Η Morgan Stanley αναβάθμισε τις μετοχές της Longshine Technology Group (300682:CH) από Equalweight σε Overweight, θέτοντας ως τιμή-στόχο τα 12,00 RMB.
Η αναπροσαρμογή έρχεται καθώς η εταιρεία μετατοπίζει την εστίασή της μακριά από τις υποαποδοτικές πωλήσεις τερματικών Over-the-Top (OTT). Η στρατηγική αλλαγή αναμένεται να ενισχύσει την κερδοφορία και τις μακροπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης της Longshine.
Η εταιρεία σημειώνει ότι οι πωλήσεις τερματικών της επιχείρησης OTT έχουν επηρεάσει αρνητικά την αύξηση των εσόδων και των καθαρών κερδών της Longshine, τα περιθώρια κέρδους και τις ταμειακές ροές. Επιπλέον, ο τομέας αυτός δημιούργησε σύγχυση στους επενδυτές σχετικά με το επιχειρηματικό μοντέλο και τη θέση της εταιρείας, γεγονός που με τη σειρά του κατέστειλε τον πολλαπλασιαστή αποτίμησής της.
Η Morgan Stanley αναμένει ότι η εξάλειψη των πωλήσεων τερματικών σταθμών θα επιτρέψει στη Longshine να επικεντρωθεί στις υπηρεσίες λογισμικού και πλατφόρμας, οδηγώντας σε άμεση βελτίωση της κερδοφορίας.
Αν και η απόφαση για την κατάργηση των πωλήσεων τερματικών σταθμών θεωρείται θετική κίνηση για την εταιρεία, δεν είναι χωρίς κόστος. Η παύση του τμήματος υλικού μπορεί να οδηγήσει σε σημαντικές εφάπαξ αποζημιώσεις και έξοδα αναδιάρθρωσης το 2024.
Παρά τις αναμενόμενες αυτές δαπάνες, η εταιρεία πιστεύει ότι τα οφέλη για την ανάπτυξη και τις ταμειακές ροές της Longshine μακροπρόθεσμα θα υπερκαλύψουν τον αρχικό οικονομικό αντίκτυπο.
Η στροφή της εταιρείας από τις λιγότερο κερδοφόρες πωλήσεις τερματικών OTT αναμένεται να εξορθολογήσει τις λειτουργίες της και να βελτιώσει τις οικονομικές της προοπτικές, καθιστώντας την πιο ελκυστική επενδυτική ευκαιρία σύμφωνα με την ανάλυση της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης