Η Deutsche Bank αύξησε την αξιολόγηση της μετοχής της ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT) από Hold σε Buy, αυξάνοντας παράλληλα την τιμή-στόχο στα €28,00 από τα προηγούμενα €27,00. Η αναπροσαρμογή αντανακλά μια θετική αλλαγή στην προοπτική της τράπεζας για τις μελλοντικές οικονομικές επιδόσεις της χαλυβουργικής εταιρείας.
Στην αξιολόγησή της, η Deutsche Bank αναγνώρισε τις προκλήσεις που αντιμετώπισε η ArcelorMittal κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, οι οποίες προκάλεσαν μια επανεκτίμηση μεταξύ των bullish επενδυτών. Παρά τις δυσκολίες αυτές, η τράπεζα προτείνει ότι οι κίνδυνοι αντικατοπτρίζονται πλέον με μεγαλύτερη ακρίβεια στην τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας.
Επιπλέον, η Deutsche Bank υπογράμμισε ότι το 75% των κερδών της ArcelorMittal από χάλυβα παράγεται σε αγορές που απαιτούν premium, το οποίο δεν αντιπροσωπεύεται πλήρως στους τρέχοντες πολλαπλασιαστές αποτίμησης της εταιρείας.
Η τράπεζα σημείωσε επίσης ότι η διοίκηση της ArcelorMittal έχει ενεργήσει προληπτικά για την κεφαλαιοποίηση της υποεκτίμησης, επαναγοράζοντας περίπου το 37% των μετοχών της εταιρείας από τον Σεπτέμβριο του 2020.
Με τις αποδόσεις των ελεύθερων ταμειακών ροών μεταξύ 10% και 20% να αναμένονται στα μέσα του κύκλου, η Deutsche Bank αναμένει ότι οι επαναγορές μετοχών θα συνεχιστούν.
Επιπλέον, η Deutsche Bank επεσήμανε το σημαντικό pipeline ανάπτυξης της ArcelorMittal σε επιχειρήσεις με υψηλό πολλαπλασιασμό, με σημαντικό μέρος των κεφαλαιουχικών δαπανών να έχει ήδη επενδυθεί. Αυτό, πιστεύει, θα μπορούσε να οδηγήσει σε σημαντικές προοπτικές ανόδου για την εταιρεία. Η τράπεζα πρότεινε επίσης ότι εάν η τρέχουσα έκπτωση αποτίμησης συνεχιστεί, περισσότερες διαρθρωτικές αλλαγές μπορεί να βρίσκονται στον ορίζοντα για την ArcelorMittal.
Η αναβάθμιση της Deutsche Bank σε buy βασίζεται στην πεποίθησή της ότι η σχέση κινδύνου-απόδοσης για την ArcelorMittal κλίνει σημαντικά προς τα πάνω, καθιστώντας τη μετοχή ελκυστική επένδυση στα τρέχοντα επίπεδα.
Η ArcelorMittal έχει επιδείξει οικονομική ανθεκτικότητα κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, αναφέροντας EBITDA ανά τόνο $140 και διατηρώντας σταθερά λειτουργικά αποτελέσματα στο δεύτερο τρίμηνο. Η εταιρεία έχει τονίσει περαιτέρω τη δέσμευσή της στην ασφάλεια, με στόχο να γίνει ένας οργανισμός χωρίς θανατηφόρα ατυχήματα.
Όσον αφορά τη στρατηγική ανάπτυξη, η ArcelorMittal έχει επενδύσει 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε έργα τα τελευταία τρία χρόνια και επέστρεψε 1,1 δισεκατομμύρια δολάρια στους μετόχους μέσω επαναγορών και μερισμάτων.
Οι αναλυτές σημείωσαν ότι οι επενδύσεις της εταιρείας επικεντρώνονται σε έργα υψηλής κερδοφορίας για την ενίσχυση του EBITDA ανά τόνο. Τόνισαν επίσης το σχέδιο της εταιρείας για την επέκταση της παραγωγής και την εστίασή της στην απαλλαγή από τον άνθρακα.
InvestingPro Insights
Καθώς η Deutsche Bank αναθεωρεί τις προοπτικές της για την ArcelorMittal, τα δεδομένα σε πραγματικό χρόνο από το InvestingPro ευθυγραμμίζονται με μέρος της αισιοδοξίας που αντικατοπτρίζεται στην αναβάθμιση της τράπεζας. Με κεφαλαιοποίηση 18,33 δισ. δολαρίων, η εταιρεία αποτελεί σημαντική παρουσία στον κλάδο των μετάλλων και των ορυχείων. Η αυτοπεποίθηση της διοίκησης είναι εμφανής μέσω της επιθετικής στρατηγικής επαναγοράς μετοχών, η οποία αποτελεί συμβουλή της InvestingPro που υποδηλώνει μια ανοδική στάση στην αποτίμηση της εταιρείας. Επιπλέον, η δέσμευση της ArcelorMittal να ανταμείβει τους μετόχους αποδεικνύεται από το ιστορικό της αύξησης των μερισμάτων για τρία συνεχόμενα έτη, ένα σημάδι που μπορεί να προσελκύσει επενδυτές που εστιάζουν στο εισόδημα.
Στο μέτωπο των χρηματοοικονομικών μεγεθών, ο πολλαπλασιαστής Price / Book της ArcelorMittal, κατά τους τελευταίους δώδεκα μήνες που οδηγούν στο δεύτερο τρίμηνο του 2024, βρίσκεται στο χαμηλό 0,35, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή μπορεί να διαπραγματεύεται κάτω από τη λογιστική της αξία, σημείο που ευθυγραμμίζεται με την άποψη της Deutsche Bank ότι η εταιρεία είναι υποτιμημένη. Επιπλέον, ενώ τα έσοδα της εταιρείας έχουν σημειώσει μείωση 12,71% την ίδια περίοδο, η πρόβλεψη για αύξηση των καθαρών κερδών φέτος υποδηλώνει δυνατότητες ανάκαμψης και κερδοφορίας, ευθυγραμμιζόμενη με μια άλλη συμβουλή της InvestingPro.
Για τους επενδυτές που αναζητούν περισσότερες πληροφορίες, υπάρχουν πρόσθετες Συμβουλές της InvestingPro διαθέσιμες στην πλατφόρμα, συμπεριλαμβανομένης μιας ανάλυσης σχετικά με τα περιθώρια ανάπτυξης της εταιρείας και τη μεταβλητότητα των τιμών. Για να τα εξερευνήσει κανείς περαιτέρω, μπορεί να ανατρέξει στις πρόσθετες 12 συμβουλές που είναι διαθέσιμες στην InvestingPro ειδικά για την ArcelorMittal.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης