Την Πέμπτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Couchbase Inc (NASDAQ:BASE), μειώνοντας τον στόχο τιμής στα 17 δολάρια από τα προηγούμενα 18 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Sell για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί την έκθεση αποτελεσμάτων της Couchbase για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025.
Τα συνολικά έσοδα και τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους της εταιρείας ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις της συναίνεσης κατά 1% και περίπου 200 μονάδες βάσης, αντίστοιχα. Ωστόσο, τα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) των 214 εκατ. δολαρίων ήταν σύμφωνα με τις παρεχόμενες οδηγίες.
Παρά τη μικρή υπεραπόδοση, η μετοχή της Couchbase σημείωσε πτώση 10%, την οποία η Goldman Sachs αποδίδει σε διάφορους παράγοντες. Ένας από αυτούς είναι η μικρότερη υπερκάλυψη των εσόδων μέχρι σήμερα, μόλις 1%, σε σύγκριση με μέσο όρο 7% τα προηγούμενα τρίμηνα. Ένας άλλος είναι η επιβράδυνση της αύξησης των εσόδων σε ετήσια βάση, με τις προβλέψεις για το τρίτο τρίμηνο να κάνουν λόγο για αύξηση της τάξης του 10%, μια σημαντική πτώση από 25% και 20% το πρώτο και το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, αντίστοιχα.
Η έκθεση της Couchbase ανέδειξε επίσης την αποχώρηση δύο σημαντικών πελατών, ένας εκ των οποίων ήταν απροσδόκητος και υιοθέτησε μια λύση ανοικτού κώδικα, μαζί με την τυπική συμπεριφορά αποχώρησης και πώλησης προς τα κάτω. Ωστόσο, υπήρχαν ορισμένα θετικά στοιχεία από το τρίμηνο, συμπεριλαμβανομένου του τρίτου υψηλότερου ακαθάριστου τριμήνου ARR μέχρι σήμερα, παρά την απομάκρυνση, και της συνεχιζόμενης δυναμικής με την Capella, όπως αποδεικνύεται από 37 διαδοχικές προσθήκες και ένα καθαρό νέο ARR ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο είναι το υψηλότερο ποσοστό μέχρι σήμερα.
Η διοίκηση επανέλαβε την καθοδήγησή της για το οικονομικό έτος 2025, προβλέποντας αύξηση 15%. Αυτή η καθοδήγηση εντάσσεται σε ένα δύσκολο μακροοικονομικό περιβάλλον και υποδηλώνει μια ανάκαμψη που θα σταθμιστεί προς το δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους, με προσδοκίες για μια επίδοση που θα είναι στραμμένη προς το τέταρτο τρίμηνο.
Η Goldman Sachs πιστεύει ότι τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου επιβεβαιώνουν τη θέση της σχετικά με το παρατεταμένο αρνητικό προφίλ περιθωρίου κέρδους της Couchbase και τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει για την επίτευξη ανθεκτικής μεσοπρόθεσμης αύξησης των ARR κατά 20%+, ιδίως δεδομένης της παρουσίας ανταγωνιστών με καλά μέσα. Η εταιρεία αναφέρει ότι θα μπορούσε να γίνει πιο θετική για τη μετοχή εάν η Couchbase επιδείξει ένα επιταχυνόμενο προφίλ κερδοφορίας ή αξιοσημείωτη επιτάχυνση της Capella κατά το οικονομικό έτος 2026 και μετά.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Couchbase Inc. ανακοίνωσε καλύτερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου, με προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή -0,06 δολάρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση συναίνεσης για -0,09 δολάρια. Τα συνολικά έσοδα της εταιρείας αυξήθηκαν κατά 20% σε ετήσια βάση στα 51,6 εκατ. δολάρια, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για 51,11 εκατ. δολάρια. Στην ίδια κατεύθυνση, τα ετήσια επαναλαμβανόμενα έσοδα (ARR) διαμορφώθηκαν στα 214 εκατ. δολάρια, ευθυγραμμιζόμενα με τις προβλέψεις της εταιρείας.
Παρά τα θετικά αυτά αποτελέσματα, η Goldman Sachs μείωσε την τιμή-στόχο για την Couchbase από 18 σε 17 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Sell. Η προσαρμογή αυτή ακολουθεί την έκθεση κερδών της εταιρείας για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025, όπου σημειώθηκε ότι τα συνολικά έσοδα και τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις συναίνεσης κατά 1% και περίπου 200 μονάδες βάσης αντίστοιχα.
Οι προβλέψεις της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο και το σύνολο του οικονομικού έτους 2025 ήταν σε μεγάλο βαθμό σύμφωνες με τις εκτιμήσεις συναίνεσης. Ωστόσο, η Goldman Sachs υποδεικνύει ότι η επίτευξη βιώσιμης αύξησης των ARR κατά 20%+ μπορεί να αποτελέσει πρόκληση λόγω του ανταγωνισμού από καλά χρηματοδοτημένους αντιπάλους.
Ένα βελτιωμένο προφίλ κερδοφορίας ή μια σημαντική επιτάχυνση της Capella, της βάσης δεδομένων-as-a-service της εταιρείας, κατά το οικονομικό έτος 2026 και μετά, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια πιο θετική προοπτική για τη μετοχή, σύμφωνα με την εταιρεία.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης