Την Τετάρτη, η Morgan Stanley προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη μετοχή της LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE (EPA:MC) (OTC:LVMUY), μειώνοντας την τιμή-στόχο από 760,00 ευρώ σε 715,00 ευρώ, διατηρώντας την αξιολόγηση Equalweight. Η αναθεώρηση αντανακλά τις μειωμένες προσδοκίες για τις οικονομικές επιδόσεις της εταιρείας τα επόμενα χρόνια.
Ο οίκος αναθεώρησε προς τα κάτω τις εκτιμήσεις του για τα έσοδα και το EBIT της LVMH κατά περίπου 2% και 3% για το 2024, και 3% και 4% για το 2025, αντίστοιχα. Οι σημαντικότερες αναθεωρήσεις έγιναν στον τομέα μόδας και δερμάτινων ειδών (F&LG), όπου οι προβλέψεις για την ανάπτυξη προσαρμόστηκαν σε αύξηση 1% το τρίτο τρίμηνο του 2024, από 6% που αναμενόταν προηγουμένως. Η αλλαγή αυτή αποδίδεται στις αποδυναμωτικές τάσεις στην κινεζική αγορά, τις οποίες δεν αντιστάθμισαν οι μέτριες βελτιώσεις στην αμερικανική και την ευρωπαϊκή αγορά.
Η ανάλυση επεσήμανε τα πρόσφατα στοιχεία για τις αφορολόγητες δαπάνες, τα οποία έδειξαν επιβράδυνση σε ετήσια και πενταετή βάση τον Ιούλιο. Το κινεζικό σύμπλεγμα, το οποίο είχε συνεισφέρει περισσότερο από το 100% της ανάπτυξης του βασικού τμήματος F&LG από το καλοκαίρι του 2023, είδε μια κάμψη της ζήτησης, η οποία θεωρείται σημαντική λόγω των προηγούμενων ισχυρών επιδόσεών του.
Η αποτίμηση της LVMH παρουσίασε πτώση, καθώς από περίπου 26 φορές την προθεσμιακή τιμή προς κέρδη (PE) νωρίτερα μέσα στο έτος έπεσε σε περίπου 22,5 φορές με βάση τις νέες εκτιμήσεις. Παρά την εν λόγω υποτίμηση, η συσχέτιση μεταξύ των πολλαπλασιαστών αποτίμησης και της οργανικής αύξησης των πωλήσεων (OSG) του τμήματος F&LG παραμένει ισχυρή. Οι αναθεωρημένες προσδοκίες της Morgan Stanley για την OSG του τμήματος F&LG είναι 1,5% για το 2024 και 5% για το 2025, γεγονός που υποδηλώνει ότι ο πολλαπλασιαστής αποτίμησης είναι πιθανό να παραμείνει στα χαμηλά εικοσάρια.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE ανακοίνωσε μέτρια αύξηση των εσόδων για το πρώτο εξάμηνο του 2024, με οργανική αύξηση 2%, φτάνοντας τα 41,7 δισ. ευρώ. Παρά τη δύσκολη παγκόσμια αγορά, η εταιρεία διατήρησε ένα ισχυρό λειτουργικό περιθώριο κέρδους 25,6% και αύξησε τις ελεύθερες ταμειακές ροές της κατά 74% σε 3 δισ. ευρώ. Ωστόσο, τα κέρδη από επαναλαμβανόμενες δραστηριότητες σημείωσαν μείωση 8% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ανερχόμενα σε 10,7 δισ. ευρώ.
Η εταιρεία ανακοίνωσε τη διανομή ενδιάμεσου μερίσματος ύψους 5,5 ευρώ ανά μετοχή, γεγονός που αντανακλά την εμπιστοσύνη στην οικονομική της σταθερότητα. Παρά τη μειωμένη ζήτηση σαμπάνιας που επηρέασε το τμήμα Wines & Spirits, η εταιρεία είδε βελτίωση στην αγορά κονιάκ των ΗΠΑ. Οι τομείς Fashion & Leather Goods και Sephora συνέχισαν να αναπτύσσονται, με τον τελευταίο να καταγράφει ρεκόρ πωλήσεων σε αρκετές περιοχές.
Το καθαρό χρέος της LVMH διαμορφώθηκε στα 12,2 δισ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου και η εταιρεία παραμένει επιφυλακτική όσον αφορά τις προβλέψεις για το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις δείχνουν ότι η LVMH κινείται σε μια πολύπλοκη παγκόσμια αγορά με στρατηγική εστίαση στα βασικά της εμπορικά σήματα και τις αγορές της.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα των αναθεωρημένων προοπτικών της Morgan Stanley για την LVMH, μια πιο προσεκτική ματιά σε δεδομένα και πληροφορίες σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro παρέχει μια ευρύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία και την απόδοση της μετοχής της εταιρείας. Η LVMH έχει επιδείξει ανθεκτικότητα με ένα ισχυρό περιθώριο μικτού κέρδους 68,53% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζοντας την ικανότητά της να διατηρεί υψηλή κερδοφορία εν μέσω των διακυμάνσεων της αγοράς. Επιπλέον, η αύξηση του μερίσματος της εταιρείας κατά 25,08% κατά την ίδια περίοδο αντικατοπτρίζει τη δέσμευσή της στην απόδοση των μετόχων, έχοντας αυξήσει το μέρισμά της για 3 συνεχόμενα έτη και διατηρώντας τις πληρωμές για 27 συνεχόμενα έτη.
Η χαμηλή μεταβλητότητα των τιμών της μετοχής, όπως επισημαίνεται από την InvestingPro Tips, υποδηλώνει ότι οι μετοχές της LVMH αποτελούν σχετικά σταθερές επενδύσεις. Αυτή η σταθερότητα είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτη, δεδομένης της θέσης της εταιρείας ως εξέχοντα παίκτη στον κλάδο των κλωστοϋφαντουργικών προϊόντων, ενδυμάτων και ειδών πολυτελείας. Επιπλέον, οι ταμειακές ροές της LVMH ήταν επαρκείς για την κάλυψη των πληρωμών τόκων, γεγονός που υποδηλώνει υγιή οικονομική διαχείριση και μέτριο επίπεδο χρέους.
Οι επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή της LVMH θα πρέπει να σημειώσουν ότι η μετοχή διαπραγματεύεται κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, με τιμή 147,63 δολάρια στο προηγούμενο κλείσιμο, γεγονός που μπορεί να αποτελέσει ένα πιθανό σημείο εισόδου. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας διαμορφώνεται στα ισχυρά 359,53 δισ. δολάρια και με τους αναλυτές να προβλέπουν κερδοφορία φέτος, η LVMH φαίνεται έτοιμη για συνεχή επιτυχία. Για όσους αναζητούν περαιτέρω πληροφορίες, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές για την LVMH, τις οποίες μπορείτε να βρείτε στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/LVMUY.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης