Την Πέμπτη, η JPMorgan άλλαξε τη στάση της για την Klepierre SA (LI:FP) (OTC: KLPEF), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Underweight σε Neutral και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα €29,00 από €22,00. Η αλλαγή αυτή αντανακλά μια πιο θετική προοπτική για τις τάσεις της αξίας των ακινήτων της εταιρείας και την αύξηση των ενοικίων.
Η αναβάθμιση έρχεται καθώς η Klepierre δείχνει σημάδια ανθεκτικότητας στην εξέλιξη της αύξησης των ενοικίων, αντικρούοντας προηγούμενες ανησυχίες σχετικά με την αποδυνάμωση του ευρωπαϊκού καταναλωτή και την ομαλοποίηση των λειτουργικών μεγεθών. Η JPMorgan αναγνωρίζει ότι, ενώ ο κίνδυνος της εξασθένησης του καταναλωτή παραμένει, οι βασικές εκτιμήσεις της για το top-line έχουν επικαιροποιηθεί για να το αντανακλούν.
Η JPMorgan έχει επίσης προσαρμόσει τις εκτιμήσεις της για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Klepierre, προβλέποντας αύξηση 2% και 4% το '24 και '25, αντίστοιχα. Οι προβλεπόμενες βελτιώσεις αποδίδονται στην υψηλότερη ανάπτυξη της ανώτατης γραμμής, λόγω των καλύτερων από τις αναμενόμενες προβλέψεις για την ανάπτυξη του like-for-like (LFL), τη συμβολή των εξαγορών που αυξάνουν την αξία και το χαμηλότερο κόστος χρέους.
Η τράπεζα προβλέπει τώρα περίπου 2,2% ετήσια αύξηση των κερδών ανά μετοχή για τα επόμενα τρία χρόνια για την Klepierre, μια αναθεώρηση από την προηγούμενη αναμενόμενη σταθερή ανάπτυξη. Η δυνατότητα για ακόμη υψηλότερη ανάπτυξη συνδέεται με την πιθανότητα χαμηλότερων επιτοκίων.
Επισημαίνοντας τις επιδόσεις της εταιρείας κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, οι αξίες των ακινήτων της Klepierre αυξήθηκαν κατά 2% σε επίπεδο LFL. Αυτό σηματοδοτεί ένα σημαντικό σημείο καμπής για την εταιρεία, με τον Δεκέμβριο του 2023 να προσδιορίζεται ως ο χρόνος κατά τον οποίο οι αξίες των ακινήτων άρχισαν την ανοδική τους πορεία. Η JPMorgan διαμορφώνει ένα συντηρητικό μοντέλο αύξησης της αξίας των ακινήτων κατά 1% ετησίως LFL για τα επόμενα τρία χρόνια, αλλά βλέπει δυνατότητες για υψηλότερα κέρδη.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης