Την Πέμπτη, η Evercore ISI προσάρμοσε τις οικονομικές προοπτικές της Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK), μειώνοντας τον στόχο τιμής της εταιρείας υποδημάτων από τα 77,00 δολάρια στα 70,00 δολάρια. Παρά την αλλαγή αυτή, ο οίκος διατήρησε την αξιολόγηση Outperform για τη μετοχή, σηματοδοτώντας τη συνεχιζόμενη εμπιστοσύνη στην απόδοση της εταιρείας.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τα αποτελέσματα του τρίτου οικονομικού τριμήνου της Birkenstock, τα οποία ώθησαν τους αναλυτές να επανεκτιμήσουν την αποτίμησή τους, αν και όχι λόγω έλλειψης ζήτησης ή ανάπτυξης της μάρκας. Η εταιρεία παρουσίασε σημαντική επιτάχυνση στην αύξηση των μονάδων το τρίτο τρίμηνο σε σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο.
Ο αναλυτής ανέφερε ως θετικό χαρακτηριστικό τη στρατηγική της μάρκας να ανταποκρίνεται στη ζήτηση των καταναλωτών σε διάφορα κανάλια, αν και περιπλέκει τη βραχυπρόθεσμη πρόβλεψη κερδών και ζημιών λόγω των διαφορετικών περιθωρίων κέρδους μεταξύ των συναλλαγών απευθείας προς τον καταναλωτή (DTC) και της χονδρικής πώλησης.
Η ανάλυση υποδεικνύει ότι η πρόσφατη υποχώρηση της μετοχής αποτελεί ευκαιρία αγοράς, με δυνατότητα απόκτησης μετοχών περίπου 17% χαμηλότερα από τα προηγούμενα επίπεδα. Αυτό έρχεται χωρίς να μεταβάλλεται η άποψη του αναλυτή ότι οι λιανοπωλητές παγκοσμίως συνεχίζουν να λαμβάνουν προσφορά που υπολείπεται των ισχυρών σημάτων ζήτησης των καταναλωτών για το ημερολογιακό έτος 2025.
Η προσέγγιση της Birkenstock, η οποία δίνει προτεραιότητα στην εκπλήρωση της ζήτησης ανεξαρτήτως του καναλιού πώλησης, επισημαίνεται ως μια στρατηγική φιλική προς τους καταναλωτές.
Ωστόσο, οδηγεί επίσης σε προκλήσεις στις βραχυπρόθεσμες οικονομικές προβλέψεις, καθώς οι πωλήσεις απευθείας στον καταναλωτή αποφέρουν περίπου διπλάσια κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EBITDA) σε σύγκριση με τις συναλλαγές χονδρικής.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Birkenstock Holding plc είδε μια σταθερή αύξηση των πωλήσεων σε ουδέτερο νόμισμα κατά 19% το τρίτο τρίμηνο, ελαφρώς κάτω από τις προσδοκίες της αγοράς. Το τμήμα business-to-business της εταιρείας σημείωσε καλές επιδόσεις, αλλά το κανάλι direct-to-consumer παρουσίασε επιβράδυνση.
Η Birkenstock ανακοίνωσε προσαρμοσμένα EBITDA 186 εκατ. ευρώ για το τρίτο τρίμηνο, ευθυγραμμιζόμενη με τις προβλέψεις της Goldman Sachs και της Visible Alpha Consensus Data. Η διοίκηση της εταιρείας επιβεβαίωσε τις προβλέψεις της για το σύνολο του έτους 2024, αναμένοντας ανάπτυξη 20% σε ουδέτερους συναλλαγματικούς όρους και προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA μεταξύ 30% και 30,5%.
Η Goldman Sachs διατήρησε ουδέτερη αξιολόγηση για την Birkenstock, προσαρμόζοντας την τιμή-στόχο 12μηνης διάρκειας στα 58,50 δολάρια. Το τρίτο τρίμηνο κατέδειξε την ισχυρή δυναμική της μάρκας Birkenstock, ιδιαίτερα στον τομέα B2B, ο οποίος σημείωσε αύξηση 23% σε cFx. Ωστόσο, η απουσία αναβαθμισμένων προοπτικών για το σύνολο του έτους και η επιβράδυνση της αύξησης των πωλήσεων DTC υποδηλώνουν περιορισμένες δυνατότητες για εκπλήξεις στα κέρδη.
Η Birkenstock πέτυχε τα υψηλότερα τριμηνιαία έσοδά της το γ' τρίμηνο του οικονομικού έτους 2024, με αύξηση 19% σε σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες. Παρά την ελαφρά μείωση του μικτού περιθωρίου κέρδους λόγω της επέκτασης της παραγωγικής ικανότητας και της μετατόπισης του μείγματος καναλιών, το προσαρμοσμένο EBITDA έφτασε σε ιστορικά υψηλό επίπεδο των 186 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση εξέφρασε την πεποίθηση ότι θα επιτύχει το ανώτερο άκρο των προβλέψεων για το οικονομικό έτος 2024 όσον αφορά την αύξηση των εσόδων και το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA.
InvestingPro Insights
Καθώς η Birkenstock Holding plc (NYSE: BIRK) διανύει τη δημοσιονομική της περίοδο, τα πρόσφατα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής κατάστασης της εταιρείας. Με κεφαλαιοποίηση αγοράς 11,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ισχυρή αύξηση εσόδων κατά 21,38% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το δεύτερο τρίμηνο του 2024, η Birkenstock αποδεικνύει ισχυρή παρουσία στην αγορά και επεκτεινόμενη επιχείρηση. Επιπλέον, το μικτό περιθώριο κέρδους της εταιρείας ανέρχεται στο εντυπωσιακό 60,85%, αναδεικνύοντας την αποτελεσματικότητά της στη διατήρηση της κερδοφορίας παρά το κόστος.
Οι InvestingPro Tips δείχνουν ότι οι αναλυτές έχουν θετικές προοπτικές για το οικονομικό μέλλον της Birkenstock, με τα καθαρά κέρδη να αναμένεται να αυξηθούν φέτος και έξι αναλυτές να αναθεωρούν προς τα πάνω τα κέρδη τους για την επόμενη περίοδο. Επιπλέον, η ικανότητα της Birkenstock να διατηρεί ρευστά στοιχεία ενεργητικού που υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις υποδηλώνει μια σταθερή χρηματοοικονομική θέση για την αντιμετώπιση άμεσων υποχρεώσεων. Αξίζει να σημειωθεί ότι η εταιρεία διαπραγματεύεται σε υψηλούς πολλαπλασιαστές αποτίμησης, όπως ο δείκτης P/E 104,36 και ο δείκτης Price/Book 4,03, γεγονός που ενδέχεται να αντανακλά τις υψηλές προσδοκίες των επενδυτών με βάση τις πρόσφατες επιδόσεις της, συμπεριλαμβανομένης της ισχυρής απόδοσης κατά το τελευταίο έτος με συνολική απόδοση τιμής 51,0%.
Για τους επενδυτές που αναζητούν ολοκληρωμένη ανάλυση και περαιτέρω πληροφορίες, η InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές σχετικά με τα οικονομικά μεγέθη και τις τάσεις των επιδόσεων της Birkenstock. Οι ενδιαφερόμενοι αναγνώστες μπορούν να τις εξερευνήσουν λεπτομερώς επισκεπτόμενοι την πλατφόρμα της InvestingPro.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης