) του ομίλου θα κυμανθούν μεταξύ 37 εκατομμυρίων και 42 εκατομμυρίων λιρών, που είναι 29% χαμηλότερα από τη μέση εκτίμηση της αγοράς στο μεσαίο σημείο.
Η μόχλευση προβλέπεται επίσης να είναι στο επίπεδο ή ελαφρώς πάνω από 2 φορές το καθαρό χρέος προς EBITDA μέχρι τον Δεκέμβριο του 2024. Αυτές οι εξελίξεις οδήγησαν τη Berenberg να αναθεωρήσει προς τα κάτω την πρόβλεψή της για το EBIT του FY24 κατά 34% και τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) κατά 43%, με αντίστοιχες μειώσεις 16% και 19% για το FY25.
Παρά αυτές τις αναποδιές, η διοίκηση της TT Electronics παραμένει αισιόδοξη για την επίτευξη των μεσοπρόθεσμων στόχων της, οι οποίοι περιλαμβάνουν περιθώριο EBIT 12% μέχρι το FY26. Η τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας βρίσκεται στις 5,5 φορές τον δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) του FY25 και 5,3 φορές τον δείκτη αξίας επιχείρησης προς EBIT (EV/EBIT), που θεωρείται φθηνή από τον αναλυτή.
Ωστόσο, η εμπιστοσύνη των επενδυτών ενδέχεται να έχει επηρεαστεί, και η Berenberg εκφράζει δυσκολία στον εντοπισμό ενός πιθανού καταλύτη που θα μπορούσε να βελτιώσει σημαντικά το επενδυτικό κλίμα μέσα στους επόμενους έξι έως δώδεκα μήνες, μέχρι την επίτευξη των στόχων περιθωρίου της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης