Την Πέμπτη, η Stephens ξεκίνησε την κάλυψη της μετοχής της Group 1 Automotive Inc. (NYSE: GPI) με αξιολόγηση Equal Weight και τιμή-στόχο τα 394,00 δολάρια. Η εκτίμηση της εταιρείας βασίζεται σε πολλαπλασιαστή EV/EBITDA 8,0x εφαρμοσμένο στην εκτίμηση EBITDA για το 2025 για την αυτοκινητιστική εταιρεία.
Σύμφωνα με τη Stephens, ο μακροπρόθεσμος μέσος πολλαπλασιαστής EV/EBITDA για την Group 1 Automotive ήταν 7,7x. Ωστόσο, η εταιρεία πιστεύει ότι η ιστορική έκπτωση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, γνωστούς ως Public 6 εταιρείες, οφειλόταν στις προηγούμενες επιχειρηματικές δραστηριότητες της Group 1 στη Βραζιλία, τις οποίες η εταιρεία αποεπένδυσε το 2022.
Η πρόσφατη εξαγορά της βρετανικής Inchcape από την Group 1 Automotive, που ολοκληρώθηκε το τρίτο τρίμηνο του 2024, αναμένεται να προσθέσει περίπου 2,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε έσοδα, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 15% του συνολικού κύκλου εργασιών δώδεκα μηνών (TTM) του δεύτερου τριμήνου της Group 1.
Η Stephens υποδεικνύει ότι ενώ η εξαγορά της Inchcape έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει σημαντική αξία, μπορεί επίσης να οδηγήσει σε αυξημένα έξοδα πωλήσεων, γενικά και διοικητικά (SG&A) κατά το πρώτο έτος της.
Η Stephens προβλέπει ότι τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Group 1 Automotive θα φτάσουν τα 42,03 δολάρια μέχρι το 2026, σημειώνοντας αύξηση περίπου 7% από την εκτίμησή τους για το 2025. Η εταιρεία σημειώνει ότι η Group 1 έχει επαναγοράσει περίπου το 36% των εκκρεμών μετοχών της από το 2019, συμπεριλαμβανομένου του 5,5% τους τελευταίους 12 μήνες. Επιπλέον, η εταιρεία προσφέρει ένα μέτριο ετήσιο μέρισμα, που αποδίδει επί του παρόντος λιγότερο από 1%.
Η έναρξη κάλυψης αντανακλά κάποια προσοχή λόγω των αβεβαιοτήτων που περιβάλλουν την εξαγορά της Inchcape, λαμβάνοντας υπόψη το μέγεθός της σε σχέση με τις συνολικές δραστηριότητες της Group 1 Automotive.
Η Stephens εκτιμά μείωση του αριθμού των μετοχών για την Group 1 κατά περίπου 4% το 2024 και περίπου 3% τόσο το 2025 όσο και το 2026. Η εταιρεία προβλέπει επίσης ότι η Group 1 θα αποκτήσει 400 εκατομμύρια δολάρια σε ετήσια έσοδα σε καθένα από τα έτη 2025 και 2026.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Group 1 Automotive συνεχίζει να επιδεικνύει οικονομική ανθεκτικότητα και στρατηγική ανάπτυξη. Η εταιρεία ανέφερε ρεκόρ εσόδων στις πωλήσεις νέων οχημάτων και στον τομέα χρηματοδότησης & ασφάλισης για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, παρά μια κυβερνοεπίθεση στα συστήματα CDK που επηρέασε το προ φόρων εισόδημα κατά εκτιμώμενο ποσό 17 εκατομμυρίων δολαρίων. Η Group 1 Automotive διατήρησε επίσης το τριμηνιαίο μέρισμά της στα 0,47 δολάρια ανά μετοχή, επιδεικνύοντας τη δέσμευσή της για αποδόσεις στους μετόχους.
Επιπλέον, η εταιρεία τιμολόγησε επιτυχώς μια ιδιωτική τοποθέτηση ομολόγων χωρίς εξασφάλιση ύψους 500 εκατομμυρίων δολαρίων με επιτόκιο 6,37%, που λήγουν το 2030. Τα έσοδα προορίζονται για την αποπληρωμή υφιστάμενων δανείων στο πλαίσιο της ανακυκλούμενης πιστωτικής διευκόλυνσής της και για γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Αυτή η κίνηση θεωρείται στρατηγική απόφαση με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας της εταιρείας.
Όσον αφορά την επέκταση, η Group 1 Automotive εξαγόρασε τέσσερις αντιπροσωπείες Mercedes-Benz και αναμένεται να ολοκληρώσει την εξαγορά της Inchcape το επόμενο τρίμηνο, αυξάνοντας σημαντικά την παρουσία της στη βρετανική αγορά.
Οι αναλυτές από την τηλεδιάσκεψη κερδών τόνισαν την κερδοφορία των υβριδικών οχημάτων της Toyota και τη βελτίωση των περιθωρίων μικτού κέρδους των ηλεκτρικών οχημάτων, υποδεικνύοντας θετικές προοπτικές για το μέλλον της εταιρείας. Ωστόσο, η εταιρεία αναμένει ότι το μεγαλύτερο μέρος των επιπτώσεων της κυβερνοεπίθεσης CDK θα είναι πίσω τους, χωρίς να αναμένεται σημαντική επίπτωση για το επόμενο τρίμηνο.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης