Την Πέμπτη, η BofA Securities προσάρμοσε τις προοπτικές της για την Patterson Companies (NASDAQ:PDCO), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 29 δολάρια από τα προηγούμενα 31 δολάρια, ενώ συνεχίζει να συνιστά τη μετοχή ως αγορά. Η εταιρεία επικαλέστηκε τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου της Patterson, τα οποία έμειναν πίσω από τις προσδοκίες λόγω προσωρινών παραγόντων.
Συγκεκριμένα, η εταιρεία αντιμετώπισε αντίκτυπο 2-3 ποσοστιαίων μονάδων στο τρίμηνο, που αποδίδεται στις συνεχιζόμενες επιπτώσεις από το κυβερνοεπεισόδιο Change και σε μια δύσκολη σύγκριση σε σχέση με το προηγούμενο έτος, λόγω της συσσώρευσης αποθεμάτων εν αναμονή της απεργίας της UPS.
Η ανάλυση έδειξε ότι η επιβράδυνση της αγοράς οδοντιατρικών αναλωσίμων είναι εμφανής από τον χαμηλό μονοψήφιο ρυθμό ανάπτυξης. Ωστόσο, η Patterson αναμένεται να ξεπεράσει την ανταγωνιστή της, Henry Schein, βραχυπρόθεσμα, παρά το γεγονός ότι η Henry Schein αντιμετωπίζει επίσης προκλήσεις στον τομέα της κυβερνοασφάλειας. Ο τομέας Animal Health της Patterson φέρεται να αντιμετωπίζει πιέσεις στην κορυφή της γραμμής λόγω της στρατηγικής απομάκρυνσης από πελάτες χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους και των μειωμένων εκπτώσεων.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η BofA Securities αναμένει ότι οι αντίξοες συνθήκες στον τομέα Animal Health θα πρέπει να μειωθούν καθώς προχωρά το έτος.
Παρ' όλα αυτά, η επίτευξη των κατευθυντήριων γραμμών για τα κέρδη ανά μετοχή του οικονομικού έτους 2025 θα απαιτήσει πιθανότατα αυξημένα μέτρα ελέγχου του κόστους. Ο οίκος αναγνωρίζει αυξημένο κίνδυνο εκτέλεσης για το οικονομικό έτος 2025, αλλά υποστηρίζει ότι η συνεχιζόμενη αύξηση του μεριδίου αγοράς της Patterson στα οδοντιατρικά αναλώσιμα θα μπορούσε να οδηγήσει σε καλύτερη λειτουργική μόχλευση σε σύγκριση με τους ανταγωνιστές της, όταν ο όγκος της αγοράς ανακάμψει.
Η έκθεση καταλήγει με επαναβεβαίωση της αξιολόγησης Buy, θέτοντας έναν στόχο τιμής στα 29 δολάρια με βάση έναν πολλαπλασιαστή 8,5 φορές την επιχειρηματική αξία του ημερολογιακού έτους 2025 προς τα κέρδη προ φόρων, τόκων και αποσβέσεων (EV/EBITDA).
Αυτή η εμπροσθοβαρής αποτίμηση σηματοδοτεί μια μετατόπιση από τον προηγούμενο στόχο τιμής, ο οποίος βασιζόταν σε περίπου 9,5 φορές την εκτιμώμενη τιμή EV/EBITDA για το ημερολογιακό έτος 2024. Η αναθεώρηση του πολλαπλασιαστή αντανακλά μια ελαφρώς μειωμένη ορατότητα στη διαδικασία ανάκαμψης της εταιρείας από την κυβερνοασφάλεια.
Σε άλλες πρόσφατες ειδήσεις, η Patterson Companies ανακοίνωσε μείωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025, με τις ενοποιημένες πωλήσεις να πέφτουν στα 1,54 δισ. δολάρια, σημειώνοντας μείωση 2,2% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πέρυσι.
Η εταιρεία αντιμετώπισε προκλήσεις όπως μια επίθεση κυβερνοασφάλειας στην Change Healthcare, η οποία επηρέασε τον τομέα οδοντιατρικής, και χαμηλότερες πωλήσεις στον τομέα των ζώων συντροφιάς. Παρά τις αντιξοότητες αυτές, η Patterson επαναβεβαίωσε τις προβλέψεις της για τα κέρδη του οικονομικού έτους 2025, αναφέροντας τις δράσεις διαχείρισης κόστους και τις στρατηγικές επενδύσεις ως μέτρα για την ενίσχυση των οικονομικών επιδόσεων.
Ταυτόχρονα, η Piper Sandler αναπροσάρμοσε τις προοπτικές της για την Patterson Companies, μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 26,00 δολάρια από τα προηγούμενα 28,00 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την ουδέτερη αξιολόγηση για τη μετοχή. Η αναθεώρηση αυτή ακολουθεί την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου της Patterson, τα οποία υπολείπονται των προσδοκιών. Η Patterson ανακοίνωσε έσοδα ύψους 1.542 εκατ. δολαρίων, σημειώνοντας οργανική μείωση 2,8%, και κέρδη ανά μετοχή (EPS) στα 0,24 δολάρια, έναντι των προβλεπόμενων εσόδων ύψους 1.591 εκατ. δολαρίων και 0,33 δολαρίων EPS.
Παρά την υστέρηση, η διοίκηση της εταιρείας διατήρησε τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή για το έτος στα 2,33 με 2,43 δολάρια. Αυτό έρχεται εν μέσω επιδείνωσης των επιχειρηματικών συνθηκών τους τελευταίους μήνες και των κερδών που επηρεάστηκαν από το περιστατικό κυβερνοασφάλειας της Change Healthcare. Η Piper Sandler εξέφρασε σκεπτικισμό σχετικά με την ικανότητα της εταιρείας να ανταποκριθεί ακόμη και στο χαμηλότερο άκρο των προβλέψεων για τα EPS, αναμένοντας EPS πιο κοντά στα 2,30 δολάρια.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα της πρόσφατης προσαρμογής των προοπτικών της BofA Securities για την Patterson Companies (NASDAQ:PDCO), τα τρέχοντα στοιχεία της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο στους επενδυτές. Η εταιρεία διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 14,04, ο οποίος είναι χαμηλότερος από τον μέσο όρο του κλάδου, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να είναι υποτιμημένη. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από τον προσαρμοσμένο δείκτη P/E της εταιρείας για τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το 1ο τρίμηνο του 2025, ο οποίος ανέρχεται σε 11,77.
Η Patterson Companies επιδεικνύει δέσμευση για την απόδοση στους μετόχους, όπως αποδεικνύεται από τις επιθετικές επαναγορές μετοχών της διοίκησης και τη διατήρηση της καταβολής μερίσματος επί 15 συναπτά έτη, το οποίο επί του παρόντος αποδίδει 4,63%. Η μετοχή της εταιρείας διαπραγματεύεται επίσης κοντά στο χαμηλό 52 εβδομάδων, γεγονός που θα μπορούσε να αποτελέσει ευκαιρία αγοράς για τους επενδυτές αξίας.
Ενώ η εταιρεία αντιμετωπίζει προκλήσεις, όπως η πρόσφατη πτώση της τιμής της μετοχής και οι αναθεωρήσεις των κερδών από τους αναλυτές, δύο συμβουλές της InvestingPro προτείνουν μια ασημένια επένδυση: η εταιρεία αναμένεται να παραμείνει κερδοφόρα φέτος και ήταν κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Οι επενδυτές που ενδιαφέρονται για τις δυνατότητες ανάκαμψης και τη μακροπρόθεσμη αξία της Patterson μπορούν να βρουν πρόσθετες πληροφορίες, συμπεριλαμβανομένων 9 ακόμη InvestingPro Tips, στην ειδική ενότητα του Investing.com για την PDCO.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης