Την Τετάρτη, η Morgan Stanley προσάρμοσε τις προοπτικές της για τη μετοχή της YY Inc (NASDAQ: YY), μειώνοντας την τιμή-στόχο στα 30 δολάρια από 33 δολάρια, ενώ συνεχίζει να διατηρεί την αξιολόγηση Equalweight για τη μετοχή. Ο αναλυτής της εταιρείας επικαλέστηκε διάφορους παράγοντες που συνέβαλαν στην απόφαση αυτή, συμπεριλαμβανομένης μιας πιο αμυδρής πρόβλεψης εσόδων για τη δραστηριότητα livestreaming της εταιρείας.
Προκλήσεις όπως οι αυστηροί κανονισμοί περιεχομένου στην Κίνα, ο αυξημένος ανταγωνισμός στη Μέση Ανατολή και οι λειτουργικές προσαρμογές στην Ευρώπη σημειώθηκαν ως παράγοντες που επηρεάζουν. Ωστόσο, αυτές αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τα βελτιωμένα διαφημιστικά έσοδα από τις διαφημίσεις της Ένωσης και τις συνεισφορές της Shopline.
Ο αναλυτής αναθεώρησε επίσης προς τα κάτω τις εκτιμήσεις για τα μη- GAAP απομειωμένα κέρδη ανά ADS για την περίοδο 2024-2026 κατά 12-15%, βάσει μιας χαμηλής βάσης. Η αναθεώρηση αυτή οδήγησε σε μείωση της τιμής-στόχου για την YY Inc. κατά 9%. Επιπλέον, η αποτίμηση της Bigo, μέρος του χαρτοφυλακίου της YY Inc, μειώθηκε σε 1,2 δισ. δολάρια από 1,3 δισ. δολάρια, αντανακλώντας τις προσαρμογές που έγιναν στις εκτιμήσεις για τα κέρδη.
Παρά τις μειωμένες προβλέψεις για τα κέρδη και τον στόχο τιμής, η συνολική μεθοδολογία αποτίμησης του συνόλου των στοιχείων (SOTP) που χρησιμοποιεί η Morgan Stanley παραμένει η ίδια. Ο αναλυτής εφάρμοσε έκπτωση 60% στα καθαρά ταμειακά διαθέσιμα της εταιρείας, τα οποία ανέρχονται σε 3,2 εκατ. δολάρια, αφού ληφθεί υπόψη το δεσμευμένο ποσό για επαναγορά μετοχών (400 εκατ. δολάρια) και τα έσοδα από την πώληση της YY Live στην Baidu (1,9 δισ. δολάρια).
Ο αναλυτής αναφέρθηκε επίσης στο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών της εταιρείας, υποδηλώνοντας ότι η JOYY παραμένει μια μετοχή που καθοδηγείται από τη δραστηριότητα επαναγοράς. Μετά από μια επαναγορά 126 εκατ. δολαρίων το πρώτο εξάμηνο του 2024, η Morgan Stanley αναμένει ότι η YYY Inc θα επαναγοράσει επιπλέον μετοχές αξίας 200-300 εκατ. δολαρίων το 2024, υποστηριζόμενη από μια εκτίμηση καθαρών κερδών 239 εκατ. δολαρίων για το έτος.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η JOYY Inc. επέδειξε ισχυρές οικονομικές επιδόσεις με ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2024. Τα έσοδα της εταιρείας έφτασαν τα 565 εκατ. δολάρια, ενισχυμένα σε μεγάλο βαθμό από τον κύριο επιχειρηματικό της τομέα, την BIGO, η οποία συνεισέφερε 505 εκατ. δολάρια.
Η BIGO σημείωσε επίσης μια τάση ανάκαμψης με καθαρό κέρδος μη GAAP ύψους 71 εκατ. δολαρίων, κυρίως λόγω της αύξησης των εσόδων από live streaming κατά 28% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Επιπλέον, τα καθαρά κέρδη της JOYY Inc. εκτός GAAP αυξήθηκαν κατά 34,8% σε ετήσια βάση στα 67 εκατ. δολάρια, ενώ η εταιρεία διατήρησε θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές, εκτελώντας εντός του τριμήνου επαναγορά μετοχών αξίας 54,5 εκατ. δολαρίων.
Σε ό,τι αφορά τις αλλαγές στην ηγεσία, η κα Ting Li ανέλαβε τους ρόλους της Διευθύνουσας Συμβούλου και Προέδρου του Διοικητικού Συμβουλίου, μετά την αποχώρηση του κ. David Xueling Li, ο οποίος θα συνεχίσει να υποστηρίζει τη στρατηγική της εταιρείας από το Διοικητικό Συμβούλιο. Η μετάβαση αυτή εντάσσεται στο πλαίσιο των πρόσφατων εξελίξεων εντός της εταιρείας.
Ο χρηματοοικονομικός οίκος Jefferies εξέφρασε την εμπιστοσύνη του στην JOYY Inc. αυξάνοντας την τιμή-στόχο για τη μετοχή της εταιρείας και διατηρώντας την αξιολόγηση Buy. Η προσαρμογή των προοπτικών του οίκου ακολουθεί τα επιτυχημένα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου της εταιρείας και τη συνεχιζόμενη θετική πορεία των εσόδων της BIGO.
Ο οίκος αναμένει επίσης περιορισμό των ζημιών στην κατηγορία "All Others" της YY Inc. και αναμένει ότι οι επιχειρηματικές στρατηγικές της εταιρείας θα συνεχιστούν σύμφωνα με τον προγραμματισμό, παρά τις πρόσφατες αλλαγές στην ηγεσία.
Όσον αφορά το μέλλον, η JOYY Inc. αναμένει διαδοχική αύξηση της BIGO κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους και συνεχή ανάκαμψη των εσόδων σε ετήσια βάση. Η εταιρεία σχεδιάζει επίσης να διαφοροποιήσει τις ροές εσόδων και να επικεντρωθεί σε συνεισφορές εσόδων από μη ζωντανή ροή.
InvestingPro Insights
Υπό το πρίσμα των επικαιροποιημένων προοπτικών της Morgan Stanley για την YY Inc (NASDAQ: YY), τα τρέχοντα δεδομένα και οι ιδέες της InvestingPro παρέχουν πρόσθετο πλαίσιο για τους επενδυτές που εξετάζουν τη μετοχή. Από τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο 1ο τρίμηνο του 2024, η YY Inc κατέχει κεφαλαιοποίηση αγοράς περίπου 1,99 δισεκατομμυρίων δολαρίων και διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής/κέρδους (P/E) 6,64, ο οποίος προσαρμόζεται σε 7,9 όταν εξετάζεται το τελευταίο χρονικό διάστημα. Αυτή η αποτίμηση έρχεται σε συνδυασμό με έναν πολλαπλασιαστή Price/Book 0,38, γεγονός που υποδηλώνει ότι η μετοχή διαπραγματεύεται σε χαμηλή αποτίμηση σε σχέση με τη λογιστική αξία της εταιρείας.
Από την άποψη της χρηματοοικονομικής υγείας, η YY Inc φαίνεται να βρίσκεται σε ισχυρή θέση με τα ρευστά διαθέσιμα να υπερβαίνουν τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, διασφαλίζοντας ότι η εταιρεία μπορεί να καλύψει τις άμεσες υποχρεώσεις της. Αυτό υποστηρίζεται περαιτέρω από το γεγονός ότι η εταιρεία διαθέτει περισσότερα μετρητά από ό,τι χρέος στον ισολογισμό της, προσφέροντας έναν βαθμό οικονομικής σταθερότητας.
Όσον αφορά την κερδοφορία, οι αναλυτές προβλέπουν ότι η YY Inc θα διατηρήσει την κερδοφορία της φέτος, με την εταιρεία να είναι κερδοφόρα τους τελευταίους δώδεκα μήνες. Αυτές οι συμβουλές της InvestingPro αναδεικνύουν τη σταθερή οικονομική βάση της εταιρείας παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει.
Για τους επενδυτές που αναζητούν πιο εμπεριστατωμένη ανάλυση, υπάρχουν επιπλέον InvestingPro Tips διαθέσιμα στη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/YY, προσφέροντας περαιτέρω πληροφορίες για τα οικονομικά μεγέθη και την πορεία της YY Inc στην αγορά.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης