Τη Δευτέρα, η JPMorgan υποβάθμισε τη μετοχή της Consensus Cloud Solution Inc. (NASDAQ:CCSI) από Neutral σε Underweight, αν και αύξησε την τιμή-στόχο στα $21,00 από $19,00. Η προσαρμογή αντανακλά τη στρατηγική της εταιρείας για την επανεξισορρόπηση των αξιολογήσεών της.
Παρά την αναγνώριση των ισχυρών περιθωρίων κέρδους και ταμειακών ροών της Consensus Cloud, η JPMorgan αναφέρθηκε στο χαμηλότερο προφίλ ανάπτυξης της εταιρείας σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της και στις διαρθρωτικές προκλήσεις που ενδέχεται να εμποδίσουν την ικανότητά της να επιταχύνει την ανάπτυξη στο εγγύς μέλλον.
Η Consensus Cloud παρουσίασε βραδύτερη ανάπτυξη μετά την απόσχισή της το 2021 από την J2 Global, χάνοντας τον στόχο της για αύξηση των εσόδων της κατά 5-9%. Η εταιρεία έχει προβλέψει μείωση των εσόδων κατά 5% για το οικονομικό έτος 24, αποδίδοντας την κάμψη στη συνεχιζόμενη μακροοικονομική αδυναμία και στην αυξημένη εστίαση των πελατών στη διαχείριση του κόστους.
Η εταιρεία σημείωσε ιδιαίτερα παρατεταμένους κύκλους πωλήσεων τα τελευταία δύο χρόνια στη σημαντική πελατειακή βάση της στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, η οποία παραδοσιακά αντιπροσωπεύει περίπου το 70% των νέων εταιρικών πωλήσεων της.
Όσον αφορά τα κέρδη, η JPMorgan προβλέπει περιορισμένη αύξηση των EBITDA για την Consensus Cloud, εκτιμώντας στο μοντέλο της χαμηλή μονοψήφια αύξηση. Για το οικονομικό έτος 25, η εταιρεία αναμένεται να σημειώσει αύξηση περίπου 1% σε ετήσια βάση, η οποία είναι σημαντικά χαμηλότερη από το μέσο ρυθμό ανάπτυξης 8% για την ομάδα κάλυψης του αναλυτή. Η αύξηση του EBITDA αναμένεται να είναι αμετάβλητη για το FY25, σε πλήρη αντίθεση με τον μέσο όρο της ομάδας που ανέρχεται σε 23%.
Η αναθεωρημένη τιμή-στόχος της JPMorgan στα 21 δολάρια βασίζεται σε πολλαπλάσιο 5x της εκτίμησής της για τα EBITDA του 2026, η οποία βρίσκεται στο κατώτερο άκρο του μακροπρόθεσμου στόχου της Consensus Cloud για αύξηση των EBITDA σε μεσαίο μονοψήφιο ποσοστό.
Αυτός ο στόχος τιμής υποδηλώνει περίπου 7% πτώση από την τρέχουσα τιμή της μετοχής, ενώ ο μέσος όρος των μετοχών του ομίλου αναμένεται να σημειώσει άνοδο 16%. Ο νέος στόχος τιμής αντικατοπτρίζει τις βραχυπρόθεσμες προκλήσεις της εταιρείας, παρά το δυναμικό της στις λύσεις τεχνητής νοημοσύνης και διαλειτουργικότητας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης