Την Τετάρτη, η Evercore ISI προσάρμοσε τις οικονομικές προοπτικές της για την Albemarle Corporation (NYSE:ALB), μια παγκόσμια εταιρεία ανάπτυξης λιθίου και άλλων χημικών λύσεων. Ο οίκος μείωσε την τιμή-στόχο της μετοχής στα 170 δολάρια από 190 δολάρια, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση Outperform. Η επανεκτίμηση έρχεται καθώς οι τιμές των χημικών προϊόντων λιθίου συνεχίζουν να μειώνονται, με τις τιμές του δείκτη να υποχωρούν επιπλέον 15-20% από τα μέσα του έτους, εγείροντας ανησυχίες σχετικά με την ικανότητα των παραγωγών να αντέξουν μια παρατεταμένη ύφεση.
Η Albemarle έχει ήδη λάβει σημαντικά μέτρα ως απάντηση στις δύσκολες συνθήκες της αγοράς. Κατά το δεύτερο τρίμηνο, η εταιρεία μείωσε τις κεφαλαιουχικές της δαπάνες και ανακοίνωσε επικείμενη απομείωση ύψους περίπου 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων για τα έργα μετατροπής της στην Αυστραλία, η οποία αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Παρά τις προκλήσεις αυτές, η Albemarle κατόρθωσε να εξασφαλίσει αύξηση κεφαλαίου ύψους 2,3 δισ. δολαρίων μέσω μιας υποχρεωτικά μετατρέψιμης προνομιούχας προσφοράς το πρώτο τρίμηνο και πέτυχε κάποια ελάφρυνση των συμφωνιών για τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA.
Η ανάλυση του οίκου υποδεικνύει ότι υπό την τρέχουσα υπόθεση της τιμής των 12 δολαρίων ανά χιλιόγραμμο λιθίου έως το 2026, η Albemarle θα πρέπει να είναι σε θέση να διατηρήσει τον δείκτη καθαρού χρέους προς EBITDA κάτω από το όριο 3,5x που ορίζει η πιστωτική της σύμβαση.
Ωστόσο, υπάρχει ανησυχία στην αγορά ότι, με σταθερό EBITDA περίπου 1,0 δισ. δολάρια -ένα σενάριο που υποθέτει σταθερά κέρδη χωρίς να λαμβάνει υπόψη πιθανές βελτιώσεις κόστους ή κεφαλαιουχικών δαπανών- η ταμειακή κατανάλωση της Albemarle θα μπορούσε να ωθήσει τον δείκτη αυτό πάνω από το 4x μέχρι το 2025, υπερβαίνοντας το όριο της πιστωτικής συμφωνίας.
Η Evercore ISI αναγνωρίζει αυτές τις ανησυχίες, αλλά επισημαίνει επίσης θετικούς παράγοντες που θα μπορούσαν να μετριάσουν τον αντίκτυπο. Ο οίκος υπογραμμίζει τη δυνητική ανάπτυξη από την παραγωγή της Albemarle που έχει ήδη πληρωθεί, η οποία αναμένεται να αυξηθεί πάνω από 15% ακόμη και χωρίς το έργο Kemerton.
Επιπλέον, η εταιρεία είναι πιθανό να επωφεληθεί από την απουσία καθυστερημένων αντιδράσεων στο κόστος της πρώτης ύλης σποδούμινου, αρχής γενομένης από τις αρχές του 2024. Τα σενάρια της εταιρείας λαμβάνουν υπόψη ένα πιο ολοκληρωμένο σύνολο παραδοχών, υποδηλώνοντας μια πιο διαφοροποιημένη προοπτική για την οικονομική υγεία της Albemarle.
Σε άλλα πρόσφατα νέα, η Albemarle Corporation, μια κορυφαία εταιρεία χημικών προϊόντων, διατήρησε την αξιολόγηση Outperform από την BMO Capital Markets, παρά τη μικρή μείωση των εκτιμώμενων κερδών για το 2024. Οι προβλέψεις της εταιρείας για το 2025, αν και μειωμένες, παραμένουν υψηλότερες από τη συναίνεση, με βάση την αναμενόμενη ανάκαμψη των τιμών λιθίου. Η Deutsche Bank, η Piper Sandler και η RBC Capital προσάρμοσαν επίσης τις προοπτικές τους για την Albemarle, επικαλούμενες τις δύσκολες συνθήκες της αγοράς λιθίου.
Η Albemarle ανακοίνωσε μείωση των καθαρών πωλήσεων κατά 40% το β' τρίμηνο του 2024, με τα έσοδα να ανέρχονται σε 1,4 δισ. δολάρια. Σε απάντηση, η εταιρεία ξεκίνησε μια συνολική αναθεώρηση της δομής κόστους και λειτουργίας της. Η ομότιμη εταιρεία της Albemarle, η Arcadium Lithium, επανεκτιμά επίσης τις δραστηριότητές της λόγω της πτώσης των τιμών λιθίου και του αυξημένου κόστους παραγωγής.
Η RBC Capital διατηρεί την αισιοδοξία της για τις επιδόσεις της Albemarle λόγω των στρατηγικών πρωτοβουλιών, συμπεριλαμβανομένου ενός συνεχιζόμενου προγράμματος εξορθολογισμού περιουσιακών στοιχείων και βελτιώσεων της παραγωγικότητας που αναμένεται να ενισχύσουν την οικονομική υγεία της εταιρείας.
InvestingPro Insights
Καθώς η Albemarle Corporation (NYSE:ALB) περιηγείται στις προκλήσεις που παρουσιάζονται από την πτώση των τιμών λιθίου και τη μεταβλητότητα της αγοράς, οι ιδέες της InvestingPro παρέχουν μια βαθύτερη κατανόηση της οικονομικής υγείας και των μελλοντικών προοπτικών της εταιρείας. Σύμφωνα με τις συμβουλές της InvestingPro, η εταιρεία έχει επιδείξει δέσμευση για την απόδοση των μετόχων, αυξάνοντας το μέρισμά της για 31 συνεχόμενα έτη. Αυτό θα μπορούσε να αποτελεί ένδειξη της εμπιστοσύνης της διοίκησης στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα της εταιρείας. Ωστόσο, οι αναλυτές έχουν εκφράσει επιφυλακτικότητα, αναθεωρώντας προς τα κάτω τα κέρδη τους για την προσεχή περίοδο και προβλέποντας μείωση των πωλήσεων κατά το τρέχον έτος.
Οι βασικές μετρήσεις από την InvestingPro Data αποκαλύπτουν μια σύνθετη εικόνα. Η κεφαλαιοποίηση της Albemarle ανέρχεται στα 10,46 δισ. δολάρια, ωστόσο η εταιρεία παλεύει με αρνητική ανάπτυξη, καθώς τα έσοδα έχουν μειωθεί κατά 22,82% τους τελευταίους δώδεκα μήνες από το β' τρίμηνο του 2024. Το αρνητικό περιθώριο μικτού κέρδους της τάξης του -8,18% κατά την ίδια περίοδο υπογραμμίζει τις προκλήσεις που αντιμετωπίζει η εταιρεία. Παρόλα αυτά, η μερισματική απόδοση παραμένει στο 1,82%, η οποία θα μπορούσε να είναι ελκυστική για τους επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Για τους αναγνώστες που επιθυμούν να εμβαθύνουν περισσότερο στην οικονομική ανάλυση της Albemarle, το InvestingPro προσφέρει πρόσθετες συμβουλές που θα μπορούσαν να ρίξουν φως στις επιδόσεις της εταιρείας και στις κινήσεις της τιμής της μετοχής, οι οποίες ήταν ιδιαίτερα ευμετάβλητες πρόσφατα. Για να εξερευνήσετε αυτές τις πληροφορίες, επισκεφθείτε τη διεύθυνση https://www.investing.com/pro/ALB για ένα ολοκληρωμένο σύνολο συμβουλών της InvestingPro, συμπεριλαμβανομένων περισσότερων πληροφοριών σχετικά με τις προβλέψεις κερδοφορίας και τη θέση ρευστότητας της εταιρείας.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης