Την Παρασκευή, η Morgan Stanley προσάρμοσε τη στάση της για τη Dollar General (NYSE: DG), υποβαθμίζοντας τη μετοχή από Overweight σε Equalweight και μειώνοντας σημαντικά την τιμή-στόχο στα 100,00 δολάρια από τα προηγούμενα 170,00 δολάρια. Η αλλαγή στην αξιολόγηση έχει τις ρίζες της στις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Dollar General στην επίτευξη αύξησης των συγκρίσιμων πωλήσεων των καταστημάτων, η οποία είναι απαραίτητη για τη μόχλευση των εξόδων.
Ο αναλυτής της Morgan Stanley επεσήμανε ότι για να μπορέσει η Dollar General να μοχλεύσει επιτυχώς τα έξοδα, θα πρέπει να φτάσει περίπου στο 3% στις συγκρίσιμες πωλήσεις καταστημάτων (comps). Ωστόσο, η πορεία της εταιρείας λιανικής προς την επίτευξη αυτού του στόχου φαίνεται αβέβαιη λόγω δύο βασικών παραγόντων.
Ο πρώτος είναι η δυσκολία στην απόκτηση μεριδίου αγοράς, καθώς ανταγωνιστές όπως η Amazon και η Walmart καταλαμβάνουν σημαντικά μερίδια, αφήνοντας περιορισμένες ευκαιρίες για άλλους. Το δεύτερο ζήτημα αφορά τον πληθωρισμό των τροφίμων, ο οποίος αποτελεί σημαντικό παράγοντα, δεδομένου ότι τα αναλώσιμα αποτελούν περίπου το 80% των πωλήσεων της Dollar General.
Παρά την πιθανότητα για κέρδη μεριδίου αγοράς, ο αναλυτής πιστεύει ότι είναι απίθανο να οδηγήσουν τα comps της Dollar General στο όριο του 3%. Τα όποια κέρδη σε μερίδιο αγοράς αναμένεται να προέλθουν από προωθητικές ενέργειες, οι οποίες ενδέχεται να μην αποτελούν βιώσιμη στρατηγική. Επιπλέον, το περιβάλλον του λιανεμπορίου τροφίμων γίνεται πιο ανταγωνιστικό, με αυξανόμενες προωθητικές ενέργειες και με ορισμένους προμηθευτές να μειώνουν τις τιμές.
Οι επιδόσεις της Dollar General κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, με τα comps στο 2,4% περίπου, υπέδειξαν αρχικά στον αναλυτή ότι η εταιρεία είχε αρκετή δυναμική για να διατηρήσει την ανάπτυξη καθ' όλη τη διάρκεια του έτους.
Ωστόσο, η τρέχουσα αξιολόγηση αντικατοπτρίζει μια αλλαγή στις προοπτικές, υποδεικνύοντας ότι οι αναμενόμενες ανοδικές τάσεις ενδέχεται να μην είναι επαρκείς για να ξεπεραστούν οι προκλήσεις της εταιρείας λιανικής πώλησης.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Dollar General Corporation ανακοίνωσε αύξηση 4,2% στις καθαρές πωλήσεις, συνολικού ύψους 10,2 δισ. δολαρίων, για το δεύτερο τρίμηνο του 2024, μαζί με μια μέτρια αύξηση 0,5% στις ίδιες πωλήσεις των καταστημάτων.
Ωστόσο, η εταιρεία εξέφρασε ανησυχίες σχετικά με τις οικονομικές της επιδόσεις, αποδίδοντας τις ηπιότερες πωλήσεις στις οικονομικές πιέσεις των βασικών πελατών της, όπως ο πληθωρισμός και οι ανησυχίες για την απασχόληση. Η Dollar General σχεδιάζει να αυξήσει τις επενδύσεις σε μειωμένες τιμές για να αυξήσει την κίνηση και τις πωλήσεις στο πλαίσιο της αντίδρασής της.
Παρά τα κέρδη, το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας μειώθηκε λόγω των υποτιμήσεων, των ζημιών στα αποθέματα και της στροφής των πωλήσεων προς τα αναλώσιμα. Η εργασία, οι αποσβέσεις, το κόστος κατοίκησης και οι υπηρεσίες κοινής ωφέλειας οδήγησαν στην αύξηση των εξόδων ΓΕ&∆. Ωστόσο, η εταιρεία παραμένει επικεντρωμένη στη μακροπρόθεσμη αξία των μετόχων και είναι σίγουρη για την επιχειρησιακή της πρόοδο.
Όσον αφορά το μέλλον, η Dollar General αναμένει ότι θα συνεχιστεί η αύξηση των καθαρών πωλήσεων, η αύξηση των πωλήσεων του ίδιου καταστήματος και οι επενδύσεις σε μειώσεις τιμών. Η εταιρεία πιστεύει ότι το επιχειρηματικό της μοντέλο είναι ανθεκτικό και έχει δεσμευτεί να εκτελέσει το θεμελιώδες σχέδιό της back-to-basics.
Η Dollar General είναι πεπεισμένη για την ικανότητά της να παράγει ταμειακές ροές και να επενδύει στην επιχείρηση μακροπρόθεσμα. Πρόκειται για πρόσφατες εξελίξεις στην απόδοση και τη στρατηγική κατεύθυνση της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης