Την Πέμπτη, η BofA Securities αναθεώρησε τη στάση της για τη μετοχή της Bancolombia S.A. (NYSE:CIB), υποβαθμίζοντάς την από ουδέτερη σε Underperform. Ο οίκος προσάρμοσε επίσης την τιμή-στόχο στα 34,00 δολάρια, μειωμένη από τα προηγούμενα 38,00 δολάρια. Η υποβάθμιση αντανακλά τις επιφυλακτικές προοπτικές για τα μελλοντικά κέρδη της εταιρείας, παρά τις θετικές προσδοκίες για τον έλεγχο του κόστους και τη διαχείριση κινδύνων.
Η απόφαση της BofA Securities βασίζεται στην πρόβλεψη για μια μέτρια ανάκαμψη των κερδών της Bancolombia τα επόμενα χρόνια. Ο οίκος προβλέπει απόδοση των μέσων ιδίων κεφαλαίων (ROAE) έως και 15% την περίοδο 2025-2026. Η πρόβλεψη αυτή μετριάζεται από την πεποίθηση ότι το δυναμικό κερδών θα περιοριστεί λόγω της πίεσης του καθαρού επιτοκιακού περιθωρίου (NIM) που προκύπτει από τα χαμηλότερα επιτόκια.
Η BofA Securities σημείωσε ότι τα κέρδη της Bancolombia είχαν προηγουμένως επωφεληθεί σημαντικά από τον περιοριστικό νομισματικό κύκλο στην περιοχή. Ωστόσο, το τρέχον περιβάλλον υποδηλώνει ότι η τράπεζα ενδέχεται να μην έχει το ίδιο επίπεδο ωφέλειας στο μέλλον.
Ο αναλυτής ανέφερε ότι, ενώ το κόστος κινδύνου και τα λειτουργικά έξοδα αναμένεται να είναι καλά διαχειρίσιμα, οι παράγοντες αυτοί από μόνοι τους μπορεί να μην είναι αρκετοί για να οδηγήσουν σε ισχυρότερες επιδόσεις κερδών.
Η νέα τιμή-στόχος των 34,00 δολαρίων αντιπροσωπεύει αναθεώρηση προς τα κάτω και είναι ενδεικτική των προκλήσεων που ενδέχεται να αντιμετωπίσει η Bancolombia για την ενίσχυση των κερδών της σε ένα σενάριο χαμηλότερων επιτοκίων. Η ανάλυση του οίκου υποδηλώνει ότι οι επενδυτές θα μπορούσαν να δουν περιορισμένη αύξηση των οικονομικών επιδόσεων της τράπεζας τα επόμενα χρόνια.
Η επικαιροποιημένη αξιολόγηση της Bancolombia από την BofA Securities υπογραμμίζει τον αντίκτυπο των ευρύτερων οικονομικών τάσεων στον τραπεζικό τομέα. Καθώς τα επιτόκια επηρεάζουν το NIM, χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως η Bancolombia πρέπει να πλοηγηθούν σε αυτές τις αλλαγές και τις επιπτώσεις τους στην κερδοφορία και την ανάπτυξη.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Bancolombia S.A. υπέστη υποβάθμιση της αξιολόγησης της μετοχής της από την Goldman Sachs λόγω της αδύναμης δυναμικής των κερδών. Η αναθεώρηση αυτή έρχεται καθώς ο οίκος αναμένει ότι η δυναμική των κερδών της κολομβιανής τράπεζας θα συνεχίσει να μειώνεται, λόγω των πιέσεων στα καθαρά περιθώρια επιτοκίου από τον κύκλο χαλάρωσης και το δύσκολο περιβάλλον πληθωρισμού και επιτοκίων.
Η Goldman Sachs προβλέπει επίσης περαιτέρω μείωση της κερδοφορίας της Bancolombia έως το 2025 και το 2026, φθάνοντας το 14,3% και το 13,5% αντίστοιχα. Αυτό είναι σημαντικά χαμηλότερο από τον προ της πανδημίας μέσο όρο του 19,2%.
Επιπλέον, η Goldman Sachs προβλέπει τριετή μέσο ετήσιο ρυθμό αύξησης των κερδών ανά μετοχή -0,9% από το 2023 έως το 2026, έναν από τους χαμηλότερους στην κάλυψη του οίκου. Τα καθαρά περιθώρια επιτοκίου αναμένεται να μειωθούν από 6,7% το 2023 σε 6,1% το 2025. Αυτές οι πρόσφατες εξελίξεις αντικατοπτρίζουν τις ανησυχίες σχετικά με τις βραχυπρόθεσμες και μεσοπρόθεσμες οικονομικές επιδόσεις της Bancolombia σε ένα δύσκολο οικονομικό κλίμα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης