Την Πέμπτη, η Barclays ξεκίνησε την κάλυψη της Rexel SA (RXL:FP) (OTC: RXLSF), μιας εταιρείας που ειδικεύεται στη διανομή ηλεκτρικών ειδών, με αξιολόγηση Overweight και τιμή-στόχο τα 28,00 ευρώ. Η αξιολόγηση του οίκου αντανακλά ένα μείγμα προκλήσεων και ευκαιριών που αντιμετωπίζει η εταιρεία, με σημαντικό μέρος των πωλήσεών της να συνδέεται με τον κατασκευαστικό τομέα, ο οποίος επί του παρόντος αντιμετωπίζει ένα χαλαρό σκηνικό αγοράς.
Η έκθεση της Rexel στις κατασκευές αντιπροσωπεύει το 72% των πωλήσεων του ομίλου, και ενώ η εταιρεία επωφελείται από την έκθεση της σε μη οικιστικά έργα κατά περίπου 60% στη Βόρεια Αμερική, η οποία παρέχει μόχλευση σε έργα μεγάλης κλίμακας, δεν είναι πλήρως θωρακισμένη από τους ασθενέστερους όγκους σε άλλες περιοχές. Το υπόλοιπο 28% των πωλήσεων της Rexel συνδέεται με τις βιομηχανικές αγορές, οι οποίες έχουν επιδείξει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα. Ωστόσο, η εταιρεία δεν είναι απρόσβλητη από τη συνεχιζόμενη αποσυμφόρηση των αποθεμάτων βιομηχανικού αυτοματισμού στις ΗΠΑ και την Κίνα, η οποία αποτελεί τροχοπέδη στην ανάπτυξη.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Barclays εκτιμά ότι οι ανησυχίες για αποπληθωρισμό στη βασική δραστηριότητα της Rexel στον τομέα της διανομής ηλεκτρικών ειδών, ιδίως μετά τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου, ενδέχεται να είναι υπερβολικές. Η άποψη αυτή υποστηρίζεται από τα σχόλια τιμολόγησης των προμηθευτών, που δείχνουν ότι οι φόβοι είναι αδικαιολόγητοι.
Η Barclays αναμένει ότι η Rexel θα επιτύχει περίπου αμετάβλητη οργανική αύξηση των πωλήσεων το 2024, ευθυγραμμιζόμενη τόσο με τις εκτιμήσεις της Barclays όσο και με τις εκτιμήσεις της κοινής γνώμης για περίπου 0%. Η προσδοκία αυτή βασίζεται στην υπόθεση ότι η εταιρεία θα επωφεληθεί από ευκολότερες συγκρίσεις κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Κοιτάζοντας πέρα από το άμεσο μέλλον, η Barclays προβλέπει ότι η Rexel θα μεταβεί προς τις μεσοπρόθεσμες δυνατότητες ανάπτυξής της από το 2025.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης