Τη Δευτέρα, η Barclays αύξησε την τιμή-στόχο για τη Zegona Communications (ZEG:LN), μια εταιρεία επενδύσεων τηλεπικοινωνιών, στις 6,00 λίρες, από τον προηγούμενο στόχο των 3,50 λιρών. Η εταιρεία συνεχίζει να συνιστά θέση Overweight για τη μετοχή της Zegona.
Η προσαρμογή ακολουθεί τις συμφωνίες της Zegona με τις MasOrange και TEF για την πιθανή ενσωμάτωση των περιουσιακών στοιχείων Coax στις λειτουργίες του Fibre NetCo, η οποία αναμένεται να δημιουργήσει μεταξύ 1,8 δισεκατομμυρίων και 2,3 δισεκατομμυρίων ευρώ σε ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) μέσω πωλήσεων μεριδίων και ανακεφαλαιοποιήσεων μερισμάτων.
Σύμφωνα με την Barclays, αυτές οι συμφωνίες είναι πιθανό να αυξήσουν τα λειτουργικά έξοδα της Zegona κατά περίπου 200 εκατομμύρια ευρώ ετησίως. Ωστόσο, οι μειώσεις στο τρέχον κόστος καλωδίων αναμένεται να μετριάσουν τη συνολική επίδραση, με αποτέλεσμα η καθαρή επίπτωση να είναι πιο κοντά στα 100 εκατομμύρια ευρώ ετησίως.
Η Zegona, η οποία επί του παρόντος επιβαρύνεται με 200-250 εκατομμύρια ευρώ σε κόστος χονδρικής οπτικών ινών, αναμένεται να εξοικονομήσει περίπου 30 εκατομμύρια ευρώ ετησίως από τη νέα συμφωνία με την TEF. Η εταιρεία αναμένεται επίσης να επωφεληθεί από εξοικονομήσεις κόστους που σχετίζονται με την αναδιάρθρωση του προσωπικού, οι οποίες εκτιμώνται σε περίπου 70 εκατομμύρια ευρώ ετησίως, έναντι εφάπαξ κόστους 100 εκατομμυρίων ευρώ.
Ο αναλυτής σημειώνει ότι αυτές οι στρατηγικές κινήσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε σημαντικά μειωμένες κεφαλαιουχικές δαπάνες δικτύου για τη Zegona. Για το έτος 2025, η Barclays προβλέπει τώρα ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες θα είναι περίπου το 17% των πωλήσεων, ή περίπου 10% με βάση τη μέθοδο αναφοράς της Vodafone.
Αυτή η πρόβλεψη ευθυγραμμίζεται με τις πληροφορίες από την πρόσφατη ημέρα κεφαλαιαγορών της Sunrise, η οποία συζήτησε τη δυναμική των οικονομικών στοιχείων κατά τη μετάβαση από τις καλωδιακές σε χονδρικές λειτουργίες οπτικών ινών όσον αφορά τα λειτουργικά έξοδα και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης