Την Τετάρτη, η JPMorgan προσάρμοσε τη στάση της για τη μετοχή της BAIC Motor Corp Ltd. (1958:HK) (OTC: BCCMY), υποβαθμίζοντάς την από Overweight σε Neutral. Ο οίκος αναθεώρησε επίσης την τιμή-στόχο για τη μετοχή της αυτοκινητοβιομηχανίας στα HK$2,00 από τα προηγούμενα HK$2,80. Η προσαρμογή ακολουθεί μια λιγότερο αναμενόμενη απόδοση στο πρώτο εξάμηνο του 2024, με επιπτώσεις που θα μπορούσαν να επεκταθούν στο δεύτερο εξάμηνο του έτους και πέραν αυτού.
Σε ανακοίνωσή της, η JPMorgan επικαλέστηκε προηγούμενες προσδοκίες ότι η BAIC Motor θα προσφέρει σταθερά ελκυστική απόδοση περίπου 10% με βάση τη διατήρηση ή τη βελτίωση των κερδών σε όλους τους επιχειρηματικούς της κλάδους.
Ωστόσο, οι προσδοκίες αυτές δεν εκπληρώθηκαν, όπως αποδεικνύεται από τα αδύναμα οικονομικά αποτελέσματα της εταιρείας κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024. Ο αναλυτής σημείωσε ότι από την αρχή του έτους, η τιμή της μετοχής της BAIC έχει μειωθεί κατά 18%, σε αντίθεση με την αύξηση του δείκτη Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI) κατά 9%.
Οι τρεις βασικοί επιχειρηματικοί κλάδοι της BAIC Motor αναμένεται να αντιμετωπίσουν προκλήσεις. Η κοινοπραξία με την Benz προβλέπεται να δει μια πτώση 7% στα κέρδη για το 2024, χωρίς να αναμένεται σημαντική ανάπτυξη για το 2025. Η σύμπραξη με τη Hyundai είναι πιθανό να συνεχίσει να παρουσιάζει ζημίες για τα έτη 2024 και 2025, λόγω της μέτριας μόνο αναμενόμενης βελτίωσης της χρήσης της παραγωγικής ικανότητας. Επιπλέον, η επιχείρηση ιδίας μάρκας της εταιρείας προβλέπεται να υποστεί σημαντική ζημία, η οποία εκτιμάται σε περίπου 5 δισ. ρουβλίων τόσο για το 2024 όσο και για το 2025.
Παρά αυτές τις αναποδιές, η BAIC Motor εξακολουθεί να στοχεύει στη διατήρηση μιας σημαντικής μερισματικής διανομής, περίπου 34% των κερδών της. Ωστόσο, η JPMorgan προειδοποιεί ότι το απόλυτο επίπεδο των μερισμάτων θα μπορούσε να τεθεί σε κίνδυνο εάν η ορατότητα των υποκείμενων κερδών μειωθεί περαιτέρω. Η προοπτική αυτή αντανακλά την επιφυλακτική στάση του οίκου σχετικά με τις οικονομικές προοπτικές της αυτοκινητοβιομηχανίας βραχυπρόθεσμα.
Aυτό το άρθρο μεταφράστηκε με τη βοήθεια της τεχνητής νοημοσύνης. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τους Όρους Χρήσης