Την Παρασκευή, η Telsey Advisory Group αναπροσάρμοσε τον στόχο τιμής για την ULTA Salon (NASDAQ: ULTA) στα 450 δολάρια, από τα προηγούμενα 500 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή. Η προσαρμογή ακολουθεί τις επιδόσεις της ULTA Salon κατά το δεύτερο τρίμηνο, οι οποίες αποκάλυψαν την πρώτη μείωση των συγκρίσιμων πωλήσεων της εταιρείας από το τέταρτο τρίμηνο του 2020.
Η μείωση αποδόθηκε σε διάφορους παράγοντες, συμπεριλαμβανομένης της μεταβαλλόμενης συμπεριφοράς των καταναλωτών, του αυξημένου ανταγωνισμού, των διαταραχών στην κατανομή των αποθεμάτων των καταστημάτων λόγω της εφαρμογής ενός νέου συστήματος προγραμματισμού επιχειρησιακών πόρων (ERP) και των συνεχιζόμενων μακροοικονομικών προκλήσεων.
Τα κέρδη της ULTA Salon δεν ικανοποίησαν τις προσδοκίες, σηματοδοτώντας το πρώτο τέτοιο γεγονός από την έναρξη της πανδημίας. Παρά τα βελτιωμένα ποσοστά συρρίκνωσης σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, η εταιρεία αντιμετώπισε χαμηλότερα περιθώρια κέρδους εμπορευμάτων και απομόχλευση σταθερών δαπανών.
Ως απάντηση σε αυτές τις προκλήσεις, η διοίκηση της ULTA Salon αναθεώρησε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους 2024 για δεύτερη φορά σε συνεχόμενα τρίμηνα, μια κίνηση που η Telsey θεωρεί ότι είναι προσεκτική και κατάλληλη δεδομένης της συνεχιζόμενης οικονομικής αβεβαιότητας.
Ο τομέας της ομορφιάς έχει βιώσει σημαντική αύξηση των σημείων διανομής τα τελευταία δύο χρόνια, οδηγώντας σε αυξημένο ανταγωνισμό. Παρόλα αυτά, η Telsey συνεχίζει να θεωρεί τον κλάδο της ομορφιάς ως μια θεμελιωδώς ισχυρή κατηγορία ανάπτυξης.
Το χαρτοφυλάκιο καταστημάτων της ULTA, η ισχυρή υποδομή, οι δυνατότητες omnichannel και ένα ισχυρό πρόγραμμα επιβράβευσης θεωρούνται ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα. Οι στρατηγικές συνεργασίες της εταιρείας με εμπορικά σήματα και οι ποικίλες προσφορές προϊόντων που απευθύνονται τόσο σε μαζικά όσο και σε τμήματα κύρους επισημαίνονται επίσης ως πλεονεκτήματα σε μια ανθεκτική αγορά.
Η νέα τιμή-στόχος των 450 δολαρίων βασίζεται σε έναν προβλεπόμενο πολλαπλασιαστή κερδών 16,7 φορές την διετή εκτίμηση της Telsey για τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή των 26,99 δολαρίων. Η αποτίμηση αυτή αντανακλά μείωση από τον πρόσφατο πολλαπλασιαστή κερδών 13,8 φορές και είναι χαμηλότερη από τον πενταετή μέσο όρο του πολλαπλασιαστή των επόμενων δώδεκα μηνών (NTM) 21,5 φορές.
Παρά την απώλεια κερδών και την προσαρμοσμένη καθοδήγηση, η αξιολόγηση Outperform της Telsey υποδηλώνει θετικές προοπτικές για την πορεία της μετοχής της ULTA Salon.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Ulta Beauty Inc. ανακοίνωσε μέτρια αύξηση στις καθαρές πωλήσεις του β' τριμήνου, φθάνοντας τα 2,6 δισ. δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 0,9%. Ωστόσο, η εταιρεία λιανικής πώλησης ειδών ομορφιάς παρουσίασε μείωση 1,2% στις συγκρίσιμες πωλήσεις.
Η Canaccord Genuity και η Raymond James προσάρμοσαν τις προοπτικές τους για την Ulta, με την Canaccord Genuity να μειώνει την τιμή-στόχο στα 442 δολάρια από τα προηγούμενα 500 δολάρια, διατηρώντας την αξιολόγηση Buy, και την Raymond James να υποβαθμίζει τη μετοχή από Strong Buy σε Outperform, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 450 δολάρια από τα προηγούμενα 500 δολάρια.
Οι προσαρμογές αυτές ακολουθούν την πρόσφατη έκθεση κερδών της Ulta, η οποία αποκάλυψε χαμηλότερες από τις αναμενόμενες πωλήσεις και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή στα 5,30 δολάρια, υπολειπόμενα των εκτιμήσεων. Παράγοντες όπως η ομαλοποίηση της ζήτησης ομορφιάς, ο αυξημένος ανταγωνισμός, οι προκλήσεις με την εφαρμογή του συστήματος ERP και οι αναποτελεσματικές προωθητικές ενέργειες έχουν αναφερθεί ως λόγοι για την υποαπόδοση.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, και οι δύο εταιρείες πιστεύουν ότι η Ulta είναι καλά τοποθετημένη για μακροπρόθεσμη επιτυχία λόγω των ποικίλων προϊοντικών της προσφορών και της πιθανής χαλάρωσης των ανταγωνιστικών πιέσεων. Εν μέσω μιας ανταγωνιστικής αγοράς και λειτουργικών διαταραχών, η Ulta Beauty άνοιξε 17 νέα καταστήματα κατά τη διάρκεια του τριμήνου, παρουσιάζοντας ισχυρές επιδόσεις.
InvestingPro Insights
Εν μέσω της επανεκτίμησης των δυνατοτήτων της ULTA Salon από την Telsey Advisory Group, τα τρέχοντα δεδομένα και οι συμβουλές της InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη προοπτική για την οικονομική υγεία της εταιρείας και τις επιδόσεις της αγοράς. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 17,54 δισεκατομμυρίων δολαρίων και δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 14,36, η ULTA Salon κινείται στο ανταγωνιστικό τοπίο του κλάδου της ομορφιάς. Ο δείκτης P/E της εταιρείας, ο οποίος προσαρμόστηκε ελαφρώς σε 13,95 για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2025, παραμένει υψηλός όταν εξετάζεται η βραχυπρόθεσμη αύξηση των κερδών, με έναν δείκτη PEG 3,29 που υποδηλώνει ένα premium για τη μελλοντική ανάπτυξη.
Η αύξηση των εσόδων παραμένει θετική, με αύξηση 7,64% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2025, υπογραμμίζοντας την ικανότητα της ULTA να επεκτείνεται σε μια δύσκολη αγορά. Εν τω μεταξύ, το περιθώριο μικτού κέρδους ανέρχεται στο υγιές 42,74%, αντανακλώντας τις αποτελεσματικές λειτουργίες. Η InvestingPro Tips υπογραμμίζει ότι η ULTA Salon λειτουργεί με μέτριο επίπεδο χρέους και διαθέτει ρευστά διαθέσιμα που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, γεγονός που υποδηλώνει μια σταθερή οικονομική βάση.
Ωστόσο, η μετοχή έχει σημειώσει σημαντική πτώση τους τελευταίους έξι μήνες, με πτώση 32,99%, αντανακλώντας τις ανησυχίες των επενδυτών και τη μεταβλητότητα της αγοράς. Παρά ταύτα, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η εταιρεία θα παραμείνει κερδοφόρα φέτος και η ULTA έχει παρουσιάσει υψηλή απόδοση την τελευταία δεκαετία. Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι η διοίκηση αγοράζει ενεργά μετοχές, ένδειξη εμπιστοσύνης στην αξία της εταιρείας. Για τους επενδυτές που επιθυμούν να εμβαθύνουν στις προοπτικές της ULTA, υπάρχουν διαθέσιμες 10 επιπλέον συμβουλές της InvestingPro, οι οποίες μπορούν να παρέχουν περαιτέρω καθοδήγηση σχετικά με την απόδοση της μετοχής της εταιρείας και τις πιθανές επενδυτικές ευκαιρίες.
Για μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση και πρόσθετες πληροφορίες σχετικά με την ULTA Salon, οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να εξερευνήσουν τις λεπτομερείς συμβουλές στο InvestingPro: https://www.investing.com/pro/ULTA.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης