Τη Δευτέρα, οι προσδοκίες της αγοράς για μια σημαντική μείωση των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) αυξήθηκαν, με τις εικασίες να τείνουν προς μια μείωση 50 μονάδων βάσης.
Αυτή η μεταστροφή έρχεται εν μέσω έλλειψης επικοινωνίας από τη Federal Reserve για να αντικρούσει τις αναφορές των μέσων ενημέρωσης που υποδηλώνουν ότι μια μεγαλύτερη μείωση θα μπορούσε να είναι επικείμενη. Η Evercore ISI επανέλαβε τη θέση της ότι μια μείωση 50 μονάδων βάσης είναι η κατάλληλη ενέργεια τόσο για τα βασικά σενάρια όσο και ως στρατηγική διαχείρισης κινδύνου.
Η προσδοκία για μια πιο επιθετική μείωση των επιτοκίων έχει επηρεαστεί από πρόσφατα άρθρα σε μεγάλα έντυπα και σχόλια πρώην αξιωματούχων της Federal Reserve, συμπεριλαμβανομένου του πρώην αντιπροέδρου Kohn.
Αυτοί οι παράγοντες έχουν συμβάλει στην αυξανόμενη πεποίθηση ότι η Federal Reserve μπορεί να επιλέξει μια μείωση 50 μονάδων βάσης αντί των 25 μονάδων βάσης που αναμενόταν προηγουμένως. Η αγορά επιτοκίων αρχίζει να τιμολογεί την πιθανότητα μιας μεγαλύτερης μείωσης πάνω από 50-50, υποδεικνύοντας μια μετατόπιση στις προσδοκίες των traders.
Σύμφωνα με την Evercore ISI, εάν η Federal Reserve δεν παράσχει διευκρινίσεις μέχρι τη Δευτέρα ή την Τρίτη, οι traders πιθανότατα θα ερμηνεύσουν αυτό ως άνεση της Fed με τις εξελισσόμενες προσδοκίες της αγοράς. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει την αγορά επιτοκίων να εδραιώσει τη θέση της υπέρ μιας μείωσης 50 μονάδων βάσης. Η εταιρεία σημειώνει ότι εάν η αγορά αναμένει σταθερά μια μείωση 50 μονάδων βάσης την παραμονή της συνεδρίασης, θα ήταν δύσκολο για τη Fed να παραδώσει μόνο μια μείωση 25 μονάδων βάσης χωρίς σημαντικές επιπτώσεις στην αγορά.
Η πιθανότητα μιας μεγαλύτερης μείωσης θεωρείται πιο φιλική προς την αγορά και θα μπορούσε να ενθαρρύνει την ανάληψη κινδύνων. Ωστόσο, η Evercore ISI αναγνωρίζει επίσης ότι αυτή η κατάσταση δεν είναι εγγυημένη και παραμένει αβέβαιη. Η εταιρεία τονίζει ότι η ανάλυσή της είναι ανεξάρτητη από τις αναφορές των μέσων ενημέρωσης και βασίζεται στη δική της αξιολόγηση της οικονομικής κατάστασης και των πιθανών ενεργειών της Federal Reserve.
Η Evercore ISI καταλήγει στο συμπέρασμα ότι χωρίς ένα σαφές μήνυμα από τη Federal Reserve που να υποδηλώνει μια μικρότερη μείωση των επιτοκίων, η πιθανότητα μιας μείωσης 50 μονάδων βάσης αυξάνεται. Αυτή η κατάσταση ασκεί πίεση στη Federal Reserve καθώς η αγορά προσαρμόζεται σε αυτή την πιθανότητα πριν από την επερχόμενη συνεδρίαση.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, αρκετά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν μοιραστεί τις προβλέψεις τους σχετικά με τις επόμενες κινήσεις της Federal Reserve. Η Goldman Sachs προβλέπει μια σειρά μειώσεων 25 μονάδων βάσης καθ' όλη τη διάρκεια του υπόλοιπου έτους, με βάση τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς εργασίας και τις τάσεις του πληθωρισμού.
Παρομοίως, η Bank of America και η Wells Fargo αναμένουν μια μείωση 25 μονάδων βάσης στην επερχόμενη περίοδο. Η Citi, από την άλλη πλευρά, προβλέπει μια πιο επιθετική προσέγγιση, προβλέποντας την πιθανότητα μεγαλύτερων μειώσεων που σηματοδοτούνται από τον Πρόεδρο της Federal Reserve Jerome Powell.
Αυτές οι προβλέψεις έρχονται εν μέσω μικτών οικονομικών σημάτων, με αναλυτές από κάθε εταιρεία να εξετάζουν προσεκτικά τα δεδομένα της αγοράς εργασίας, τα μέτρα πληθωρισμού και άλλους οικονομικούς δείκτες. Για παράδειγμα, η πρόβλεψη της Wells Fargo ακολουθεί μια ανάλυση των πρόσφατων δεδομένων για την εργασία και τον πληθωρισμό, η οποία έδειξε επιτάχυνση των προσλήψεων τον Αύγουστο, αλλά περιελάμβανε επίσης προς τα κάτω αναθεωρήσεις προηγούμενων δεδομένων. Εν τω μεταξύ, η πρόβλεψη της Citi επηρεάζεται από την πιθανότητα ένα μέσο dot plot για το 2024 να υποδηλώνει μειώσεις 100 μονάδων βάσης φέτος, που θα περιλάμβανε τουλάχιστον μία μείωση 50 μονάδων βάσης.
Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν την προσδοκία της χρηματοπιστωτικής αγοράς για την απόφαση της Federal Reserve σχετικά με τα επιτόκια. Ο Επικεφαλής Σχολιαστής Οικονομικών της Wall Street Journal έχει επίσης συμβάλει στη συζήτηση, προτείνοντας μια σημαντική μείωση 50 μονάδων βάσης για την τόνωση των δαπανών υπό τις τρέχουσες οικονομικές συνθήκες. Ωστόσο, ο σχολιαστής προειδοποίησε για τις πιθανές παρενέργειες μιας τέτοιας πολιτικής απόφασης, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου υπερτίμησης των μετοχών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης