Την Πέμπτη, η UBS υποβάθμισε τη μετοχή της Nongfu Spring Co Ltd (9633:HK) (OTC: NNFSF) από ουδέτερη σε πώληση, μειώνοντας σημαντικά το στόχο της μετοχής στα 24,24 HK$ από 46,73 HK$. Η υποβάθμιση επηρεάστηκε από τις αναμενόμενες μειώσεις στα έσοδα του τομέα νερού της εταιρείας και τους πιθανούς κινδύνους για το περιθώριο κέρδους.
Ο οίκος προβλέπει μείωση του λειτουργικού περιθωρίου κέρδους νερού (OPM) της Nongfu κατά 10% κατά την περίοδο από το 2023 έως το 2025, σε σύγκριση με μείωση 4% σε ετήσια βάση το πρώτο εξάμηνο του 2024. Αυτό αναμένεται να συμβάλει σε μείωση 16% στο συνολικό EBIT της εταιρείας για το 2023.
Η προς τα κάτω αναθεώρηση της τιμής-στόχου αντανακλά τις μειωμένες προσδοκίες κερδών για τα έτη 2024 έως 2026, που κυμαίνονται από 8% έως 16%. Οι προβλέψεις της UBS για τα κέρδη της Nongfu είναι τώρα 3% έως 14% κάτω από τις εκτιμήσεις συναίνεσης.
Η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει ότι το ανταγωνιστικό τοπίο στον τομέα του τσαγιού εντείνεται, με τους ανταγωνιστές Tingyi και UPC να δίνουν προτεραιότητα στο τσάι χωρίς ζάχαρη στα νέα προϊόντα που λανσάρουν σε διάφορα επίπεδα τιμών. Αυτή η στρατηγική εστίαση από τους ανταγωνιστές θεωρείται ως πιθανή απειλή για την ανάπτυξη του τμήματος ποτών τσαγιού της Nongfu.
Η έκθεση της UBS επισημαίνει τις προκλήσεις της αγοράς για την Nongfu Spring, ιδίως στον τομέα των ροφημάτων τσαγιού, όπου ο ανταγωνισμός κλιμακώνεται. Οι ανταγωνιστές της εταιρείας έχουν επεκτείνει ενεργά τις προσφορές τσαγιού χωρίς ζάχαρη, γεγονός που θα μπορούσε να επηρεάσει το μερίδιο αγοράς και την αύξηση των πωλήσεων της Nongfu.
Οι αναθεωρημένες εκτιμήσεις κερδών της εταιρείας λαμβάνουν υπόψη αυτές τις δυναμικές του κλάδου και τις αναμενόμενες οικονομικές επιδόσεις της Nongfu Spring τα επόμενα χρόνια.
Η επικαιροποιημένη ανάλυση της UBS υποδηλώνει μια επιφυλακτική προοπτική για την οικονομική υγεία της Nongfu Spring Co Ltd, υπογραμμίζοντας την ανάγκη οι επενδυτές να γνωρίζουν τους πιθανούς αντίθετους ανέμους που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Η νέα τιμή-στόχος και η αξιολόγηση αντικατοπτρίζουν την τελευταία αξιολόγηση της εταιρείας για τη θέση της Nongfu στην αγορά και τις μελλοντικές δυνατότητες κερδών.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης