Η Morgan Stanley ξεκίνησε την κάλυψη της F&F Co Ltd (383220:KS), μιας νοτιοκορεατικής εταιρείας μόδας, με αξιολόγηση Equalweight και τιμή-στόχο τα KRW63.000,00.
Η ανάλυση του οίκου επεσήμανε τη σημαντική πτώση της μετοχής από έτος σε έτος, σε αντίθεση με την απόδοση του ευρύτερου δείκτη KOSPI.
Οι μετοχές της F&F Co έχουν σημειώσει πτώση 37% από την αρχή του έτους, υποαποδίδοντας την πτώση του KOSPI κατά 4% την ίδια περίοδο.
Η Morgan Stanley απέδωσε την πτώση αυτή στις ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να διατηρήσει την αύξηση των εσόδων της στην Κίνα και στις υποτονικές επιδόσεις της αγοράς της Νότιας Κορέας.
Ο αναλυτής σημείωσε αισιοδοξία για τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες ανάπτυξης των εμπορικών σημάτων της F&F, MLB και Discovery. Ωστόσο, διάφοροι παράγοντες οδήγησαν σε μια πιο προσεκτική στάση, συμπεριλαμβανομένης μιας συντηρητικής στρατηγικής για το άνοιγμα νέων καταστημάτων στην Κίνα, της εστίασης στις πωλήσεις σε πλήρεις τιμές και στα offline κανάλια στην κινεζική αγορά, της μείωσης των εγχώριων μέσων τιμών πώλησης και των αυξημένων λειτουργικών δαπανών που σχετίζονται με τις νέες μάρκες.
Παρά τις ανησυχίες αυτές, η Morgan Stanley εκτιμά ότι η τρέχουσα αποτίμηση της μετοχής θα μπορούσε να αποτελέσει κατώτατο όριο για την τιμή της.
Ο στόχος τιμής των 63.000 KRW βασίζεται σε ένα μοντέλο υπολειμματικού εισοδήματος και αντανακλά έναν μελλοντικό δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 6 φορές, ο οποίος είναι περίπου δύο τυπικές αποκλίσεις κάτω από τον ιστορικό μέσο όρο του δείκτη P/E της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης