Την Τετάρτη, η BofA Securities προσάρμοσε τη στάση της για τη Samsung Electronics Co Ltd. (005930:KS) (OTC: SSNLF), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Αγορά σε Ουδέτερη και αναθεωρώντας την τιμή-στόχο προς τα κάτω στα 80.000 KRW από 100.000 KRW.
Η αναθεώρηση έρχεται εν μέσω προβλέψεων για σταδιακή μείωση των λειτουργικών κερδών (OP) έως το δεύτερο τρίμηνο του 2025, με προσδοκίες για χαμηλότερα κέρδη ανά μετοχή (EPS) λόγω αναμενόμενων πτώσεων στις μέσες τιμές πώλησης (ASP) των μνημών.
Η ανάλυση της εταιρείας υποδεικνύει επιβράδυνση των λειτουργικών κερδών της Samsung, προβλέποντας ότι θα φτάσουν μόνο τα 9,9 τρισεκατομμύρια KRW το τρίτο τρίμηνο του 2024, που αποτελεί μείωση από προηγούμενες εκτιμήσεις και τη συναίνεση των 13 τρισεκατομμυρίων KRW. Αυτό αποδίδεται στην αύξηση του κόστους, συμπεριλαμβανομένου ενός ειδικού μπόνους που υπερβαίνει το 1,0 τρισεκατομμύριο KRW.
Η πρόβλεψη για το τέταρτο τρίμηνο του 2024 είναι 9,7 τρισεκατομμύρια KRW, με την προσδοκία μιας πτώσης στις ASP των μνημών, σε αντίθεση με την άνοδο στο πρώτο εξάμηνο και το τρίτο τρίμηνο του έτους.
Το πρώτο τρίμηνο του 2025 προβλέπεται να δει περαιτέρω μείωση των λειτουργικών κερδών στα 8,8 τρισεκατομμύρια KRW, ακολουθούμενο από 8,5 τρισεκατομμύρια KRW στο δεύτερο τρίμηνο, χωρίς αναμενόμενη ανάκαμψη λόγω συνεχιζόμενης αδυναμίας στις ASP. Η BofA Securities προβλέπει επίσης λειτουργική ζημία για την επιχείρηση foundry της Samsung στο δεύτερο εξάμηνο του 2025, επικαλούμενη υποχρησιμοποιούμενη δυναμικότητα και έλλειψη νέων παραγγελιών για τις μονάδες επεξεργασίας γραφικών (GPUs) της NVIDIA.
Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις της εταιρείας για τα κέρδη ανά μετοχή δείχνουν σημαντική μείωση 30-40% για το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και για το 2025. Αυτό οφείλεται κυρίως σε 10-15% χαμηλότερες υποθέσεις για τις ASP των μνημών. Σύμφωνα με την BofA Securities, αυτές οι μεγάλες αναθεωρήσεις EPS είναι πιθανό να εμποδίσουν οποιαδήποτε σημαντική άνοδο στην τιμή της μετοχής της Samsung.
Οι τρέχουσες εκτιμήσεις συναίνεσης για τα λειτουργικά κέρδη, που είναι περίπου 13 τρισεκατομμύρια KRW και 15 τρισεκατομμύρια KRW για το τρίτο και τέταρτο τρίμηνο του 2024 αντίστοιχα, και 45 τρισεκατομμύρια KRW και 67 τρισεκατομμύρια KRW για το 2024 και 2025, φαίνεται να είναι 30-40% υψηλότερες από τις προβλέψεις της BofA Securities.
Αυτή η απόκλιση αποδίδεται στις πιο αισιόδοξες υποθέσεις της αγοράς σχετικά με τις ASP των μνημών και την απόδοση της High Bandwidth Memory (HBM), όπου ο ανταγωνιστής SK Hynix αναμένεται να καταλάβει πάνω από το 50% των εσόδων και των κερδών του κλάδου, αφήνοντας τη Samsung με πιθανό μερίδιο αγοράς 30-40%.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Samsung Electronics Co., Ltd. ανέφερε αύξηση 3% στα συνολικά έσοδα για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, φτάνοντας τα 74,1 τρισεκατομμύρια KRW. Αυτή η άνοδος συνοδεύτηκε από σημαντική αύξηση των λειτουργικών κερδών στα 10,4 τρισεκατομμύρια KRW, κυρίως λόγω υψηλότερων μέσων τιμών πώλησης και ισχυρής ζήτησης για προϊόντα OLED.
Παρά την εποχιακή πτώση στις πωλήσεις smartphones, η εταιρεία πέτυχε ρεκόρ πωλήσεων στο πρώτο εξάμηνο του έτους, κυρίως λόγω των επιχειρήσεων ημιαγωγών και οθονών.
Η UBS διατήρησε την αξιολόγηση Αγοράς για τη Samsung, επικαλούμενη ευνοϊκή κατάσταση προσφοράς και ζήτησης στον τομέα των μνημών. Η ανάλυση της εταιρείας δείχνει πιθανή σταθερότητα στην αγορά μνημών, με τη ζήτηση για server DDR5 και enterprise SSDs να παραμένει ισχυρή.
Κοιτάζοντας μπροστά, η Samsung αναμένει περαιτέρω σταθεροποίηση των τιμών καταναλωτή και πιθανές μειώσεις επιτοκίων, με περιορισμένο αντίκτυπο στις συσκευές ICT. Η εταιρεία αναμένει επίσης αυξημένη ζήτηση για premium προϊόντα και προϊόντα οικοσυστήματος στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Επιπλέον, η Samsung σχεδιάζει να συνεχίσει να επενδύει σε προηγμένη συσκευασία, επέκταση δυναμικότητας και ανάπτυξη τεχνολογίας.
InvestingPro Insights
Υπό το φως της πρόσφατης υποβάθμισης της Samsung Electronics Co Ltd. (SSNLF) από την BofA Securities, το InvestingPro παρέχει πολύτιμα δεδομένα και συμβουλές που μπορεί να προσφέρουν μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία της εταιρείας και τις δυνατότητες της μετοχής. Σύμφωνα με δεδομένα πραγματικού χρόνου από το InvestingPro, η κεφαλαιοποίηση αγοράς της Samsung ανέρχεται σε ένα ισχυρό $327,81 δισεκατομμύρια. Με δείκτη P/E 17,76 και προσαρμοσμένο δείκτη P/E για τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το Q2 2024 στο 17,05, η εταιρεία παρουσιάζει μια πιθανώς ελκυστική αποτίμηση για επενδυτές που εξετάζουν μακροπρόθεσμες θέσεις.
Οι συμβουλές του InvestingPro τονίζουν ότι η Samsung διαθέτει περισσότερα μετρητά από χρέος στον ισολογισμό της, υποδηλώνοντας οικονομική σταθερότητα, και το καθαρό εισόδημα αναμένεται να αυξηθεί φέτος, υποδεικνύοντας δυνατότητα για μελλοντική κερδοφορία. Επιπλέον, η εταιρεία έχει διατηρήσει πληρωμές μερισμάτων για 32 συνεχόμενα χρόνια, γεγονός που θα μπορούσε να είναι ελκυστικό για επενδυτές που επικεντρώνονται στο εισόδημα. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η Samsung διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που μπορεί να σηματοδοτεί μια ευκαιρία αγοράς για επενδυτές που πιστεύουν στα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της.
Για όσους ενδιαφέρονται για περαιτέρω ανάλυση και συμβουλές, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες για τη Samsung Electronics, με συνολικά 11 συμβουλές διαθέσιμες για να βοηθήσουν στη λήψη επενδυτικών αποφάσεων. Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να εξερευνήσουν αυτές τις συμβουλές στην πλατφόρμα InvestingPro για μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση της θέσης της εταιρείας στον κλάδο Τεχνολογίας Υλικού, Αποθήκευσης & Περιφερειακών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης