Την Παρασκευή, η Canaccord Genuity προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της Nickel Industries Ltd (NIC:AU) (OTC: NICMF), μεταβαίνοντας από την αξιολόγηση "Buy" σε "Hold" και μειώνοντας την τιμή-στόχο στα AUD0,85 από τα προηγούμενα AUD0,95.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αποτελέσματα της εταιρείας για το πρώτο εξάμηνο του ημερολογιακού έτους 2024, όπου η εταιρεία ανακοίνωσε κέρδη προ τόκων, φόρων, αποσβέσεων και αποσβέσεων (EBITDA) ύψους 132 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ. Το ποσό αυτό υπολείπεται της πρόβλεψης της Canaccord Genuity για 150 εκατ. δολάρια ΗΠΑ και της εκτίμησης συναίνεσης για 159 εκατ. δολάρια ΗΠΑ.
Η υστέρηση του EBITDA αποδόθηκε σε αυξημένες δαπάνες και σε μια απόκλιση στα αναμενόμενα κέρδη από τις δραστηριότητες της Nickel Industries για την όξινη έκπλυση υψηλής πίεσης (HPAL).
Ενώ οι δραστηριότητες HPAL συνεισέφεραν 24 εκατ. δολάρια ΗΠΑ σε EBITDA, όπως αναφέρεται στα τριμηνιαία αποτελέσματα, μόνο 6,6 εκατ. δολάρια ΗΠΑ αντανακλώνται ως κέρδη που λογιστικοποιούνται με ίδια κεφάλαια στην κατάσταση αποτελεσμάτων.
Τα επίπεδα χρέους της Nickel Industries, που σήμερα ανέρχονται σε 754 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, αναμένεται επίσης να αυξηθούν. Η εταιρεία αναμένεται να αντλήσει πρόσθετο χρέος ύψους 250 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ και να καταβάλει σημαντική πληρωμή ύψους 379,5 εκατ. δολαρίων ΗΠΑ για να αυξήσει τη συμμετοχή της στην ENC στο 55%. Η κίνηση αυτή θα ανεβάσει το χρέος της εταιρείας σε περίπου 1 δισ. δολάρια ΗΠΑ το προσεχές τρίμηνο.
Ο επενδυτικός οίκος αναπροσάρμοσε την τιμή-στόχο για τη Nickel Industries με βάση τα πρόσφατα οικονομικά αποτελέσματα, την ταμειακή θέση της εταιρείας και έναν χαμηλότερο πολλαπλασιαστή επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA (EV/EBITDA), ο οποίος προσαρμόστηκε σε 5,0 φορές από 6,0 φορές. Ως αποτέλεσμα, η τιμή-στόχος έχει υποστεί μείωση κατά 11% στα 0,85 AUD.
Η Canaccord Genuity σημειώνει ότι η Nickel Industries εισέρχεται σε φάση σημαντικών επενδύσεων, οι οποίες αναμένεται να συνοδεύονται από χαμηλές ταμειακές ροές και αυξημένο χρέος.
Υπό το πρίσμα αυτών των παραγόντων και με τη μετοχή να διαπραγματεύεται κοντά στον δείκτη τιμής προς καθαρή αξία ενεργητικού (P/NAV) της εταιρείας που είναι 0,98 φορές, η σύσταση έχει υποβαθμιστεί σε "διακράτηση".
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης