Την Τετάρτη, η Goldman Sachs προσάρμοσε τη στάση της για την Flight Center Travel Group Ltd (FLT:AU) (OTC: FGETF), αναβαθμίζοντας τη μετοχή από Sell σε Neutral και αυξάνοντας τον στόχο τιμής στα AUD20,30, από AUD19,50.
Η αναθεώρηση ακολουθεί μια περίοδο υποαπόδοσης της Flight Center, με τη συνολική απόδοση των μετόχων της (TSR) να μειώνεται κατά 7,4% από την προηγούμενη υποβάθμιση στις 8 Απριλίου 2024, σε σύγκριση με την άνοδο 11,5% του δείκτη ASX 200 Consumer Discretionary και την αύξηση 3,6% του ASX 200 συνολικά.
Η αρχική σύσταση πώλησης επηρεάστηκε από τις προσδοκίες για συγκρατημένη αύξηση της Συνολικής Αξίας Συναλλαγών (TTV) των εταιρειών μετά την κανονικοποίηση και την ένταση του ανταγωνισμού στον τομέα των ΜΜΕ με υψηλά περιθώρια κέρδους, η οποία αναμενόταν να οδηγήσει σε πτώση των εταιρικών περιθωρίων κέρδους κάτω από τη συναίνεση. Ωστόσο, κατά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του οικονομικού έτους 2024 στις 28 Αυγούστου, η διοίκηση του Flight Center επιβεβαίωσε ότι η αγορά έχει επιστρέψει σε ρυθμό ανάπτυξης 4-5%.
Επιπλέον, η διοίκηση ανέφερε ότι τόσο ο τομέας των πολυεθνικών όσο και ο τομέας των ΜΜΕ παρουσιάζουν σταθερές επιδόσεις, συμβάλλοντας στο 50% των νέων επιχειρηματικών δραστηριοτήτων της Corporate ύψους 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων A$. Η Goldman Sachs σημείωσε επίσης την πιθανή συγχώνευση της Amex GBT και της CWT, η οποία θα μπορούσε να τοποθετήσει την Flight Center ως τον τρίτο μεγαλύτερο παίκτη στην αγορά των ΗΠΑ μετά την ολοκλήρωση της συμφωνίας.
Τα αναθεωρημένα εταιρικά περιθώρια κέρδους προ φόρων (PBT) που προβλέπει η Goldman Sachs για την Flight Center παραμένουν στο 2,1% για το οικονομικό έτος 25 και στο 2,2% για το οικονομικό έτος 26, τα οποία είναι ελαφρώς πιο αισιόδοξα από τα στοιχεία συναίνεσης της Visible Alpha, τα οποία προβλέπουν 2,15% και 2,35%, αντίστοιχα. Ο οίκος εκτιμά ότι οι παράγοντες που αφορούσαν προηγουμένως έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαντληθεί, γεγονός που οδηγεί στην πιο ουδέτερη προοπτική για τη μετοχή της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης