Τη Δευτέρα, η Citi αναβάθμισε την αξιολόγηση της μετοχής της Icade (ICAD:FP) (OTC: CDMGF), μιας γαλλικής εταιρείας επενδύσεων ακινήτων, από Πώληση σε Αγορά, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο στα 40,50 ευρώ από τα προηγούμενα 22,80 ευρώ. Αυτή η αλλαγή από την εταιρεία υποδεικνύει σημαντικές προοπτικές ανόδου για τη μετοχή, μαζί με μια αναμενόμενη υψηλή μερισματική απόδοση περίπου 20%.
Η αναβάθμιση βασίζεται σε ένα συνδυασμό παραγόντων, συμπεριλαμβανομένης της επίτευξης του κατώτατου σημείου στις αναθεωρημένες εκτιμήσεις, της αναμενόμενης επιστροφής στην κυκλική ανάπτυξη και της αύξησης των μερισμάτων. Το αναμενόμενο μέρισμα περιλαμβάνει τα έσοδα από την πώληση του χαρτοφυλακίου ακινήτων υγειονομικής περίθαλψης της Icade, το οποίο προβλέπεται να επιστρέψει περισσότερο από το 50% της τρέχουσας τιμής της μετοχής σε μετρητά στους επενδυτές κατά τα επόμενα τρία χρόνια.
Η ανάλυση της Citi υποδεικνύει ότι η προσαρμοσμένη τιμή-στόχος αντικατοπτρίζει ένα "καθαρό" κόστος επένδυσης περίπου 12 ευρώ ανά μετοχή. Αυτή η αποτίμηση ισοδυναμεί με περίπου τέσσερις φορές τον δείκτη τιμής προς κέρδη (PE), που αποτελεί σημαντική μείωση από τον δείκτη περίπου 15 φορές που παρατηρήθηκε από το 2014 έως το 2019.
Επιπλέον, ο στόχος υπονοεί μια έκπτωση στην καθαρή αξία ενεργητικού (NAV) της τάξης του -79%, σε σύγκριση με το περίπου -16% από το 2014 έως το 2019, με βάση τις προβλέψεις για το 2026 εξαιρουμένου του τομέα υγειονομικής περίθαλψης.
Η τρέχουσα τιμή αγοράς των μετοχών της Icade υποδεικνύει ανησυχίες των επενδυτών σχετικά με την ολοκλήρωση της συναλλαγής στον τομέα της Υγείας και το κατά πόσο η εταιρεία θα διατηρήσει τα μετρητά που θα συγκεντρωθούν από αυτήν. Ωστόσο, η Citi επισημαίνει τη δυνατότητα αυξημένης δραστηριότητας στην αγορά καθώς τα επιτόκια μειώνονται και τη πρόσφατη δέσμευση της Icade για το μέρισμά της για το οικονομικό έτος 2023.
Η εταιρεία αναφέρει επίσης ότι η διατήρηση των μετρητών θα μπορούσε να ωφελήσει την Icade βελτιώνοντας τους δείκτες χρέους και παρέχοντας έναν ισχυρότερο ισολογισμό για την υποστήριξη μελλοντικών στρατηγικών ανάπτυξης στον αναμενόμενο ανοδικό κύκλο των ακινήτων που ξεκινά από το 2026.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης