Τη Δευτέρα, η Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP) και η παγκόσμια επενδυτική εταιρεία Permira ανακοίνωσαν μια τροποποίηση στην προηγούμενη συμφωνία εξαγοράς τους. Σύμφωνα με τους νέους όρους, οι μέτοχοι της Squarespace πρόκειται να λάβουν $46,50 ανά μετοχή σε μετρητά, αποτιμώντας τη συναλλαγή σε περίπου $7,2 δισεκατομμύρια. Αυτή η προσφορά αποτελεί αύξηση 5,7% από την προηγούμενη συμφωνημένη τιμή των $44,00 ανά μετοχή. Η νέα προσφορά φέρει επίσης premium 36,4% σε σχέση με τη σταθμισμένη μέση τιμή διαπραγμάτευσης 90 ημερών και premium 21,8% σε σχέση με το υψηλό 52 εβδομάδων στις 10 Μαΐου 2024.
Η αναθεωρημένη προσφορά αντανακλά πάνω από 20 φορές την αξία της επιχείρησης σε σχέση με τις προβλεπόμενες ελεύθερες ταμειακές ροές του 2025, υποδεικνύοντας ένα σημαντικό premium σε σύγκριση με ομοειδείς εταιρείες του κλάδου. Η συναλλαγή, που τώρα έχει δομηθεί ως δημόσια προσφορά, εξαρτάται από την προϋπόθεση ότι θα προσφερθεί η πλειοψηφία των μετοχών που κατέχονται από μη συνδεδεμένους μετόχους. Το Διοικητικό Συμβούλιο της Squarespace, με την υποστήριξη μιας Ειδικής Επιτροπής ανεξάρτητων διευθυντών, έχει εγκρίνει ομόφωνα και συστήσει την τροποποιημένη συμφωνία.
Ο Michael Fleisher, Πρόεδρος της Ειδικής Επιτροπής, εξέφρασε την ικανοποίησή του για τους ενημερωμένους όρους, τονίζοντας τη δέσμευση της επιτροπής να εξασφαλίσει τη μέγιστη αξία και βεβαιότητα για τους μη συνδεδεμένους μετόχους. Δήλωσε ότι αυτό το αποτέλεσμα είναι προς το συμφέρον της Squarespace και όλων των μετόχων της. Συμφωνώντας με αυτή την άποψη, ο David Erlong, Συνεργάτης στην Permira, υπογράμμισε την ομόφωνη έγκριση από την Ειδική Επιτροπή και το Διοικητικό Συμβούλιο της Squarespace και ενθάρρυνε τους μετόχους να προσφέρουν τις μετοχές τους για να αξιοποιήσουν την πλήρη αξία της προσφοράς.
Οι λεπτομέρειες της δημόσιας προσφοράς θα αποκαλυφθούν σε έγγραφα που θα υποβάλει η Permira στην Securities and Exchange Commission. Μετά την ολοκλήρωση της συγχώνευσης, η Squarespace θα μεταβεί σε ιδιωτική εταιρεία και οι κοινές μετοχές της θα διαγραφούν από το χρηματιστήριο. Η ειδική συνέλευση των μετόχων της Squarespace, που είχε αρχικά προγραμματιστεί για τις 20 Σεπτεμβρίου 2024, έχει ακυρωθεί. Οι μέτοχοι που αναζητούν πληροφορίες σχετικά με τη δημόσια προσφορά μπορούν να επικοινωνήσουν με την Okapi Partners, τον διορισμένο Πράκτορα Πληροφοριών.
Η J.P. Morgan ενεργεί ως χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Squarespace, με τη Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP να παρέχει νομικές συμβουλές. Η Ειδική Επιτροπή του Διοικητικού Συμβουλίου της Squarespace έχει προσλάβει την Centerview Partners LLC ως χρηματοοικονομικό σύμβουλο και τη Richards, Layton & Finger ως νομικό σύμβουλο.
Η Permira συμβουλεύεται από την Goldman Sachs & Co LLC, με τη Latham & Watkins LLP και τη Fried, Frank, Harris, Shriver & Jacobson LLP ως νομικούς συμβούλους και ειδικούς φορολογικούς συμβούλους, αντίστοιχα. Η χρηματοδότηση του χρέους οργανώνεται από τη Blackstone Credit & Insurance, την Blue Owl Capital και την Ares Capital Corp.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Squarespace έχει υπάρξει το επίκεντρο αρκετών σημαντικών εξελίξεων. Τα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας για το πρώτο τρίμηνο του 2024 ξεπέρασαν τις προσδοκίες, με τα έσοδα και τις ελεύθερες ταμειακές ροές να υπερβαίνουν το ανώτερο όριο των προβλέψεων, μετά την εξαγορά της Google Domains που οδήγησε σε αύξηση των συνδρομών για τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο.
Σε μια άλλη σημαντική κίνηση, η Squarespace πούλησε τη θυγατρική της, Tock LLC, στην American Express Travel Related Services Company, Inc. για $400 εκατομμύρια, σηματοδοτώντας μια σημαντική εισροή μετρητών για την εταιρεία.
Εν τω μεταξύ, η προτεινόμενη εξαγορά της Squarespace από την Permira, μια εταιρεία ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων, παραμένει ένα θερμό θέμα. Η Piper Sandler διατήρησε μια ουδέτερη στάση για τη μετοχή της Squarespace, αντιμετωπίζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών και αξιολογώντας τη δικαιοσύνη της τιμής προσφοράς υπό το φως της προβλεπόμενης αξίας της Squarespace. Αξιοσημείωτα, η εταιρεία έχει ξεπεράσει ένα σημαντικό ρυθμιστικό εμπόδιο στη συναλλαγή της με την Permira, κάνοντας ένα βήμα πιο κοντά στην ολοκλήρωση της συγχώνευσης.
Ως απάντηση σε αυτές τις εξελίξεις, η ανατροφοδότηση των αναλυτών ποικίλλει. Η B.Riley υποβάθμισε τη μετοχή της Squarespace από Αγορά σε Ουδέτερη μετά την ανακοίνωση της πρότασης εξαγοράς με μετρητά από την Permira, ενώ η Mizuho αναβάθμισε τη Squarespace από Ουδέτερη σε Αγορά, επικαλούμενη βασικούς παράγοντες ανάπτυξης που υποτιμώνται επί του παρόντος από την αγορά.
InvestingPro Insights
Η πρόσφατη προσφορά εξαγοράς για τη Squarespace, Inc. (NYSE: SQSP) από την Permira αντανακλά μια στρατηγική αποτίμηση της εταιρείας εν μέσω ενός δυναμικού περιβάλλοντος αγοράς. Για να παρέχουμε μια σαφέστερη εικόνα της οικονομικής κατάστασης της Squarespace, τα δεδομένα του InvestingPro δείχνουν κεφαλαιοποίηση αγοράς $6,27 δισεκατομμυρίων, με αύξηση εσόδων τους τελευταίους δώδεκα μήνες έως το δεύτερο τρίμηνο του 2024 στο 18,76%. Αυτή η ανάπτυξη επιβεβαιώνεται περαιτέρω από μια τριμηνιαία αύξηση εσόδων 19,89% στο δεύτερο τρίμηνο του 2024. Παρά το γεγονός ότι δεν ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες, οι αναλυτές προβλέπουν κερδοφορία για την εταιρεία φέτος, σύμφωνα με τα InvestingPro Tips.
Τα InvestingPro Tips επίσης τονίζουν ότι η Squarespace λειτουργεί με ένα μέτριο επίπεδο χρέους και έχει βιώσει μια σημαντική αύξηση τιμής τους τελευταίους έξι μήνες, με συνολική απόδοση 43,86% σε αυτή την περίοδο. Η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται επί του παρόντος κοντά στο υψηλό 52 εβδομάδων της, στο 99,49% αυτής της αξίας, το οποίο ευθυγραμμίζεται με το premium της προσφοράς που παρουσιάστηκε από την Permira. Ωστόσο, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της Squarespace υπερβαίνουν τα ρευστά περιουσιακά της στοιχεία, υποδεικνύοντας πιθανούς κινδύνους ρευστότητας.
Για τους επενδυτές και τους μετόχους που αξιολογούν τη δημόσια προσφορά, αυτές οι μετρήσεις και οι πληροφορίες μπορεί να είναι καθοριστικές. Πρόσθετα InvestingPro Tips, που αριθμούν πάνω από 10 για τη Squarespace, μπορούν να προσπελαστούν για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση, παρέχοντας μια βαθύτερη εξέταση των οικονομικών στοιχείων και της θέσης της εταιρείας στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης