Την Τετάρτη, η JPMorgan διατήρησε τη θετική της στάση για την Abercrombie & Fitch Co. (NYSE:ANF), επαναλαμβάνοντας την αξιολόγηση Overweight και τον στόχο τιμής στα $194,00. Η εμπιστοσύνη του οίκου στη λιανική εταιρεία ενισχύεται από τις ισχυρές επιδόσεις του δεύτερου τριμήνου, όπου τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) έφτασαν τα 2,50 δολάρια, ξεπερνώντας την εκτίμηση της αγοράς για 2,22 δολάρια.
Το αποτέλεσμα αυτό τροφοδοτήθηκε από την αύξηση των ενοποιημένων εσόδων κατά 21,2% σε ετήσια βάση, η οποία ξεπέρασε τις προβλέψεις της εταιρείας για τα μέσα της δεκαετίας, με διψήφιο ποσοστό συγκρίσιμων πωλήσεων και στις δύο μάρκες και σε όλες τις γεωγραφικές περιοχές.
Το μικτό περιθώριο κέρδους (GPM) της Abercrombie & Fitch σημείωσε σημαντική διεύρυνση κατά 245 μονάδες βάσης σε ετήσια βάση στο 64,9%, ξεπερνώντας τον εσωτερικό στόχο για διεύρυνση κατά περίπου 200 μονάδες βάσης. Επιπλέον, το ποσοστό λειτουργικών εξόδων παρουσίασε μόχλευση 371 μονάδων βάσης σε ετήσια βάση, φτάνοντας στο 49,4%, το οποίο είναι χαμηλότερο από την προσδοκία της οδού για 50,9%.
Τα στοιχεία αυτά μεταφράζονται σε λειτουργικά περιθώρια κέρδους 15,5%, περίπου 200 μονάδες βάσης υψηλότερα από το προγραμματισμένο 13-14% της εταιρείας.
Αναλύοντας τις επιδόσεις ανά μάρκα, οι πωλήσεις των ίδιων καταστημάτων της Abercrombie & Fitch σημείωσαν άλμα 21%, ανερχόμενες σε στοίβα 44% σε διετή βάση, γεγονός που αποτελεί βελτίωση σε σχέση με τη στοίβα 43% του πρώτου τριμήνου.
Η Hollister ανακοίνωσε αύξηση 15% στις πωλήσεις ίδιων καταστημάτων με βάση την κίνηση, ξεπερνώντας την πρόβλεψη της οδού για 11% και σημειώνοντας επιτάχυνση 1300 μονάδων βάσης σε στοίβα διετίας στο 20%, έναντι 7% το πρώτο τρίμηνο.
Όσον αφορά το μέλλον, η διοίκηση της Abercrombie & Fitch αύξησε τις προοπτικές της για το σύνολο του έτους 2024, προβλέποντας πλέον αύξηση των καθαρών πωλήσεων κατά 12-13% σε ετήσια βάση, η οποία αποτελεί αύξηση από την προηγούμενη πρόβλεψη άνω του 10%. Τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους αναμένεται επίσης να αυξηθούν στο 14-15% από περίπου 14% προηγουμένως.
Αυτή η αισιόδοξη προοπτική οφείλεται στις συνεχιζόμενες προσδοκίες για επέκταση του μικτού περιθωρίου κέρδους λόγω του χαμηλότερου κόστους βαμβακιού, των υψηλότερων μέσων τιμών λιανικής ανά μονάδα, που αντισταθμίζονται από το υψηλότερο κόστος μεταφοράς, και της μόχλευσης των λειτουργικών εξόδων. Επιπλέον, ένας αναθεωρημένος πραγματικός φορολογικός συντελεστής στα μέσα της δεκαετίας του 20, από τα προηγούμενα μέσα έως υψηλά 20, υποστηρίζει ένα εκτιμώμενο κέρδος ανά μετοχή για το οικονομικό έτος 24 περίπου 10,00 δολάρια στο μέσο.
Με βάση αυτά τα ισχυρά αποτελέσματα και τις θετικές προβλέψεις, η JPMorgan αύξησε την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή FY24 για την Abercrombie & Fitch στα 10,12 δολάρια, υψηλότερα από τη συναίνεση της οδού για 9,86 δολάρια, και την εκτίμησή της για τα κέρδη ανά μετοχή FY25 στα 10,86 δολάρια, επίσης υψηλότερα από την πρόβλεψη της οδού για 10,20 δολάρια. Η εταιρεία έχει προστεθεί στη λίστα εστίασης των αναλυτών ως ιδέα ανάπτυξης, με τον στόχο τιμής Δεκεμβρίου 2025 να παραμένει στα 194 δολάρια, ο οποίος αντανακλά έναν 8πλάσιο πολλαπλασιαστή των εκτιμώμενων EBITDA FY26 της JPMorgan, ευθυγραμμιζόμενος με τον μέσο όρο των μη προβληματικών εταιρειών λιανικού εμπορίου.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης