Την Πέμπτη, η Stifel προσάρμοσε τη στάση της για την Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK), μειώνοντας τον στόχο τιμής της εταιρείας υποδημάτων από τα 70,00 δολάρια στα 63,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση "Hold" για τις μετοχές.
Η αναθεώρηση ακολουθεί τις πρόσφατες οικονομικές επιδόσεις της Birkenstock, οι οποίες είδαν τα προσαρμοσμένα EBITDA της εταιρείας να ξεπερνούν τις προσδοκίες της Stifel, φθάνοντας τα 186,3 εκατ. ευρώ έναντι της εκτίμησης του οίκου για 184,9 εκατ. ευρώ και της πρόβλεψης της αγοράς για 185,8 εκατ. ευρώ.
Αυτή η υπέρβαση ήρθε παρά το γεγονός ότι τα έσοδα έμειναν ελαφρώς εκτός στόχων, με την Birkenstock να αναφέρει 564,8 εκατ. ευρώ, λίγο κάτω από την πρόβλεψη της Stifel για 566,8 εκατ. ευρώ και την πρόβλεψη της αγοράς για 566,1 εκατ. ευρώ.
Ο αναλυτής σημείωσε ότι η άνοδος των κερδών επηρεάστηκε από τη μετατόπιση του μίγματος καναλιών προς το κανάλι business-to-business (B2B), το οποίο έχει χαμηλότερα έξοδα πώλησης, γενικά και διοικητικά έξοδα (SG&A) και υψηλότερα περιθώρια EBITDA.
Επιπλέον, η καθοδήγηση της Birkenstock για το οικονομικό έτος 2024 υποδηλώνει ισχυρές προσδοκίες ανάπτυξης, με την αύξηση των εσόδων να προβλέπεται στο υψηλότερο σημείο του 19% σε ετήσια βάση (20% σε σταθερό νόμισμα) και την καθοδήγηση για το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA να κυμαίνεται μεταξύ 30% και 30,5%.
Τα παπούτσια κλειστού τύπου της Birkenstock αποτέλεσαν ιδιαίτερο σημείο αναφοράς, καθώς η ανάπτυξή τους ήταν διπλάσια από την ενοποιημένη ανάπτυξη της εταιρείας. Το μείγμα των υποδημάτων κλειστού τύπου σημείωσε επίσης σημαντική βελτίωση σε ετήσια βάση κατά 400 μονάδες βάσης, η οποία ενισχύθηκε από νέα προϊόντα που επεκτείνονται πέρα από το δημοφιλές τσόκαρο Boston.
Ο αναλυτής υπογράμμισε τη θέση της Birkenstock ως η κορυφαία εταιρεία που κερδίζει μερίδιο στην κατηγορία των casual υποδημάτων, αποδίδοντας την επιτυχία αυτή σε παράγοντες που είναι πιθανό να οδηγήσουν σε κερδοφόρα ανάπτυξη και βελτίωση του ισολογισμού.
Συμπερασματικά, ο αναλυτής της Stifel εξέφρασε θετικές προοπτικές για το μέλλον της Birkenstock, δηλώνοντας ότι οι μετοχές της εταιρείας εξακολουθούν να αξίζουν έναν πολλαπλασιαστή premium.
Η νέα τιμή-στόχος των 63,00 δολαρίων βασίζεται σε έναν πολλαπλασιαστή 18x enterprise value to EBITDA (EV/EBITDA) επί των προβλεπόμενων προσαρμοσμένων EBITDA ύψους 638 εκατ. ευρώ για το οικονομικό έτος 2025, μια μικρή μείωση από την προηγούμενη εκτίμηση των 650 εκατ. ευρώ.
InvestingPro Insights
Τα τελευταία στοιχεία της InvestingPro αποκαλύπτουν ότι η Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) είναι έτοιμη για ένα έτος ανάπτυξης, με τα καθαρά κέρδη να αναμένεται να αυξηθούν. Οι αισιόδοξες αυτές προοπτικές υποστηρίζονται από 6 αναλυτές που αναθεώρησαν προς τα πάνω τις προβλέψεις τους για τα κέρδη της επόμενης περιόδου, σηματοδοτώντας εμπιστοσύνη στην οικονομική πορεία της εταιρείας. Επιπλέον, τα εντυπωσιακά περιθώρια μικτού κέρδους της Birkenstock, τα οποία διαμορφώθηκαν στο ισχυρό 60,85% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024, υπογραμμίζουν περαιτέρω την ισχυρή λειτουργική αποτελεσματικότητα της εταιρείας.
Ενώ ο δείκτης P/E της Birkenstock είναι υψηλός στο 104,36, υποδεικνύοντας μια premium αποτίμηση, η μετοχή της εταιρείας έχει αποδώσει ισχυρή απόδοση κατά το τελευταίο έτος, με συνολική απόδοση τιμής 51,0%. Αυτή η απόδοση αποτελεί απόδειξη της θετικής υποδοχής της αγοράς για τις στρατηγικές πρωτοβουλίες και τις προσφορές προϊόντων της Birkenstock. Η πλατφόρμα InvestingPro προσφέρει πρόσθετες πληροφορίες, με συνολικά 15 InvestingPro Tips διαθέσιμες για την Birkenstock, παρέχοντας μια πιο ολοκληρωμένη ανάλυση για τους επενδυτές που επιθυμούν να εμβαθύνουν στις δυνατότητες της εταιρείας.
Οι επενδυτές μπορούν επίσης να σημειώσουν ότι η κεφαλαιοποίηση της Birkenstock ανέρχεται σε 11,4 δισεκατομμύρια δολάρια, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη σημαντική παρουσία της εταιρείας στον κλάδο της υποδηματοποιίας. Με την εκτίμηση της δίκαιης αξίας από τους αναλυτές στα 66,68 δολάρια και τη δίκαιη αξία της InvestingPro στα 53,37 δολάρια, οι επενδυτές έχουν πολύτιμα σημεία αναφοράς για την αξιολόγηση της τρέχουσας τιμής της μετοχής των 60,7 δολαρίων σε σχέση με τις εκτιμήσεις της δυνητικής αξίας. Τέτοιες πληροφορίες από την InvestingPro μπορούν να συμβάλουν καθοριστικά στη λήψη τεκμηριωμένων επενδυτικών αποφάσεων.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης